9.3. Завдання для самостійної роботи

1. Характеристика основних видів банківських послуг на ринку позик.

2. За яких умов банк може отримати ліцензію на надання кредитів?;

3. Особливості фінансового та операційного лізингу в Україні.

4. Причини розвитку і сучасний стан іпотечного кредитування в Україні?

5. Характеристика процесів фінансування та кредитування капітальних вкладень, їх особливості.

6. Аналіз особливостей діяльності посередницьких, довірчих та консультаційних банків на РФП.

7. Вексельний (обліковий) кредит: механізм здійснення і визначення „ціни” вексельного кредитування.

8. Сутність та механізм здійснення факторингових операцій.

9. Особливості надання банками послуг з форфейтування.

10. Сутність лізингу як специфічної форми організації кредитно – фінансових відносин.

11. Особливості банківських операцій „овердрафт”. Регулювання проведення таких операцій в Україні.

12. Сутність, особливості діяльності та роль кредитних спілок на ринку позик.

13. Види статутної діяльності кредитної спілки та джерела формування їх майно кредитної спілки.

14. Напрямки використання коштів, що належать членам кредитної спілки на правах приватної власності та їх тимчасово вільних коштів.

15. Порядок та форма надання центральними банками кредитів комерційним банкам.

Тема 10. Фінансові послуги на фондовому ринку

10.1. Зміст теми

Фондові біржі та їх послуги на РЦП. Позабіржові торговельні системи. Послуги торговців ЦП, зберігачів, реєстраторів. Брокерська і дилерська діяльність. Послуги розрахунково-клірингових інститутів. Національна депозитарна система України. Послуги інформаційних, рейтингових і консультаційних агентств з аналізу й оцінки інвестиційних якостей цінних паперів, визначення фондових індексів, технічного і фундаментального аналізу, фондового ринку. Фінансові послуги комерційних банків на РЦП.

Послуги з довірчого управління фінансовими активами на фондовому ринку. Інститути спільного інвестування, особливості їх діяльності. Вимоги щодо діяльності ІСІ. Компанії з управління активами.

10.2. Завдання для опрацювання

1. З 30.08.04 до 01.09.04 індекс цін на акції Першої фондової торгівельної системи ПФТС зріс з 129,90 пунктів до 132,27 пунктів.

Ціна останньої угоди акцій, які брали участь у торгівлі, склали (грн.)

Підприємства	30.08.04	1.09.04
Маріупольський металургійний комбінат ім. Ілліча	1,1	1,15
„Запоріжсталь”	2,5	2,51
„Азовсталь”	1,2058	1,235
„Укртелеком”	0,4955	0,495
„Нижнєдніпровський трубопрокатний завод”	0,5	1

Визначити:

1. темп зростання біржового індексу;

2. темпи зростання курсів акції кожного емітента;

3. коефіцієнт „бета” для акцій кожного емітента;

4. акції емітентів, що є найбільш привабливі для інвестування коштів (за показником «бета»).

2. Біржовий індекс розраховується як середнє арифметичне зважене курсів акцій п'яти найбільших емітентів, поділене на 1000. У якості ваги беруть обсяг угод за акціями кожного емітента.

Емітент	Початок тижня		Кінець тижня
	Курс акцій, тис. грн.	Об'єм угод, тис. штук	Курс акцій, тис. грн.	Об'єм угод, тис. штук
А	45	3,4	43	3,8
Б	69	1,6	78	1,8
В	32,6	30,5	42,9	33,5
Г	67,3	1,6	63,4	1,4
Д	11,8	7,0	12,3	8,8

Визначити:

1. біржові індекси на початок і кінець тижня;

2. темп зростання біржового індексу;

3. темпи зростання курсів акції кожного емітента;

4. коефіцієнт „бета” для акцій кожного емітента;

5. акції емітентів, що є найбільш привабливі для інвестування коштів (за показником «бета»).

3. Курси акцій 5 емітентів складають

Емітент	Початок тижня		Кінець тижня
	Курс акцій, тис. грн.	Об'єм угод, тис. штук	Курс акцій, тис. грн.	Об'єм угод, тис. штук
А	9,0	1,1	12,0	1,7
Б	21,0	0,8	21,0	1,0
В	1,2	17,3	1,5	20,3
Г	1,9	0,7	2,0	0,5
Д	0,5	3,2	0,9	4,1

Визначити:

1. Індекс курсу 5 акцій, зважений на обсяг угод за акціями кожного емітента на початок і кінець тижня. Біржовий індекс розраховується як середнє арифметичне зважене курсів акцій, поділене на 1000.

