31. Понятие и виды рисков Понятие и сущность риска и неопределенности

Процессы принятия решений проис­ходят, как правило, в условиях наличия той или иной меры нео­пределенности, определяемой следующими факторами:

• неполным знанием всех параметров;

• наличием фактора случайности;

• наличием субъективных факторов противодействия.

Неопределенность в широком смысле это неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах.

Вероятность — это возможность получения определенного результата. Существует два метода определения ве­роятности нежелательных событий: объективный и субъектив­ный.

Вероятностью события является определенное число, которое тем больше, чем более возможно событие. В качестве единицы измерения принимают вероятность достоверного события.

Выделяют субъективную и объективную вероятность.

Частота возникновения некоторого уровня потерь в процессе реализации проекта может быть рассчитана по формуле

f(A)=n(A)/n, (1.1)

где f — частота возникновения некоторого уровня потерь;

n(А) — число случаев наступления этого уровня потерь;

n — общее число случаев в статистической выборке, включающее как успешно осуществленные, так и неудавшиеся инвестиционные проекты.

Субъективная вероятность определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или личном опыте оценивающего (эксперта). Вероятность рисков — вероятность того, что в результате принятия решения произой­дут потери для предпринимательской фирмы, то есть вероятность нежелательного исхода.

Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными (определенными), а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна; например, это неполнота или неточность информации.

Измерение рисков — определение вероятности наступления рис­кового события. Степень допустимых рисков определяется с учетом таких параметров, как размер и надежность инвестиций в проект, за­планированного уровня рентабельности и др.

В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого (или средне­го) значения как в меньшую, так и в большую сторону.

Таким образом, риск представляет собой событие, которое может произойти в условиях неопределенности с некоторой вероятностью, при этом возможно три экономических резуль­тата (оцениваемых в экономических, чаще всего финансовых показателях):

• отрицательный, т. е. ущерб, убыток, проигрыш;

• положительный, т. е. выгода, прибыль, выигрыш;

• нулевой (ни ущерба, ни выгоды).

Функции предпринимательского риска

1. Инновационная – стимулирует поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предприятием.

2. Регулятивная – выступает в 2 формах:

– конструктивная (способность рисковать – один из путей успешной деятельности предприятия);

– деструктивная.

3. Защитная – проявляется в том, что если риск – естественная составляющая, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам.

4. Аналитическая – наличие риска предполагает необходимость выбора 1 из множества, следовательно необходим анализ альтернативных возможностей, выбор самого выгодного варианта.

Факторы, влияющие на уровень риска

Выделяют 2 группы факторов:

1. Внешние – нельзя изменить и необходимо учитывать:

• факторы прямого воздействия (законодательство, деятельность гос. служб и учреждений, конкурентов и т.д.);

• факторы косвенного воздействия (политическая и экономическая обстановка в стране, международные события, стих. бедствия.).

2. Внутренние:

• низкое качество управления;

• служебная некомпетентность и несоответствие;

• утечка конфиденциальной информации;

• качество продукции и услуг;

• нерациональное использование ресурсов;

• низкая мотивация персонала и др.

Управление рисками проекта

Управление рисками — совокупность методов анализа и нейтрализации фак­торов рисков, объединенных в систему планирования, монито­ринга и корректирующих воздействий.

Выявление и идентификация предполагаемых рисков — системати­ческое определение и классификация событий, которые могут отри­цательно повлиять на проект, т. е. по сути, классификация рисков.

Классификация рисков — качественное описание рисков по различным признакам.

Анализ рисков — процедуры выявления факторов рисков и оценки их значимости, по сути, анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицатель­но повлияют на достижение целей проекта. Анализ рисков вклю­чает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий. На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости.

Оценка рисков — это определение количественным или каче­ственным способом величины (степени) рисков.

Следует разли­чать качественную и количественную оценку риска.

Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача — определить возможные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков при выполнении опреде­ленного вида деятельности.

Количественная оценка рисков определяется через:

а) вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого);

б) произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет.

Методы снижения рисков

Распределение (отвод, передача, трансфер) рисков — действия по передаче, полной или частичной, рисков другой стороне, обычно посредством контракта определенного вида.

Страхование рисков представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страхование случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страхо­вых взносов (страховых премий).

Резервирование — метод резервирования средств на покрытие ущер­ба, непредвиденных расходов при наступлении рисковых событий.

Риски при финансировании недвижимости

Рассмотрим основные риски, связанные с финансированием недвижимости.

1. Кредитный риск – потери, если заемщик не производит платежей.

2. Риск процентных ставок – вероятность того, что ставка по кредиту корректируется реже, чем по привлеченным средствам в условиях роста процентных ставок.

3. Риск досрочного погашения – потери при досрочном погашении кредита с фиксированной ставкой процента.

4. Риск предварительных обязательств – риск финансирования кредитов, по которым фиксированная ставка процента определена до начала финансирования;

5. Риск ликвидности – вероятность того, что кредитору для платежей по своим обязательствам будет недостаточно средств, получаемых в качестве погашения задолженности по выданным кредитам.

6. Риск изменения условий мобилизации фондов – потери в случае уменьшения стоимости фондов (базовой ставки) при кредитовании с фиксированной надбавкой (относительно базовой ставки).

7. Наряду с вышеперечисленными существуют специфические риски, которые возникают при кредитовании жилищного строительства. Например, есть риск того, что готовые квартиры могут продаваться медленнее, чем планировалось. Способы снижения этого риска: требование предварительной продажи определенного числа единиц и разделение процесса кредитования на несколько независимых этапов при работе с большими проектами.

