Тема 6. Ринок цінних паперів

АЖІО — перевищення ціни продажу фінансового інструменту над ціною його купівлі. Ця різниця може формуватися за рахунок переведення грошей з однієї форми в іншу; за рахунок обміну одного виду валюти на іншій; за рахунок перевищення реальної вартості цінного паперу над номінальною при його продажу; за рахунок перевищення кредитної банківської процентної ставки над депозитною і т.п. Синонімами ажіо можуть виступати терміни премія, спред, курсовий прибуток і інші. АКЦІЯ — цінний папір, що засвідчує участь її власника у формуванні статутного фонду акціонерного товариства відкритого або закритого типу та дає право на одержання відповідної частки його прибутків у формі дивіденду. АКЦІЇ КЛАСУ А — теж саме, що і преференційна акція АКЦІЯ КЛАСУ В — теж саме, що і проста акція АКЦІЇ З БЛАКИТНИМИ КОРІНЦЯМИ — акції добре відомих великих компаній, що стабільно сплачують дивіденди АКЦЕПТ — згода на оплату або гарантування оплати платіжних документів

АЛЬПАРІ — відповідність рівень ринкового біржового курсу цінних паперів чи валюти їхньому номіналові паритетові АЛОНЖ АЛЛОНЖ — аркуш, що додається до векселя, для додаткових індосаментів, уразі, коли на зворотному боці векселя вони не вміщуються АНДЕРАЙТЕР — 1 маклер в операціях з цінними паперами; 2 фізична або юридична особа, котра гарантує емітентові цінних паперів їх розміщення продаж на ринку на узгоджених умовах за відповідну винагороду. АНДЕРЛАЇНГ — цінні папери, на які є право купівлі чи продажу відповідно до умов опціонного контракту

АРБІТРАЖ АРБІТРАЖНА УГОДА — одночасна купівля і продаж визначеного грошового або фондового інструменту на різних регіональних фінансових ринках з метою одержання прибутку від різниці в цінах, ставках відсотку, валютних курсах і т.п. Ефективність арбітражної угоди забезпечується за умови, що сума ажіо перевищує суму витрат по ній.

БАНКО — ціна або курс, по якому банк здійснює продаж або купівлю цінних паперів. БІРЖА — це установа та організаційна форма гуртової зокрема міжнародної торгівлі масовими товарами товарна Б. або центр систематичних операцій щодо купівлі-продажу цінних паперів фондова Б., золота та валюти валютна Б., а також робочої сили Б.праці. БИК — біржовий дилер на фондовому, валютному або товарному ринку, що укладає спекулятивні угоди в розрахунку на майбутнє підвищення цін на обєкт угоди. Стан конюнктури фондового, валютного або товарного ринку, що характеризується підвищенням цін або чеканням цього підвищення, визначається терміном бичачий ринок. БРОКЕР — офіційний посередник в укладанні угод між зацікавленими сторонами на біржі, який укладає угоди від імені, за дорученням та за рахунок клієнта і отримує комісійну винагороду куртаж, брокредж ВАРАНТ — 1свідоцтво, що дозволяє власникові облігацій чи привілейованих акцій купувати прості акції за наперед узгодженою ціною; 2свідоцтво про прийняття товару на зберігання, що видається товарними складами і дає його власникові право отримувати позику під заставу вказаного в ньому товару складський В. ВАРТІСТЬ АКЦІЇ: а номінальна — вартість, зазначена на акції як її ціна; бринкова — ціна, за якою акції реалізують на ринку, яка відрізняється від номінальної ціни на розмір дивідендів. ВАУЧЕР -1грошовий підтверджувальний документ, розписка;

2документ, що засвідчує надання кредиту, оплату; 3приватизаційний цінний папір;4контрольний талон. ВЕДМІДЬ — біржовий дилер на фондовому, валютному або товарному ринку, що укладає спекулятивні угоди в розрахунку на майбутнє зниження цін на обєкт угоди. Стан конюнктури фондового, валютного або товарного ринку, що характеризується зниженням цін або чеканням цього зниження, визначається терміном ведмежий ринок

ВЕКСЕЛЬНА СТАВКА — процентна ставка, по якій вексель враховується банком. Вона дозволяє визначити вартість векселя в сучасної момент стосовно його вартості в передбачений день погашення. Розмір вексельної ставки залежить від надійності векселя, тобто рівня кредитного ризику, якому піддається його покупець. Першокласні фінансові векселі, емітовані банками, враховуються по більш низькій вексельній ставці, чим товарні векселі, емітовані підприємствами з нестійким фінансовим станом. ВТОРИННИЙ РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ — це ринок, на якому відбувається купівля-продаж обіг раніше випущених цінних паперів. ВУЛИЧНИЙ РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ — неорганізований фондовий ринок, на якому здійснюється купівля-продаж цінних паперів, але без реєстрації угод на біржі наприклад, ПФТС, НАЗДАК

