74.Рынок инвестиции, его основные показатели.
Инвестиционный рынок в современной рыночной экономике является одним из важнейших сегментов общего рынка. Это сложный механизм, который объединяет большое количество производственных, коммерческих, финансовых, институциональных и информационных структур, взаимодействующих в инвестиционной сфере на основе разветвленной системы норм инвестиционного бизнеса.
Инвестиционный рынок (рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров) - это совокупность вместе взятых экономических отношений, которые складываются между продавцами и потребителями инвестиционных товаров и услуг и объектов инвестирования во всех присущих его формах.
Рынок инвестиций, а так же обмен инвестициями характеризуется предложением инвестиций (или предложением инвестиционного капитала) со стороны группы инвесторов, выступающих в этом случае как продавцы, и спросом на инвестиции со стороны потенциальных участников участвующих в инвестиционной деятельности, которые выступают в роли покупателей инвестиций (инвестиционного капитала).
Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка
Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка включает три стадии:
1. Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей осуществляется в процессе построения системы мониторинга инвестиционного рынка по следующим разделам:
• основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;
• основные показатели развития рынка капитальных вложений;
• основные показатели развития рынка объектов приватизации;
• основные показатели развития рынка недвижимости;
• основные показатели развития фондового рынка;
• основные показатели развития денежного рынка.
К основным показателям, характеризующим эффективность проводимой государством инвестиционной политики и инвестиционных вложений по национальной экономике в целом, относятся:
• валовой внутренний продукт;
• произведенный национальный доход;
• объем производства товаров;
• объем произведенной промышленной продукции; объем произведенных услуг;
• чистые налоги на производство и импорт;
• индексы цен на товары;
• индексы цен на услуги;
• расход средств на оплату труда;
• валовая прибыль экономики;
• расходы на конечное национальное потребление;
• валовое национальное накопление.
К основным показателям, характеризующим емкость инвестиционного рынка и его обеспечение, относятся:
• общий объем капитальных вложений;
• объем капитальных вложений по объектам производственного назначения;
• объем строительно-монтажных работ;
• объем финансирования капитальных вложений за счет бюджетных средств, в том числе за счет средств федерального бюджета;
• ввод в действие основных фондов всего, в том числе пообъекта производственного назначения;
• сумма начисленной амортизации по всем отраслям;
• индекс цен по капитальным вложениям, в том числе по строительно-монтажным работам;
• долговременные кредитные вложения в экономику.
К основным показателям, отражающим состояние рынка недвижимости и основных фондов, относятся:
• количество действующих бирж и компаний, реализующих недвижимость;
• количество зарегистрированных сделок по купле-продаженедвижимости;
• объем реализованных основных фондов, в том числе жилой площади;
• объем предложений по продаже основных фондов, в том числе жилой площади.
К основным показателям, характеризующим состояние рынка ценных бумаг, относятся:
• количество лицензированных фондовых бирж;
• количество заключенных биржевых сделок;
• объем проданных ценных бумаг, в том числе акций предприятий, облигаций органов государственной власти и управления;
• объем выпущенных ценных бумаг, в том числе акций предприятий и организаций.
К основным показателям, характеризующим состояние денежного рынка, относятся:
• объем продажи денежных ресурсов, в том числе депозитов, коммерческих кредитов, межбанковских кредитов;
• объем поступления страховых взносов;
• сумма страховых выплат;
• сумма вкладов населения;
• ставка Центрального банка России за пользование межбанковскими кредитами.
Приведенные выше характеристики состояния инвестиционного рынка страны в целом и его отдельных сегментов являются абсолютными показателями (наблюдаемыми, регистрируемыми). Большая их часть содержится в государственной статистической отчетности или данных, публикуемых экономическими органами и ведомствами страны.
На основании абсолютных данных статистики и показателей наблюдения рассчитываются относительные показатели эффективности инвестиционной деятельности и состояния инвестиционного рынка по национальной экономике. Такими показателями могут быть следующие.
Коэффициент экономической эффективности инвестиций по национальной экономике в целом Энэ, определяемый по формуле
где Δ НД - прирост национального дохода страны;
KB - объем капитальных вложений в развитие экономики страны.
Коэффициент эффективности капитальных вложений в объекты производственного назначения Эп определяется по формуле
где Δ Qnn - прирост объема производства промышленной продукции;
КВп - капитальные вложения в объекты производственного назначения.
Темп роста капитальных вложений в развитие национальной экономики Jкв определяется по формуле
где KB1 - капитальные вложения в анализируемом году (периоде); КВ0 - капитальные вложения в году (периоде) сравнения.
Коэффициент реализации капитальных вложений kреалКВ рассчитывается по формуле
где VB - ввод в действие основных фондов; KB - капитальные вложения.
Темп роста долгосрочных кредитов в развитие национальной экономики Jкp рассчитывается по формуле
где Крд1 - сумма долгосрочных кредитов в развитие экономики в анализируемом году; Крд2 - сумма долгосрочных кредитов в развитие экономики в году сравнения.
Соотношение собственных и заемных средств в финансировании капитальных вложений предприятиями и организациями kсз рассчитывается по формуле
где Дс - собственные средства финансирования капитальных вложений за счет амортизационных отчислений и прибыли предприятий и организаций на инвестиционные цели;
Д3 - заемные средства предприятий и организаций на цели инвестирования. Каждый из приведенных показателей несет свою смысловую экономическую нагрузку. Между общим состоянием экономики страны и состоянием ее инвестиционного рынка существует непосредственная связь и взаимная обусловленность. Поэтому анализ, оценка и прогнозирование инвестиционного рынка предполагают изучение общего состояния и развития национальной экономики. Из теории развития макроэкономических процессов известно, что с той или иной периодичностью и интенсивностью экономика проходит фазы кризиса, депрессии, оживления и подъема.
2. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на системе аналитических показателей, характеризующих этот рынок в целом и отдельные рынки, входящие в его состав. Перечень таких аналитических показателей инвестор определяет с учетом целей и направлений своей инвестиционной деятельности (строятся показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения, коэффициенты эластичности).
При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка важно выявить общую динамику и связь с фазами циклического развития экономики:
Кризис является наиболее яркой фазой изменения циклического развития экономики. Первые признаки наступающего кризиса проявляются в инвестиционной сфере. Сужение объемов производства вынуждает производителей сокращать объемы инвестиций. Эта фаза вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.
Депрессия характеризует застой в экономике, частичное снижение или полную остановку производства многих видов продукции. Фаза депрессии приводит к банкротству многих предприятий в сфере производства и торговли. Эта фаза вызывает резкий конъюнктурный спад на инвестиционном рынке.
Оживление начинается, как правило, с некоторого увеличения объема спроса, прежде всего на инвестиционные товары, способствующие обновлению основного капитала, а, следовательно, росту реальных инвестиций. Постепенно восстанавливается предкризисный объем инвестиционной деятельности и начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.
Подъем представляет собой наиболее благоприятную фазу каждого цикла экономического развития. Для этой фазы характерно всеобщее обновление основного капитала, в первую очередь, оборудования, вызывающее соответствующий рост объема инвестиционной деятельности. Подъем в экономике предопределяет конъюнктурный бум на инвестиционном рынке.
Ускорение научно-технического прогресса приводит к сокращению продолжительности циклов экономического развития.
3. Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития завершают процесс макроэкономического изучения рынка. Информационной базой для такого изучения являются различные государственные программы развития отдельных сфер экономики и Российской Федерации в целом.
Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка РФ, играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде:
• намечаемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;
• изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;
• развитие приватизационных процессов;
• изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности;
• изменение учетной ставки Центрального банка и условий получения краткосрочных и долгосрочных кредитов;
• развитие фондового рынка.
Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов.
75) Статистические показатели внешней торговли и таможни.
Основные показатели внешней торговли Экспорт ( ЭК ) – вывоз из страны товаров отечественного производства, а также реэкспорт товаров. К товарам отечественного производства относятся также товары иностранного происхождения , ввезённые в страну и подвергшиеся существенной переработке , изменяющей основные качественные или технические характеристики товаров . Импорт ( ИМ ) – ввоз товаров в страну .В импорт включаются ввезённые товары, предназначенные для потребления в народном хозяйстве страны , для реэкспорта , и товары , закупаемые для отечественных организаций за границей , для потребления на месте . К реэкспортным товарам относятся товары , ввезённые в страну , а затем вывезенные за границу без переработки. Внешнеторговый оборот ( ВТО ) – сумма экспорта и импорта. Сальдо ( С ) – разница между экспортом и импортом .Положительное сальдо – если экспорт превышает импорт , отрицательное сальдо ( ставится знак «минус» ) – если импорт превышает экспорт . Коэффициент импорта ( Ки ) – ( импортная квота ) количественный показатель , характеризующий значимость импорта для народного хозяйства и отдельных отраслей по различным видам продукции .В рамках всего национального хозяйства коэффициент импорта рассчитывается как отношение стоимости импорта (ИМ) к стоимости ВВП: Ки =(ИМ / ВВП)*100 % Коэффициент экспорта ( Кэ ) – ( экспортная квота ) количественный показатель , характеризующий значимость экспорта для народного хозяйства и отдельных отраслей по различным видам продукции .В рамках всего национального хозяйства коэффициент экспорта рассчитывается как отношение стоимости экспорта (ЭК) к стоимости ВВП: Кэ = (ЭК / ВВП)*100 % Показатели динамики изменения внешней торговли : Абсолютный прирост ( di ) – количественный показатель характеризующий абсолютный прирост признака ( yi ) относительно предыдущего периода , рассчитывается по формуле : di = yi – yi-1 Ускорение абсолютного прироста ( Di ) – количественный показатель характеризующий изменение абсолютного прироста относительно предыдущего года , рассчитывается по формуле :Di = di – di-1 Темп роста по сравнению : - с базисным годом ( базисный ) ( Kbi ( %) ) - показатель характеризующий темп роста значения признака ( yi ) относительно базисного периода , рассчитывается по формуле : Kbi =(yi / y0 )* 100 % - с предыдущим годом ( цепной ) ( Kci ( % ) ) – показатель характеризующий темп роста значения признака ( yi ) относительно периода предыдущего отчетному , рассчитывается по формуле : Kсi = (yi / yi-1)* 100 % Темп прироста : - базисный ( Tbi ( % ) ) – показатель характеризующий темп прироста значения признака ( yi ) относительно базисного периода , рассчитывается по формуле : Tbi = ( yi - y0 )/ y0 *100% - цепной (Tci ( % ) )– показатель характеризующий темп прироста значения признака ( yi ) относительно предыдущего отчетному периода , рассчитывается по формуле : Tci =( yi – yi-1 )/ yi-1 *100%
Основными индексами, используемыми в таможенной статистике внешней торговли, являются: индексы средних цен, физического объема, стоимости и условий торговли.
В таможенной статистике внешней торговли индексы рассчитываются по следующим формулам: