Вероятность наступления рисков

Риски	Эксперты			Средняя вероятность, Vi
	первый	второй	третий

Определение итоговой оценки по всем рискам проекта производится по формуле: n

R = ∑ W_i * V_i

i=1

где W_i - вес степени риска

V_i - средняя вероятность наступления i-того риска

Расчет оформляется таблицей 8.

Таблица 8

Итоговая оценка риска проекта

Риски, Si	Веса, Wi	Вероятность, Vi	Балл, Wi * Vi
Итого по всем рискам	1,0	1,0	R

Полученные результаты позволяют выделить наиболее значимые из всех видов рисков и дать обобщенную оценку риска проекта.

Недостаток данного метода заключается в механизме подбора экспертов и организации их работы — уст­ранении конфликтных ситуаций между экспертами, определе­нии рейтинга каждого эксперта, правильной постановке вопроса исследования и т.д.

В отличие от метода экспертных оценок, который основан на интуиции экспертов, метод экспертных систем базируется на специальном программно-математическом обеспечении для ЭВМ. Этот метод разработан относительно недавно. Программное обеспечение его включает базу данных, базу знаний, интерфейс. В базе данных собраны всевозможные сведения об объекте ис­следования. В базе знаний – правила, которые описывают раз­личные ситуации, возникающие при эволюции исследуемого объекта. Естественно, что и база данных и база знаний органи­зуются по специальным правилам.

Основной недостаток всех этих методов расчета риска за­ключается в том, что они оперируют конкретными, детерми­нированными значениями коэффициентов риска. Коэффици­енты рассчитываются либо методом экспертных оценок, либо каким-то другим способом. Из рассмотрения исключается слу­чайная составляющая процесса эволюции экономической си­туации на рынке товаров и услуг. Однако игнорирование этой составляющей иногда приводит к неверным результатам. Та­ким образом, для корректной оценки риска финансово-хозяй­ственной деятельности необходимо исследовать не только де­терминированное изменение рыночной ситуации, но и ее сто­хастическое изменение. От детерминированных моделей следу­ет переходить к вероятностным моделям прогнозирования ры­ночной ситуации.

Г. Каждый разработчик бизнес-плана стремится к снижению рисков, т.е. сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные методы управления ими:

- диверсификацию;

- страхование;

- лимитирование;

- резервирование;

- распределение риска.

Диверсификация одно из наиболее важных направлений снижения риска. Диверсификация – это распределение капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны. Предприятие, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.

Страхование – это передача определенных рисков страховой компании. Сущность страхования выражается в том, что предприниматель готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

Основные виды страхования, связанного с предпринимательской деятельностью:

• страхование имущества предприятия от стихийных бедствий (номинальная сумма страховки обычно составляет 70-80 % стоимости имущества);

• страхование отгруженной с предприятия продукции на период ее перевозки (сумма страховки соответствует, как правило, номинальной стоимости товара);

• страхование транспортных средств;

• компенсационное страхование;

• медицинское страхование;

• страхование вынужденной остановки предприятия.

Широко используется и такой вид страхования, как хеджирование – страхование цены товара от риска либо нежелательного для производителя ее падения, либо невыгодного для потребителя увеличения.

Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существует две операции хеджирования:

 Хеджирование на повышение (или хеджирование покупок), представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов и опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем приобретен реальный товар. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.

 Хеджирование на понижение (или хеджирование продажей) – это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.

Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезнет. Его берут не себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.

Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен. Они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которыми и определяется величина риска спекулянта. Если цена товара (курс валют, ценных бумаг) снизилась, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу. Если цена товара возрастает, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного контракта.

Однако не следует забывать: страхуя свой инвестиционный проект, вы увеличиваете затраты. Поэтому в каждом конкретном случае необходимо считать, насколько велик будет ущерб от возможного риска, если его не застраховать.

Лимитирование предполагает установление лимита, т.е. определенных сумм расходов, продажи товаров в кредит, сумм вложения капитала и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется хозяйствующими субъектами при продажи товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала.

При резервировании предусматривается создание определенных запасов: финансовых, материальных, информационных. В качестве информационных резервов можно рассматривать приобретение дополнительной информации (например, за счет проведения более детальных маркетинговых исследований). Финансовые резервы могут создаваться путем выделения дополнительных средств на покрытие непредвиденных расходов. Материальные резервы означают создание специального страхового запаса сырья и материалов, комплектующих.

Но, как и в случаях с диверсификацией и страхованием, создавая дополнительные резервы, необходимо считать, какой их уровень является для вас приемлемым: ведь наличие резервов, с одной стороны, снижает ряд возможных рисков, а с другой – увеличивает затраты по проекту.

Распределение риска предполагает разделение риска между участниками проекта.

К конкретным мерам снижения производственных рисков модно отнести действенный контроль за ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем диверсификации и дублирования поставщиков, применение импортозамещающих комплектующих и прочие меры.

Мерами снижения коммерческих рисков могут быть:

- систематическое изучение конъюнктуры рынка;

- создание дилерской сети;

- соответствующая ценовая политика;

- образование сети сервисного обслуживания;

- формирование общественного мнения и фирменного стиля;

- реклама и т.д.

Финансовые риски могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты и т.д.

Мерой по снижению рисков, связанных с форс-мажорными обстоятельствами, служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.

В заключение отметим, что общими в хозяйственной практике являются три основных принципа снижения риска:

- не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;

- не забывать о последствиях риска;

- не рисковать многим ради малого.

Д. Обязательным в разделе бизнес-плана, описывающего риски, является подраздел «Гарантии партнерам и инвесторам».

Формы гарантий могут быть самыми разнообразными. Обычно используются следующие:

• гарантии федеральных, региональных или местных органов власти;

• страхование;

• залог активов (недвижимость, ценные бумаги и др.);

• банковские гарантии;

• передача прав;

• товарные гарантии (готовой продукции).

По каждой из них возможна различная степень готовности к реализации:

• предварительная переписка с гарантом;

• подписание протокола о намерениях;

• гарантийные письма;

• договоры (аренда, поставки и др.);

• активы, предполагаемые к залогу, и т.д.

После того как рассмотрены и проанализированы риски реализации проекта, оценены вероятности их наступления, сформированы мероприятия по их снижению, перечислены возможные гарантии, можно переходить к составлению приложений по бизнес-плану.