2. Інвестор тримає портфель, який складається з 2-х акцій – 60% А та 40% Б. Визначити значення „бета” для акцій А і Б.

3. „Бета” інвестиційного портфеля розраховується як середнєзважене „бета” акцій, що входять до портфеля. У якості ваги беруть частку вартості кожної акції у загальній вартості портфеля (у задачі 60% А та 40% Б). Визначити значення „бета” для даного портфеля.

4. Очікуваний доход портфеля.

4. Компанія „Синдикат” 1 вересня 2003 року випустила облігації терміном 1 рік на загальну суму 2 млн. Гривень. Номінальна вартість однієї облігації складає 10000 гривень. Доходність цінних паперів 17% річних з поквартальною виплатою купонного доходу.

Визначити графік виплати купонного доходу та погашення облігації з зазначенням:

1) розміру квартального купону та одну облігацію

2) загального рівня виплат купонного доходу та погашення облігацій.

Кількість днів у кварталі рахуйте за фактом, кількість днів у році беріть за 365.

5. Компанія „Синдикат” 1 вересня 2003 року випустила облігації номінальною вартістю 10 тис. грн. терміном 3 роки. Доходність облігації -19% річних.

Скільки гривень ви б віддали за одну облігацію емітента 1вересня 2004 року, якщо:

1. альтернативна ставка позичкового процента дорівнює 19%, виплата купону здійснюється у кінці кожного року

2. альтернативна ставка позичкового процента дорівнює 15%, виплата купону здійснюється у кінці кожного року

3. альтернативна ставка позичкового процента дорівнює 20%, виплата купону здійснюється у кінці кожного року

6. Компанія „Синдикат” 1 вересня 2003 року випустила облігації номінальною вартістю 10 тис. грн. терміном 2 роки. Доходність облігації -18% річних.

Скільки гривень ви б віддали за одну облігацію емітента 1 вересня 2004 року (за формулою ринкової вартості процентних облігацій), якщо

1. альтернативна ставка позичкового процента дорівнює 18%, виплата купону здійснюється у кінці кожного кварталу

2. альтернативна ставка позичкового процента дорівнює 20%, виплата купону здійснюється у кінці кожного кварталу

Кількість днів у кварталі рахуйте за фактом, кількість днів у році беріть за 365.

7. Акціонерне товариство випустило 5000 привілейованих акцій номіналом 1000 гривень. Дивіденд за привілейованими акціями був оголошений на рівні 15% річних. Загальна кількість випущених простих акцій дорівнює 35000 штук, кожна номіналом 500 гривень. Якщо, загальний прибуток товариства склав за рік 3 850 тис. грн., з якого 1000 тис. грн. було вирішено спрямувати на внутрішні інвестиції, а решту – на виплату дивідендів за акціями, знайдіть розмір річного дивіденду на одну просту акцію у гривнях та процентах від номіналу?

8. У річному звіті корпорації ABC наведені такі дані на одну акцію (у євро): ціна за книгами 35,78; доход на акцію – 4,90. Ринкова ціна акції змінилась протягом року з 24,89 до 42, 02 євро. Визначте, коефіцієнт ціна-доход та коефіцієнт котирування на початок та кінець року. Зробіть висновок щодо доцільності вкладання коштів у акції корпорації ABC.

9. У газеті „Бізнес” від 1.12.03 наведені такі дані про акції Укртелеком: номінал – 0,1 грн.; курсова вартість – 0,4955; сума дивіденду за акцію за 4 квартал 2003 року 0,02 грн. Визначте коефіцієнт ціна-доход акцій та коефіцієнт котирування акцій.

10. Банк А виплатив за своєю акцією номіналом 100 гривен за 1 квартал 2003 року дивіденд у розмірі 30% річних. Курсова вартість акції складає 120 гривень. Вважаючи квартальний дивіденд середнім щоквартальним за рік, визначить коефіцієнт ціна-дохід для акції. Вважаючи книжну ціну акції рівною її номінальній вартості, знайдіть коефіцієнт котирування акції.

