Тема 6.4. Денежно-кредитная политика и денежно-кредитное регулирование экономики

Денежно-кредитная политика представляет собой часть экономиче­ской политики государства, направленной на борьбу с инфляцией, безра­ботицей и обеспечение стабильных темпов экономического развития.

Цели денежно-кредитной политики:

• обеспечение стабильности денежного обращения в стране;

• обеспечение ликвидности банковской системы;

• поддержание курса национальной валюты.

Стабильность денежного обращения подразумеваем контроль за де­нежной массой с целью стабилизации цен и совокупного объема произ­водства.

Ликвидность банковской системы предполагает способность коммер­ческих банков как финансовых посредников отвечать по своим обязательствам и обеспечивать потребность народного хозяйства в кредитных ресурсах.

Поддержание курса национальной валюты важна в связи с тем, что резкие колебания курса национальной валюты могут су­щественно повлиять на достижение первых двух целей.

Для достижения целей денежно-кредитной политики центральный банк использует различные инструменты. В первую очередь к ним отно­сятся:

— операции на открытом рынке;

— учетная политика;

— норма обязательных резервов коммерческих банков;

— валютные интервенции.

Операции на открытом рынке — это операции центрального банка с государственными ценными бумагами путем их купли-продажи кредит­но-финансовым институтам. Продавая государственные ценные бумаги, центральный банк уменьшает денежные ресурсы коммерческих банков и тем самым сужает их кредитные возможности. Покупая ценные бумаги, центральный банк переводит деньги на счета коммерческих банков и тем самым увеличивает их денежные ресурсы, т. е. расширяет возможности кредитования.

Учетная (дисконтная) политика — это регулирование централь­ным банком учетной ставки. Центральный банк учитывает и переучитыва­ет векселя коммерческих банков под установленную им учетную ставку. Уровень этой учетной ставки определяется целями денежно-кредитной политики. Если центральный банк осуществляет рестрикционную полити­ку, то учетная ставка повышается. Кредит становится более дорогим. И наоборот, при проведении экспансионистской кредитной политики учетная ставка снижается. Кредит становится более доступным.

Установление нормы обязательных резервов для ком­мерческих банков. Смысл этого заключается в том, что коммерческие бан­ки обязаны хранить часть своих кредитных ресурсов на беспроцентном счете в Центральном банке.

Валютная интервенция – это политика купли-продажи Центральным банком иностранной валюты в обмен на национальную на валютном рынке. Это меняет соотношение спроса и предложения на иностранную валюту и, соответственно, курс национальной валюты.

Вопросы для самостоятельного изучения:

1. Прямые и косвенные инструменты денежно-кредитной политики.

2. Изучение «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на текущий год».

Задания для самоконтроля.

1. Денежно-кредитная политика – это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью:

а) обеспечения стабильности цен в экономике;

б) полной занятости населения;

в) роста реального объема производства;

г) ответы а, б, в.

2. Денежно-кредитное регулирование направлено на изменение:

а) денежной массы в обращении;

б) объема кредитов экономике;

в) уровня процентных ставок;

г) ответы а, б, в.

3. Уровень собираемости налогов и бюджетный дефицит оказывают влияние на денежно-кредитную политику:

а) оказывают;

б) указанные характеристики не связаны между собой.

4. Механизм денежно-кредитного регулирования рыночной экономики реализуется методами:

а) прямого воздействия на состояние производственного сектора экономики;

б) создания условий для сбережений экономических субъектов с последующей их трансформацией в инвестиции.

5. Целевые ориентиры регулирования денежной массы в России устанавливаются в виде:

а) контрольных цифр;

б) диапазона (вилки);

в) прогноза.

6. Корректировка денежно-кредитной политики по промежуточной цели проводится по индикаторам:

а) показатели внешней торговли;

б) уровень государственных золото - валютных резервов;

в) динамика показателей денежной массы;

г) уровень процентных ставок;

д) а, б, в, г.

7. Какая процентная ставка является базовой и определяет уровень других ставок на денежном рынке и на рынке ссудных капиталов:

а) ставка по ломбардным кредитам;

б) ставка по кредитам коммерческих банков;

в) ставка рефинансирования Центрального банка.

8. Процентные ставки по кредитам в условиях рестрикционной экономической политики:

а) повышаются;

б) понижаются.

9. Процентные ставки по кредитам в условиях экспансионистской экономической политики:

а) повышаются;

б) понижаются.