75. Анализ деловой активности предприятия.
В процессе анализа финансовых результатов деятельности предприятия проводится анализ деловой активности и рентабельности. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Рассмотрим коэффициенты деловой активности.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (О1) (total asset turnover):
О1 отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост О1 означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения Р2 или Р3).
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (О2):
,
где
– средняя за период величина запасов
и затрат,
– средняя за период
величина денежных средств и их эквивалентов
О2 показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия: как материальных, так и финансовых. Рост О2 характеризуется положительно, если сочетается с ростом О3 (см. ниже), и отрицательно, если О3 уменьшается.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (О3):
О3 отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение О3 свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (О4):
,
где
– средняя за период величина остатков
готовой продукции.
О4 показывает скорость оборота готовой продукции. Рост О4 означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение О4 – затоваривание кладов готовой продукцией.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (О5) (receivable turnover):
,
где
– средняя за период величина дебиторской
задолженности.
О5 отражает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов («по оплате»), рост О5 означает сокращение продаж без предоплаты (в кредит). Снижение О5 в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого коммерческого кредита.
Средний срок оборота дебиторской задолженности (О6):
,
О6 характеризует среднее время погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О7) (payable turnover):
,
где
– средняя за период величина кредиторской
задолженности.
О7 (по аналогии с О5) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост О7 означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятием, снижение О7 – рост покупок в кредит.
Средний срок оборота кредиторской задолженности (О8):
,
О8 отражает средний срок возврата долгов предприятием (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О9):
,
О9 показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность использования вложенных средств акционеров. Резкий рост О9 отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение О9 отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
Для анализа коэффициентов деловой активности, как и коэффициентов рентабельности, анализируется их динамика за ряд отчетных периодов.