11. Дивіденд на акцію компанії склав 9 гривень за рік. Якщо альтернативний позичковий процент дорівнює 10% річних, визначте теоретичну ціну акції.

12. Дивіденд на акцію компанії склав 15 гривень за рік. Банківська ставка за вкладами дорівнює 10%. Якщо, покупець акції вважає, що премія за ризик вкладання грошей у акції цієї компанії, повинна бути 5%, визначте теоретичну ціну акції.

13. Акції номіналом 10 грн. були куплені 1 серпня 2003 року за ціною 12,5 грн. Інвестор тримав акції у своєму портфелі 1 рік, протягом якого було сплачено дивідендів у розмірі 15 % річних. 31 липня 2004 року інвестор продав акції за ціною 15,2 грн. Визначте поточну прибутковість акцій у вигляді ефективної ставки відсотків.

14. Акції номіналом 2 грн. були куплені за ціною 2 грн. за півроку до виплати дивіденду. Дивіденд за акціями за рік був оголошений у розмірі 10% річних. Після оголошення про виплату дивідендів курс склав 3,5 грн. Визначте поточну прибутковість акцій у вигляді ефективної ставки відсотків.

15. Привілейовані акції номіналом 100 грн. були куплені у кількості 10 шт. за ціною 120 грн. і через 2 роки продані за ціною 125 грн. за шт. Дивіденд за акціями за перший рік склав 40% річних, за другий – 60% річних. Визначити прибуток від торгівлі акціями, і прибутковість їхньої куплі-продажу у вигляді ефективних ставок простих та складних процентів.

16. Акції номіналом 2 грн. подавались на початку року за курсовою вартістю 3,5 грн. Дивіденд за акціями був оголошений у розмірі 10% річних. Визначити реальну прибутковість за рівнем дивідендів, куплених на початок року.

17. Облігації номіналом 10000 продаються за ціною 945. Визначити курс облігацій.

18. Облігації номіналом 10000 продаються за ціною 1020. Визначити курс облігацій.

19. Курс державних короткострокових облігацій номіналом 100 грн. дорівнює 77,5. Визначити ціну облігацій.

20. Державні короткострокові облігації номіналом 1000 грн. і терміном обертання 91 день продаються за курсом 87,5. Визначте суму прибутку від покупки 10 облігацій та прибутковість фінансової операції у вигляді простої ставки процента (у річних). Розрахункова кількість днів у році – 365.

21. Інвестор розглядає купівлю 3-х річних облігацій номіналом 1000 доларів США та купонною ставкою 8% річних за ціною 936 доларів США. Визначте прибутковість цієї купівлі у вигляді складної ставки процентів (у річних).

22. За облігацією номіналом 1000 доларів США та купоном 10% річних залишається 2 роки до погашення. Альтернативна ставка позичкового процента зі схожою ризикованістю дорівнює 12%. Підрахуйте ціну і курс облігації.

23. На фондовому ринку пропонується до продажу облігація за ціною 900 грн. за штуку. Вона була випущена 3 роки тому, і до її погашення залишилось 2 роки. Номінал облігації – 1 000 грн. Проценті виплати за облігацією здійснюються один раз на рік за ставкою 30 % від номіналу. Альтернативна ставка позичкового процента з урахуванням рівня ризику дорівнює 35% на рік. Знайдіть ринкову вартість облігації та порівняйте її з ціною продажу.

24. Необхідно визначити ринкову вартість облігації внутрішнього місцевого займу і порівняти її з ціною продажу, використовуючи такі дані: облігація номіналом у 100 грн. реалізується за ціною 67,5 грн. Погашення облігації відбудеться через 3 роки. Альтернативна ставка позичкового процента з урахуванням рівня ризику дорівнює 16% на рік.

25. За акцією виплачується щорічний постійний дивіденд у сумі 20 грн. Альтернативний банківський відсоток – 15% на рік. Підрахуйте середній ринковий курс цієї акції.

26. Дивідендна політика компанії така: перші три роки виплачувати дивіденди у розмірі 80 грн. на рік, у наступні 5 років – 100 грн. Альтернативна ставка банківського процента – 25% на рік. Визначте ринкову вартість акції.

26. Облігації номіналом 10 000 грн. і терміном 10 років куплені за курсом 94. Відсотки за облігаціями виплачуються в кінці терміну за складною ставкою 25% річних. Визначте загальний прибуток від фінансової операції та її прибутковість.