27. Особливостями формування статутних фондів є:

а) внески у вигляді грошових коштів та основних фондів, які надають корпоративні права, не оподатковуються ні податком на прибуток, ні податком на додану вартість;

б) майно, яке вноситься в статутний фонд підприємств з іноземними інвестиціями у вигляді господарських товариств, звільняється від сплати ввізного мита;

в) при використанні у виробничій діяльності основних фондів, які були передані в статутний фонд, при цьому амортизаційні відрахування з них знімаються;

г) всі попередні відповіді правильні.

28. Найчастіше як форма реструктуризації використовуються:

а) поділ підприємства на окремі господарюючі суб'єкти;

б) зміни у цінних паперах: конвертація та анулювання акцій;

в) бізнес-план у розвитку підприємства;

г) бізнес-план функціонування підприємства.

29. Довірче товарство:

а) являє собою фірму, яка здійснює представницьку діяльність відповідно до договору, укладеного з довірителями майна щодо реалізації їх прав власників;

б) здійснює такі послуги для юридичних осіб: розпорядження майном, управління голосуючими акціями, агентські послуги;

в) для фізичних осіб здійснює управління їх майном і корпоративними правами;

г) щодо майна громадян здійснює функції збереження та представницькі послуги;

д) має додаткову відповідальність, тобто учасники довірчого товариства відповідають за його зобов'язаннями своїми внесками до статутного фонду, а при недостатності цих коштів — додатково належним їм майном у кратному розмірі до часток їх учасників;

є) усі відповіді правильні.

30. Поняття "значна майнова угода" означає:

а) її кількісне вираження у кожному акціонерному товаристві буде своє і залежатиме від його розмірів;

б) потребує чіткого визначення вартість майна, що є об'єктом значної угоди, і орган корпоративного управління повинен визначити її та регламентувати порядок здійснення;

в) досить часто в положення закладається вимога щодо рішення про здійснення значної майнової угоди, вартість якої становить 25 - 50 % балансової вартості активів акціонерного товариства на дату прийняття рішення про її здійснення;

г) усі відповіді правильні.

31. Внутрішньокорпоративні положення затверджуються:

а) загальними зборами акціонерів;

б) радою товариства;

в) виконавчим органом товариства;

г) частина положень лише загальними зборами акціонерів, частина — радою товариства, а інші — правлінням товариства,

32. Резервний фонд акціонерного товариства:

а) має фіксовану величину;

б) має нижню межу, тобто менш як 20 % статутного фонду;

в) має фіксовану верхню межу.

Типові практичні задачі та приклади їх розв’язання

Задача 1. Відкрите акціонерне товариство "Вінницяхліб" випустило одну тисячу привілейованих акцій номіналом 10 грн. Мінімальний річний прибуток при емісії акцій було оголошено рівним 25 % від їх номіналу. Чистий прибуток товариства складає 5000 грн. Визначити мінімальну суму, яку товариство повинно сплатити кожного року у вигляді дивідендів за привілейованими акціями та прибуток на звичайні акції

Задача 2. В оголошенні ВАТ "2-й Харківський авторемзавод" зазначено, що дивіденди за його акціями за рік складуть 20 % річних за звичайними акціями і 30 % за привілейованими акціями. Визначити суму дивідендів на привілейовану акцію номіналом 5 грн. і одну звичайну номіналом 1 грн. Визначити дивідендний вихід, якщо дохід на звичайну акцію складає 0,2 грн.

Задача 3. У річному звіті ВАТ "Державний експортно-імпортний банк України" за поточний рік наведені наступні дані на одну акцію (у грн.): ціна за книгами - 27,67; діапазон ринкових цін протягом року - 33,275 - 8,125; доход на акцію - 1,56. Визначити діапазон зміни протягом року цінності акції та коефіцієнт котирування.

