4.3. Коэффициентный анализ деятельности туристского предприятия

Отчетность туристской фирмы представляет собой совокупность докумен­тов, отражающих важнейшие стороны финансово-хозяйственной дея­тельности. Эти документы необходимы для оценки достигнутого, прогноза и выработки обоснованного управленческого решения. В отчетности показываются: активы и пассивы; расходы и доходы; прибыли и убытки, полученные компанией в течение года (квартала).

Собственники, менеджеры и другие заинтересованные лица обычно желают знать больше о финансовом состоянии фирмы. Для получения этого более глубокого знания им необходимо изучить ме­тоды анализа показателей. К важнейшим методам анализа относится метод финансовых коэффициентов, базу расчета которых составляют показатели финансовой отчетности. Однако расчет финансовых ко­эффициентов, отражающих соотношение двух и более финансово-экономических показателей (как правило, в денежном выражении) - это, как говорится, «половина дела». Вторая половина дела заключа­ется в необходимости соответствующего комментария. Комментарии одного и того же показателя (коэффициента) могут быть различными. Разница пояснений обусловлена целями анализа, взглядом изучаю­щего на ситуации и, конечно, его профессионализмом.

Так, для описания доли заемного капитала различных денежных единиц в активах при условиях инвестиций в 100 000 и банковском кредите в 20 000 могут быть использованы различные коэффициен­ты. Например:

• отношение активов к заемным средствам 5:1;

• отношение заемных средств к активам 1:5;

• активы превышают заемные средства в пять раз;

• кредиты составляют 1/5 активов;

• кредиты составляют 20% активов.

Единой процедуры сравнения данных о состоянии компании среди финансистов не существует, однако определено, что некоторые результаты представляются в виде коэффициентов, другие же - в ви­де процентных соотношений. Но в обоих случаях используется тер­мин «показатель финансово-хозяйственной деятельности».

Для определения степени эффективности деятельности предпри­ятия необходима информация о том, как используются активы пред­приятия для получения прибыли. Анализ коэффициентов является по­лезным инструментом менеджмента для изучения тенденций изменения финансовых характеристик фирмы. Здесь важна именно тенденция, так как необходимо иметь представление о финансовом состоянии пред­приятия в течение некоторого периода времени. Это позволяет произ­водить сравнительный анализ с другими соответствующими периода­ми, а также с деятельностью других фирм в данной отрасли.

Существует множество показателей, с помощью которых можно оценить сильные и слабые стороны любого бизнеса. Все они, однако, могут быть объединены в пять ключевых групп. Если целью анализа является комплексная оценка деятельности фирмы, то необходимо изучить и оценить в первую очередь следующие факторы:

• ликвидность;

• рентабельность;

• использование активов;

• структуру капитала;

• деньги, выплачиваемые инвесторам.

Первым шагом является выделение соответствующих показате­лей из бухгалтерской отчетности и дальнейшее использование их для расчета коэффициентов. Когда это сделано, показатели должны быть описаны и проанализированы.

Далее в этом разделе будут представлены методы расчета важ­нейших показателей и коэффициентов, а также произведен анализ их значений.

Пример.

Джефф Роджерс и Хандра Пател встретились, когда оба учились на бизнес-курсах в сфере досуга и туризма. Хандра стремился к от­крытию собственного бизнеса после окончания курсов и попросил Джеффа быть менеджером магазина спортивного оборудования, ко­торый он собирался открывать со своими двумя братьями. Магазин организован в форме акционерного общества.

После двух лет работы магазина Sport Wise Хандра попросил Джеффа подготовить отчет о финансовом состоянии компании. От­чет о прибылях и убытках, а также баланс предприятия представлены в Табл. 6. Далее будут представлены расчеты коэффициентов, про­веденные Джеффом.

Таблица 6

Sport Wise: Отчет о прибылях и убытках по состоянию на первое января года 1 и года 2

Показатели	Год1	Год 2
Продажи	400 0000 000	500 000
минус себестоимость реализованной	125 000	170 000
продукции
	275 000	330 000
минус заработная плата	50 000	74 000
Учетная ставка местных налогов в себестоимости налогов в се-	29000	32000
Выплаты процентов за кредит	26000	36000
Накладные расходы	30 000	58 000
Прибыль до налогообложения	140 000	130000
Баланс на первое января	Год 1	Год 2
ОС: стоимость минус амортизация
Помещения магазина	500 000	500 000
Установка и комплектация оборудования	260 000	287 500
Механизмы	30 000	30 000
Текущие активы
Запасы	140 000	275 000
Дебиторская задолженность	180 000	200 000
Денежные средства в банке и кассе	310 000	225 000
Минус текущие пассивы
Кредиторы	15 000	40 000
Налоги	80 000	70 000
Задолженность банку	615 000	660 000
Чистые активы	710 000	747 500
Финансируются за счет
Акционерный капитал	450 000	450 000
Резервы	-	37 500
Закладные	260 000	260 000
Итого:
Используемый капитал	710 000	747 500
Уточнения (расшифровка) по счетам	Год 1	Год 2
(1) Запасы на начало периода	180000	140000
Закупки	85 000	305 000
	265 000	445 000
Минус запасы на конец периода	140 000	275 000
Себестоимость продукции	125 000	170 000
(2) Прибыль до налогообложения	140 000	130 000
Минус налоги	80 000	70000
	60 000	60 000
Минус дивиденды	15 000	22 500
Нераспределенная прибыль	45 000	37 500

Решение.

Джефф перед расчетом аналитических показателей считает не­обходимым, во-первых, пояснить расчеты, во-вторых, расположить пояснения к расчетам в определенном порядке.