8. Существует также риск пожара или кражи установленных или хранящихся материалов или другого материального ущерба. Снижение этого риска достигается страхованием, охраной и другими не противоречащими законодательству способами обеспечения безопасности.

При финансировании инвестиций следует учесть риски, присущие инвестициям в недвижимость, требующим значительного объема капиталовложений, при этом они долгосрочны и подвержены большему влиянию факторов риска, чем инвестиции в другие сферы экономики.

Выделяются следующие источники риска инвестиций в недвижимость:

- тип недвижимости;

- спрос и предложение на рынке;

- местоположение;

- соблюдение условий аренды;

- износ объектов;

- законодательное регулирование и изменение налогообложения;

- инфляция;

- реинвестирование.

31. Методы оценки риска.

К показателям, характеризующим риск относят:

1) размер вероятного ущерба

2) вероятность риска

3) уровень риска – отношение величины потерь к затратам на подготовку и реализацию рискового решения

4) степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а так же возможный размер ущерба.

5) правомерность риска – это вероятность риска находится в пределах нормативного уровня для данной сферы деятельности и который нельзя превысить без правовых нарушений.

7) приемлемость риска – вероятность потерь и вероятность того, что эти потери не превысят определённый уровень.

Виды потерь

Потерей считается снижение прибыли, дохода в сравнении с ожиданиями, рассчитанными в плане. Потери могут быть материальные, трудовые, финансовые, временные, специальные виды потерь. Материальные - проявляются в непредусмотренных дополнительных затратах или прямых оборудование, имущество, сырьё. Трудовые – потери рабочего времени в связи со случайными обстоятельствами. Финансовые потери – денежные потери, связанные с непредусмотренными платежами. Потери времени существуют тогда когда процесс хозяйственной деятельности идёт медленнее, чем было раньше. Специальные виды потерь появляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, имиджу предприятия вследствие других социальных и экономических последствий.

Анализ рисков

Анализ риска состоит из двух частей: определение и оценка.

Определение риска является отправной точкой так как на этом этапе выясняется:

• существует ли риск

• что он собой представляет (вероятность убытков и причины)

В процессе оценки риска выясняется его возможный фактический ущерб, который может понести организация, в том числе упущенная выгода. С помощью анализа риска оценивается его влияние на предполагаемый результат и получения необходимых данных для принятия решений по защите возможных потерь.

Анализ риска включает следующие функции:

1) Оценочные функции – при невыполнении возникающие риски сравнивают с критерием или аналогичными рисками на других объектах. На основании проводимого сравнения выявляются и оцениваются отличия от допустимого критериального уровня или уровню на других аналогичных объектах.

2) Диагностическая функция – заключается в выявлении причин и факторов отношения фактических значений, экономических рисков на исследуемом объекте от запланированных значений показателей, что позволяет сделать рекомендации по устранению возникающих несоответствии.

3) Поисковая функция – связана с дополнительными исследованиями рисков и объектов на которых они возникают при отсутствии возможности нормализовать ситуацию без углубления анализа риска и деятельности данного объекта.

Анализ риска можно разделить на два дополняющих друг друга вида:

1) Качественный – подразумевает выявление рисков присущих реализации предполагаемого решения, определение количественной стоимости риска, выявление наиболее рискоопасных областей в разрабатываемом алгоритме принимаемого решения. Основная цель выявить основные виды рисков влияющих на хозяйственную деятельность. Преимущества подхода в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу риска и уже на начальном этапе отказаться от принимаемого решения.

2) Количественный – проводится на основании данных полученных при качественном анализе, то есть оцениваются те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретных операций алгоритма принятия решения. Результаты количественного и качественного анализа позволяют проводить комплексную оценку риска.

Методы оценки риска

Оценка риска – это определение количественных или качественны показателей его вероятности и величины возможного ущерба. Алгоритм метода оценки риска включает в себя:

1) Разработку перечня возможных рисков по всем этапам реализуемого решения.

2) Определение опасности каждого риска для возможности реализации принятого решения и достижения поставленной цели.

3) Нахождение величины риска.

Вероятность наступления риска можно определить субъективным и объективным методом. Объективный метод – определяются возможные причины вероятности посредством вычисления частоты, с которой происходит событие. Субъективный метод – основан на использовании субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях.

Существуют следующие методы оценки риска:

• статистические;

• аналитические;

• метод экономического анализа;

• метод построения моделей случайных процессов;

• метод аналогии.

Если исходить из того, что риск – это вероятность неудачи, то в этом случае принятие решения оценки риска, является вероятностью того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения.

R=P(Dt-Dr), (2.3)

P - вероятность наступления неблагоприятных событий;

Dt – планируемое значение результата;

Dr – фактическое значение результата;

R – величина риска.

Статистические методы, применяемые для оценки риска – это дисперсионный, регрессионный, и факторный анализ.

Оценка ущерба

Ущерб имуществу изначально выражается в натуральном виде, физический ущерб то есть в форме утраты или ухудшения свойств объекта. Последствия большинства неблагоприятных событий не ограничиваются одним видом ущерба, все виды ущерба можно разделить на:

1) ущерб имуществу предприятия.

2) убытки, связанные с потерей прибыли в результате снижения или остановки производства

3) ущерб жизни и здоровью персонала.

4) нанесение ущерба окружающей среде.

5) нанесение прямого ущерба третьим лицам.

6) убытки с недопоставкой продукции или услуг потребителю.