Тема 2: Финансирование инвестиционных проектов по строительству

1.Изучение документов, необходимых для подготовки инвестиционных проектов

Для финансирования капитального строительства новых предприятий, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих производств и объектов социального назначения, осуществляемых за счет бюджетных средств, а также достройки объектов хозяйствующих субъектов с привлечением банковского кредита некоторые банки (БелпромСтройбанк, Агропромбанк, Белинвестбанк и др.) требуют от заказчиков представления ряда документов.

Важнейшим документом, служащим основанием для осуществления финансирования строительства, является утвержденный сводный сметный расчет, в котором определена стоимость всех строительно-монтажных работ и затрат по строи­тельству объекта.

Другим обязательным для осуществления строительства и его финансирования документом является договор (контракт) строительного подряда, который заключается заказчиком с генеральным подрядчиком на весь период строительства объекта, расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятий, зданий и сооружений.

Еще одним документом, на основании которого ведется строительство (и его финансирование), является внутрипостроечный титульный список. Во внутрипостроечном титульном списке или графике производства работ подрядчика предусматриваются объемы капитальных вложений, объемы строительно-монтажных работ, мощности и основные фонды по пред­приятиям, очередям, комплексам, конкретным объектам и по направлениям (производственное, жилищное, культурно-бытовое строительство я др.).

Вопрос о выделении бюджетных инвестиций и предоставлении банковского кредита решается только при наличии бизнес-плана, рекомендованного Министерством экономики Республики Беларусь. Бизнес-план составляется на один год, и укрупненно характеризуются периоды на 1—4 года. Бизнес-план включает описание предприятия, его потенциала, оценку внутренней и внешней сферы, конкретные данные о стратегии мар­кетинга и развитии бизнеса. В бизнес-плане отмечаются возможные риски.

При использовании в качестве источника финансирования кредита банка основанием для его выдачи является кредитный договор, заключенный между заказчиком и банком.

Тема 3: Инвестиции в основной капитал

1. Сущность и структура капитальных вложений. Общие положения оценки эффективности инвестиций

Под капитальными вложениями следует понимать часть со­вокупного общественного продукта и национального дохода республики, а также иностранные инвестиции, направляемые на создание и обновление основных фондов и на прирост оборотных средств. Капитальные вложения в основные фонды представляют собой совокупность затрат на создание новых, техни­ческое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и непроизводствен­ного назначения. Создание новых основных фондов происходит прежде всего посредством нового строительства.

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Технологическая структура оказывает существенное влияние на использование капитальных вложений. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в общей сметной стоимости до оптимального уровня. Увеличение доли машин и оборудования, то есть активной части фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а, следовательно, снижаются затраты на единицу продукции.

Воспроизводственная структура означает распределение капитальных вложений по формам воспроизводства основных производственных фондов.

Отраслевая структура означает распределение капитальных вложений по под отраслям связи.

Территориальная структура означает распределение капитальных вложений по отдельным районам, областям страны.

Под технологической структурой понимается состав капитальных затрат на сооружение объекта и их доля в общей сметной стоимости объекта.

Анализ эффективности капиталовложений в широкой смысле заключается в их сопоставлении с получаемыми результатами. Показатели эффективности капиталовложений применяются для оценки целесообразности проектов, выгодности инвестиций, пользы отдельных участников проекта, эффективности направлений инвестиций и т.д. Они рассчитываются на перспективу или за отчетный период. С использованием данных показателей отбирают лучшие проекты, анализируют схемы финансирования, определяют права и обязанности участников проектов, устанавливают цены на технологии при их трансферте, решают ряд других вопросов.

Объектом оценки являются капиталовложения и их следствия — текущие затраты, прибыль, доход и другие результаты. Исходя из предмета анализа, различают эффективность инвестиций с позиции национальной экономики с позиции субъекта хозяйствования, а также обобщающие и частные показатели.

Методологически различают традиционную и оптимизационную концепции оценки эффективности хозяйственных решений. Истоки первой — в практике управления производством, второй — в теории оптимизационного моделирования.

Применение методов оценки эффективности капиталовложений на основе статистических показателей заключается в определении рациональных сфер их приложения, выполнения расчетов с элементами дисконтирования, разработке простых типовых форм расчетов, специализированных по объектам оценки. Типовые формы целесообразны при оценке результатов массового осуществления однородных мероприятий, например, по энергосбережению и применению новой техники.

Расчет динамических показателей основывается на определении денежного потока от проекта. Одним из важнейших параметров расчета является ставка дисконтирования (базовая ставка), которая определяет нормативный годовой доход от вложения средств.