29. Финансовое прогнозирование.

Прогноз – это верное суждение о будущем с относительно высокой степенью достоверности, а именно 0,95 т.е. ошибка не должна превышать 5%. Прогноз следует отличать от предсказания, т.е. невероятностного суждения о будущем.

Прогнозирование реализуется на практике с использование различных методов. В настоящее время известны около 200 приемов, используемых при прогнозировании. Все их условно можно разделить на 3 большие группы:

• методы экспертных оценок;

• методы экстраполяции тенденций;

• методы моделирования.

Методы экспертных оценок предполагает получение суждений о будущем на основе опыта и интуиции специалистов. Различают 2 направления: индивидуальные сужения и коллективный опрос. Наиболее распространен метод Дельфи, сочетающий в себе оба этих направления.

Самыми распространенными и простыми методами прогнозирования являются методы экстраполяции. Они основаны на том, что объективные тенденции развития объекта в прошлом и настоящем предопределяют его величину в будущем. Основными условиями применения метода экстраполяции являются:

1. объект должен быть инерционным, т.е. в его развитии не должны быть резкие скачки;

2. ретроспективный – предпрогнозный период должен превышать период прогноза минимум в 3 раза;

3. не должно быть функциональной зависимости между исследуемым показателем и фактором времени.

При экстраполярном методе решаются следующие задачи:

• установление тенденций развития показателя в прошлом и настоящем;

• подбор функциональных зависимостей между показателем и фактором времени;

• подбор аппроксимирующей функциональной зависимости;

• получение прогнозного значения показателя.

При решении 1 задачи необходимо проанализировать динамический ряд показателя и привести значение показателя в сопоставимый вид.

При решении 2 задачи необходимо использовать ЭВМ. Возможны 2 подбора функциональных зависимостей:

• подбор функциональной зависимости на основе графического анализа (Рис.8.3);

• на основе экономического анализа.

Графический анализ позволяет получить лишь приближенную зависимость показателя от фактора времени исследуемого показателя. Для получения более точного значения используется экономический анализ, т.е. подбирается функция, отвечающая характеру связи. Подбор осуществляется методом наименьших квадратов:

Где n – число лет в предпрогнозном периоде или количество значений показателя;

Y iэмп – эмпирическое (фактическое) значение показателя в каждый i –й момент времени;

Yiтеор – теоретическое значение показателя в эти же периоды.

В экономических науках наибольшее распространение получили следующие виды функций:

1. прямая: Y= a0 + a1 t

где t – фактор времени порядковый номер года;

2. парабола: Y= a0 + a1 t + a₂t₂²

3. гипербола: Y= a0 + a1 /t

4. экспонента :

и другие.

Аппроксимирующей является та функция, которая наиболее точно отражает динамику исследуемого показателя. Подбор осуществляется по 2 критериям:

1. индекс корреляции r – показывает тесноту связи между исследуемым показателем и фактором времени: если  0,3 – связь слабая;

от 0,3 до 0,7 – средняя;

от 0,7 до 1 – сильная.

2. Среднее относительное отклонение теоретических значений показателя от эмпирических – ошибка аппроксимации:

Аппроксимирующей будет та функция, к которой наибольший индекс корреляции и наименьшая ошибка аппроксимации.

ПРАВИЛО: Для того, чтобы получить прогнозное значение показателя необходимо в уравнение аппроксимирующей вместо t_i подставить порядковый номер года, на который составляется прогноз: 2010 год – 13 год; 2011 – 14 год.

Поскольку всегда существует вероятность ошибки необходимо определять не точечные значения показателя, а интервальные.

Нижняя граница доверительного интервала: Нi= уi(1-Е/100),

Верхняя граница: Вi= уi(1+Е/100).

Результаты прогноза оформляются в виде таблицы.