31. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость.

Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа.

1. абсолютная устойчивость предприятия. Все запасы покрываются за счет собственных оборотных средств;

2. нормальная устойчивость предприятия. Запасы покрываются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств;

3. неустойчивое состояние. Запасы покрываются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств;

4. кризисное состояние предприятия. Общая величина источников формирования запасов не покрывает сумму запасов.

Обеспеченность запасов источниками их формирования анализируется с помощью следующих показателей:

1. наличие собственных оборотных средств:

, (11.1)

где - собственный капитал,

F – внеоборотные активы;

2. при недостаточности собственных оборотных средств предприятие может получать долгосрочные кредиты и займы. В данном случае наличие собственных и долгосрочных заемных средств определяется как

, (11.2)

где К_т – долгосрочные обязательства предприятия;

3. в дополнение предприятие может привлечь краткосрочные кредиты и займы. Это составляет общую величину источников формирования запасов:

, (11.3)

где К_t – краткосрочные обязательства предприятия.

Трем показателям наличия источников формирования соответствует три показателя обеспеченности:

1. излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

, (11.4)

где Z – величина запасов;

2. излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

; (11.5)

3. излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов:

. (11.6)

Излишек (недостаток) источников формирования запасов служит основой для построения трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости:

, (11.7)

где S(x) = {1, если x  0,

0, если x < 0}.

На основании построенной модели определяется один из четырех типов финансовой ситуации:

1. абсолютная финансовая устойчивость = (1;1;1);

2. нормальная финансовая устойчивость = (0;1;1);

3. неустойчивое финансовое состояние = (0;0;1).

Финансовая устойчивость считается допустимой, если величина привлекаемого для формирования запасов краткосрочного кредита и займа не выше суммы стоимости запасов сырья и материалов и готовой продукции:

Z₁+Z₅К_t-( ), (11.8)

Z₄+Z₇ , (11.9)

где Z₁ – запасы сырья и материалов,

Z₄ – затраты в незавершенном производстве,

Z₅ – товары для продажи,

Z₇ – расходы будущих периодов.

Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к ухудшению финансового состояния;

4) кризисное финансовое состояние = (0;0;0).

31. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

Характеристика финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям должна быть дополнена анализом относительных коэффициентов финансовой устойчивости. Данный анализ проводят на основе расчета следующих коэффициентов:

1. коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

; (11.10)

2. коэффициент автономии:

, (11.11)

где В – валюта баланса;

3. коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

, (11.12)

где - заемный капитал;

4. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

, (11.13)

где О_а – оборотные активы;

5. коэффициент маневренности:

; (11.14)

6. индекс постоянного актива:

; (11.15)

7. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

, (11.16)

где - долгосрочные обязательства;

8. коэффициент реальной стоимости имущества:

; (11.17)

9. уровень финансовой устойчивости предприятия:

.