Задача 4. У газеті "Цінні папери України" були наведені в травні поточного року наступні дані про акції ВАТ "Дніпроважмаш": номінал акції 10 грн., курсова вартість - 4,3 грн., сума дивіденду на акцію за III квартал попереднього року - 5 грн. Визначити цінність акції та коефіцієнт її котирування, якщо весь прибуток на акцію був сплачений у вигляді дивідендів.

Задача 5. Визначити цінність акції та коефіцієнт її котирування, якщо дивідендний вихід ВАТ "Чернігівавтодеталь" складає 50%. За даними поточного року: акції номіналом 10 грн. продавались за курсовою вартістю 4,3 грн., сума дивідендів на акцію за III квартал попереднього року складає 5 грн.

Задача 6. Акції ВАТ "Харківський тракторний завод" номіналом 10 грн. продавалися на початку року за курсовою вартістю 40 грн. Дивіденди за рік були оголошені у розмірі 10 % річних. Визначити реальну прибутковість за рівнем дивідендів акцій, куплених на початку року.

Задача 7. ЗАТ "Київський суднобудівний завод" на акції номіналом 10 грн. сплатив за рік дивіденди в розмірі 14 % річних, курсова вартість акцій на початку року була рівна 40 грн. Курс долара на початку року складав 7,8 грн./$. Визначити реальну прибутковість за рівнем дивідендів акцій.

Задача 8. ВАТ "Севастопольський морський завод" на акції номіналом 1 грн., курсова вартість яких на початку року становила 2 грн., виплачувала дивіденди щокварталу за став­ками 13, 16, 20 і 26 % річних відповідно. Курс долара на почат­ку року складав 1,6 грн./$, а в кінці кожного наступного квар­талу — 1,8, 2,1, 2,3 і 2,5 грн./$ відповідно. Визначити реальну прибутковість за рівнем дивіденду акцій, куплених на початку року:

Задача 9. Облігація ВАТ "Київський мотоциклетний завод" номіналом 25 грн. продається за ціною 24,5 грн. Визначити курс облігацій. Як зміниться ціна облігації, якщо курс облігації зменшиться на 5 %.

Задача 10. Курс короткострокових облігацій корпорації "Прем'єр- фінанс" номіналом 100 грн. дорівнює 77,5. Визначити ціну облігацій. Як зміниться курс облігації, якщо ціна на облігації збільшиться на 10 %.

Задача 11. Прибуток за облігаціями товариства з обмеже­ною відповідальністю "Промислова паливно-енергетична компанія "(м.Київ) номіналом 10 грн. виплачується два рази на рік, виходячи з 45 % річних. Визначити суму прибутку при коленій ви­платі. Як зміниться прибуток, якщо виплати будуть чотири рази на рік з розрахунку 50 % річних.

Задача 12. Державні короткострокові облігації номіналом 1 тис. грн. і терміном обертання 91 день продаються за курсом 87,5. Визначити суму прибутку від покупки 10 облігацій та прибутковість фінансової операції для розрахункової кількості днів у році, рівної 365.

Задача 13. 5 облігацій ВАТ "Київцемент" номіналом 10 тис. грн. і терміном 10 років куплені за курсом 94. Відсотки за облігаціями виплачуються в кінці терміну за складною ставкою 25 % річних. Визначити загальний прибуток від фінансової операції та її прибутковість.

Задача 14. Дивіденд на акцію ВАТ "Страхова компанія "Династія"" за рік склав 4,5 грн. Банківська ставка за вкладами дорівнює 10 % річних. Винагорода за ризик покупцю за прогнозованими даними може бути 5 %, 10 % або 15 %. Визначити теоретичну ціну акції.

Задача 15. Акції ВАТ "Вінницясервіспостач" були куплені за ціною 2,5 грн. за півроку до виплати дивіденду. Дивіденд за акціями за рік був проголошений у розмірі 10 % річних. Після оголошення про виплату дивідендів курс акцій склав 2,8 грн. Визначити поточну прибутковість акцій у вигляді ефективної ставки відсотків

Задача 16. ВАТ "Харцизький трубний завод" на акції номіналом 10 грн., курсова вартість яких на початку року була рівна 45 грн., сплатив за рік дивіденди в розмірі 20 % річних. Курс долара на початку року складав 5,33 грн./$. Визначити реальну прибутковість за рівнем дивіденду акцій.

