Глава 4. Денежный сектор национальной экономики Основные макроэкономические пропорции денежного сектора

денежная масса - количество денег, находящихся в обращении.

М₀ - наличные деньги;

М₁ = М₀+Д₁, где Д₁ – депозиты населения в сбербанках до востребования, депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования, средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах;

М₂ = М₁+Д₂, где Д₂ – срочные вклады в сбербанках;

М₃ = М₂+Д₃, где Д₃ – депозитные сертификаты банков, облигации государственного займа.

В узком смысле слова под деньгами понимается агрегат М₁, обладающий абсолютной ликвидностью.

Денежные пропорции - измеряет соотношение между различными агрегатами денежной массы и характеризует структуру денежной массы страны, отражая степень развитости финансового рынка.

Пропорции, характеризующие поведение субъектов денежного рынка при распределении денежных средств - показатели, рассчитанные по отношению к депозитам, под которыми понимают ту часть денежных доходов, получаемых экономическими субъектами, которую переводят во вклады в коммерческие банки.

а) Норма обязательных резервов (норма минимального резервного покрытия) характеризует долю депозитов, которую коммерческие банки должны держать на беспроцентных счетах в Центральном банке.

где rr - нома обязательного резервирования, RR - резервы, находящиеся в ЦБ, D - депозиты.

б) Норма избыточных резервов - характеризует ту пропорцию, согласно которой коммерческие банки распределяют средства находящиеся на депозитных счетах между избыточными резервами и средствами, направляемыми на кредитование.

где ur - норма избыточного резервирования, UR - избыточные резервы.

Избыточные резервы – часть банковских резервов, которые коммерческие банки могут использовать для удовлетворения требований своих клиентов в случае масштабного изъятия средств вкладчиками.

в) Коэффициент депонирования кассовой наличности, характеризует пропорцию, согласно которой «публика» (население, государство, фирмы) распределяют свои денежные средства между наличностью и депозитами.

где cr - коэффициент депонирования кассовой наличности, M₀ - наличные деньги.

Данная пропорция может определяться следующими условиями:

1. степенью легкости получения денег с помощью банковских автоматов (чем их больше, тем меньше значение данного коэффициента);

2. долей потребления в ВНП (чем больше доля, тем больше значение данного коэффициента).

Пропорции между денежной базой и теми или иными элементами денежной массы.

Денежную массу страны регулирует ЦБ, однако, он может влиять непосредственно не на всю денежную массу, а только на денежную базу.

Денежная база – деньги повышенной силы (активы Центрального банка). Размер денежной базы страны может быть определен на любую дату по балансу Центрального банка страны, который в агрегированном виде представлен в таблице 4.1.

Таблица 4.1.

Основные статьи баланса Центрального банка

Актив		Пассив
Валютные резервы (золото и иностранная валюта) Ценные бумаги Кредиты коммерческим банкам Кредиты правительству Прочие активы	ВР ЦБ ККБ КП ПА		Наличные деньги в обращении Депозиты коммерческих банков Депозиты правительства Прочие пассивы	НДО ДКБ ДП ПП

Пропорции, складывающиеся в процессе создания денег.

Прежде чем рассмотреть процесс создания денег двухуровневой банковской системой, составим балансы участников этого процесса, введя следующие условные обозначения:

H – денежная база; K – кредиты.

Баланс центрального банка Актив Пассив H M0 RR UR

Баланс коммерческих банков Актив Пассив RR UR K D

Баланс «публики» Актив Пассиввв M0 D H K

Процесс создания денег банковской системой отражается в двух уравнениях:

а) Депозитный мультипликатор (m_D).

Отсюда

б) Кредитный мультипликатор (m_K).

Отсюда

в) Денежный мультипликатор (m_М).

Отсюда

Значение денежной базы (H) и нормы обязательного резервирования (rr) определяется политикой, проводимой Центральным банком страны. Значение нормы избыточного резервирования (ur) и коэффициента кассовых остатков у «публики» (cr) находится в обратной зависимости от ставки процента.