Задача 17. Визначити як зміниться курс облігації дочірньо­го підприємства "Вільногірський державний гірничо-металургійний комбінат", якщо ціна на облігації збільшиться на 10 %. Поточний курс короткострокових облігацій корпорації номіналом 100 грн. дорівнює 77,5.

Задача 18. Акціонерне товариство "Маріупольський металургійний комбінат ім. Ілліча" випустило 1 тисячу привілейованих акцій номіналом 20 грн. Мінімальний річний прибуток при емісії акцій було оголошено рівним 25 % від їх номіналу. Чистий прибуток товариства складає 7000 грн. Визначити розмір прибутку на звичайні акції

Задача 19. Державна акціонерна компанія "Укрмедпром" на акції номіналом 1 грн., курсова вартість яких на початку року становила 3 гри., виплачувала дивіденди щокварталу за ставками 13, 18, 20 і 26 % річних відповідно. Курс долара в кінці кожного наступного кварталу складав 1.7, 2,1, 2,3 і 2,5 грн./$ відповідно. Визначити реальну прибутковість за рівнем дивіденду акцій, куп­лених на початку року.

Задача 20. Прибуток за облігаціями товариства з обмеженою відповідальністю "Інтерстиль" номіналом 10 грн. виплачується чотири рази на рік з розрахунку 80 % річних. Як зміниться прибуток якщо виплати будуть два рази на рік, виходячи з 50 % річних?

Задача 21. Номінал облігації банку «КІТ» складає 1000 грн., прибут­ковість – 20% у гривні і 12% у доларах, термін обігу – 12 місяців. Ціна останньої угоди у листопаді 2010 року зафіксована на рівні 1025 грн. Визначте, який дохід по облігації одержав інвестор у грудні 2010 року (у гривнях й у доларовому еквіваленті, якщо курс гривні до долара складав 7,98 грн. за долар)?

Задача 22. Припустимо, що випущено 17%-ву облігацію з номіна­льною вартістю 1000 грн. До терміну її погашення зали­шається 3 роки. У даний час облігація оцінюється в 905 грн. Визначте прибутковість до погашення (заявлену прибут­ковість) цієї облігації.

Задача 23. Розглянемо дві облігації, кожна з яких має номінальну вартість у 1000 грн. і термін погашення 3 роки. Перша облігація є дисконтною і в даний час коштує 816,30 грн. Чо­му дорівнює її прибутковість до погашення? Друга облігація в даний час коштує 949,37 грн. і передбачає щорічні купонні виплати по 7% (тобто по 70 грн. щороку). Яка прибутковість до погашення цієї облігації? Порівнюючи ставки прибутко­вості обох облігацій, визначіть, яка з них є пріоритетним об'єктом інвестування?

Задача 24. Дві облігації мають номінальну вартість 1000 грн; одна з них — 5% -а облігація з терміном погашення 15 років і при­бутковістю 8%, а інша — 7% -а облігація з терміном пога­шення 20 років і прибутковістю 6%. Яка з цих двох облігацій має більш низький курс?

Задача 25. Інвестор здійснює трирічну безризикову інве­стицію обсягом 20000 грн. у папери з фіксованим доходом. У перший рік ставка відсотка дорівнює 7%, у другий — 8 і в третій — 9%. Кожна купонна виплата може бути реінвесто-вана за ставкою, що буде діяти в році, що настає після цієї ви­плати. Припускаючи нарахування складних відсотків і ви­плату вкладеної суми наприкінці третього року, визначіть до якої величини виросте інвестована сума через три роки?

Задача 26. Компанія випустила облігацію з терміном погашення чотири роки. Номінальна вартість облігації — 1000 грн., а щорічна купонна виплата 150 грн. Яка вартість облігації, якщо прибутковість до погашення дорівнює 12%? Якщо прибутковість до погашення становить 8% ?

Задача 27. Інвестор здійснює дворічну безризикову інве­стицію обсягом 15000 грн. у папери з фіксованим доходом. У перший рік ставка відсотка дорівнює 9%, у другий - 11%. Купонні виплати здійснюються кожні півроку. Кожна купонна виплата може бути реінвестована за ставкою, що буде діяти в році, що настає після цієї ви­плати (третій рік 12%). Припускаючи нарахування складних відсотків і ви­плату вкладеної суми наприкінці другого року, визначіть до якої величини виросте інвестована сума через два роки?

Задача 28. Прибутковість облігацій банку «БАРС» з терміном обігу 365 днів — 27%, при цьому відсотки виплачуються щомісяця. Номінал облігацій складає 100 грн. Який сукупний дохід через рік одержить власник 100 облігацій за умови, що він придбав її за ціною, що перевищує номінал на 3,5%?

Задача 29. Компанія «Стирол» випустила облігацію з терміном погашення чотири роки. Номінальна вартість облігації 1000 грн., а щорічна купонна виплата — 200 грн. Якою є вартість облігації «Стирол», якщо прибутковість до пога­шення дорівнює 15%? Якщо прибутковість до погашення складає 25%?

Задача 30. Приватний інвестор купив 20 облігацй «УкрСіббанку» з номінальною вартістю 1000 грн., 9%-ми щорічними купон­ними виплатами, до погашення залишається три роки. Перша купонна виплата буде зроблена через рік. Облігації придбані за 975,13 грн за шт.. Яка прибутковість до погашення для цих облігацій? Якщо інвестор зможе інвестувати потік платежів від цієї облігації під 13% річних щороку, то яка фактична річна ставка складних відсотків, по якій мож­на розрахувати дохід інвестиції, за умови, що облігації тримаються до погашення? Розрахуйте відповідь з точністю до десятої частки відсотка.

Задача 31. Підприємство придбало 50 облігацій ТОВ «Аркада-Фонд» з номінальною вартістю 1000 грн., 10%-ми щорічними купонними виплатами, до погашення залишається чо­тири роки. Перша купонна виплата буде зроблена через рік. Облігації придбані за 955,28 грн за шт. Яка прибутковість до погашення для цих облігацій? Якщо інвестор зможе інвесту­вати потік платежів від цієї облігації під 13% річних щороку, то якою буде фактична річна ставка складних відсотків, за якою можна розрахувати дохід інвестиції, за умови, що облігації тримаються до погашення? Розрахуйте процент­ну ставку з точністю до десятої частки відсотка.

Задача 32. Є 10 %-а облігація з терміном погашення 15 років і 3-річним відкладеним відкликанням (премія за відкликання дорівнює 1% на рік). У даний момент облігація оцінюється на ринку у 850 грн. Розрахуйте поточну і заявлену прибут­ковість цього випуску?

Задача 33. Інвестор сплачує податки за ставкою 30%. Він нама­гається купити одну з двох облігацій: 20% -ву облігацію кор­порації, що продається за номіналом, або облігацію внутрішньої державної позики з 15 %-м купоном, що також продається за номіналом? Якщо всі інші характеристики цих двох облігацій однакові, то яку облігацію має вибрати інвестор? Чому?

Задача 34. Визначіть розрахункову і ринкову ціну купонної обліга­ції, придбаної за номіналом в 1000 грн., через три роки після випуску, якщо відомо, що номінальна прибутковість облігації складає 10%, а ринкова ставка відсотка дорівнює 12%.

Задача 35. Визначіть, як зміниться вартість 12 %-ї облігації через 3 роки, якщо відомо, що в даний час вона оцінюється в 825 грн., термін її обігу — 5 років, номінал — 1000 грн. Очікується, що ринкова ставка відсотка зменшиться до 9%. Розрахуйте поточну, заявлену і реалізовану прибутковість облігації.