ГАРЯЧІ ГРОШІ — тимчасово вільний капітал у грошовій формі, використовуваний для здійснення спекулятивних або тіньових фінансових операцій з метою одержання швидкого прибутку. Гарячі гроші знаходяться в процесі постійного реінвестування з метою пошуку найбільше ефективних форм вкладень як усередині даної країни, так і закордоном в останньому випадку вони підсилюють процес втечі капіталу. ГОЛУБІ ФІШКИ акції з голубими корінцями — акції найбільш прибуткових та стабільних підприємств ДЕПОРТ — 1спекулятивна строкова угода, що її укладають на фондовій біржі в розрахунку на зниження курсу цінних паперів з метою одержання курсової різниці; 2 зниження курсу цінних паперів ДЕРИВАТИВ — документ встановленої форми, який засвідчує право таабо зобовязання придбати чи продати в майбутньому цінні папери, матеріальні або нематеріальні активи, а також кошти на визначених у ньому умовах форвардні та фючерсні контракти, опціони ДИЗАЖІО — відхилення в бік зменшення, зниження ринкового курсу валюти чи цінних паперів від їх номінальної вартості ДЖОБЕР — посередник на фондовій біржі, який купує та продає акції та інші цінні папери за свій кошт, а прибуток отримує від курсової різниці. ЕМІТЕНТ ЦІННИХ ПАПЕРІВ — юридична особа, що від свого імені випускає цінні папери і зобовязується виконувати вимоги, що випливають з умов випуску. ІНДОСАМЕНТ — 1 передавальний надпис за допомогою якого іменний цінний папір передається іншій особі; 2 письмовий наказ тримача переказного векселю, адресований векселедавцю, про сплату зазначеної суми грошей третій особі. ЛАЖ — 1 різниця між курсами валют або комісійний збір, що стягується за обмін паперових грошей на монети чи за обмін слабких валют на сильні; 2 зростання ринкового курсу валюти чи цінних паперів щодо їх номінальної вартості; 3 підвищення ціни золота у грошовому еквіваленті. ЗОБОВЯЗАННЯ СКАРБНИЧЕ КАЗНАЧЕЙСЬКЕ — вид цінних паперів на предявника, що розповсюджуються на добровільних засадах серед населення, засвідчують внесення їх власниками коштів до бюджету і дають право на одержання фінансового доходу ІНВЕСТИЦІЇ — вкладення капіталу в грошовій, матеріальній і нематеріальній формах в обєкти підприємницької діяльності з метою одержання поточного прибутку або забезпечення зростання його вартості в періоді , що буде. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ СЕРТИФІКАТ — цінний папір, що випускається винятково інвестиційними фондами та інвестиційними компаніями і дає право її власнику на одержання прибутку у вигляді дивідендів.

ІНВЕСТИЦІЙНІ ЯКОСТІ АКЦІЙ — інтегральна оцінка окремих видів акцій із позиції рівня їхньої прибутковості, ризику і ліквідності. Така комплексна оцінка здійснюється по наступних параметрах: а вид акції відповідно до їхньої класифікації; б оцінка галузі, у якій здійснює свою діяльність емітент; в оцінка основних показників господарської діяльності і фінансового стану емітента; д оцінка умов емісії акції. У країнах із розвинутою економікою для оцінки інвестиційних якостей окремих акцій широко використовується спеціальна рейтингова оцінка. ІНВЕСТИЦІЙНІ ЯКОСТІ ОБЛІГАЦІЙ — інтегральна оцінка окремих видів облігацій із позиції рівня їхньої прибутковості, ризику і ліквідності. Така комплексна оцінка здійснюється по наступних параметрах: а вид облігації відповідно до їхньої класифікації; б оцінка інвестиційної придатності регіону така оцінка проводиться тільки по облігаціях внутрішньої місцевої позики; в оцінка фінансової сталості і платоспроможностіпідприємства — емітента така оцінка проводиться тільки по облігаціях підприємств; г оцінка характеру обертання облігації на фондовому ринку. Основу такої оцінки складає вивчення коефіцієнта співвідношення її ринкової ціни і реальної вартості.

ІНДЕКС ДОУ ДЖОНСА ПРОМИСЛОВИЙ [Dow Jones Industrial Average; DJIA] — середньозважений показник динаміки поточних курсів акцій 30 головних промислових компаній США. Цей показник є основним індикатором конюнктури фондового ринку США. Існують також три інших індексу Доу Джонса, що відбивають рух курсів американських облігацій внутрішніх позик, акцій транспортних компаній і акцій комунальних підприємств. ІНДИКАТОРИ ФОНДОВОГО РИНКУ — агреговані індекси динаміки поточних ринкових цін, що відбивають стан конюнктури в розрізі окремих сегментів фондового ринку. Найбільше широко система таких індикаторів подана на фондовому ринку США індекси Доу-Джонса, Стандарт энд Пурс, Мудис інші. У Великобританії в цих цілях використовується Індекс Рейтера; у Німеччині — Індекс Франкфурт Альгемайне Цайтунг; у Японії — Індекс Никкей. ІНДОСАМЕНТ — передавальний напис на перевідному векселі, що оформлює передачу права одержання боргу по ньому на іншу особу. ІНДОСАНТ — особа, що передає право стягнення платежу з боргового зобовязання по наявному в нього перевідному векселю іншій особі шляхом індосаменту. ІНДОСАТ — особа, на яку покладено виконання боргового зобовязання по перевідному векселю на основі індосаменту. ІННОВАЦІЙНІ ІНВЕСТИЦІЇ — одна з форм реального інвестування, здійснювана з метою введення технологічних інновацій у діяльність підприємства. Інноваційні інвестиції здійснюються в двох основних формах: 1 шляхом придбання готової науково-технічної продукції; 2 шляхом розробки нової науково-технічної продукції. ІНСТРУМЕНТИ ФОНДОВОГО РИНКУ — інструменти, за допомогою яких здійснюються операції на фондовому ринку. До основних інструментів фондового ринку відносяться акції, облігації, ощадні сертифікати, інвестиційні сертифікати первинні фондові інструменти або фондові інструменти першого порядку; опціони, фючерсні контракти, форвардні контракти, свопи й інші деривативи похідні фондові інструменти або фондові інструменти другого порядку. КАМБІО — від італ. сambio — розмін — позиковий лист або вексель КОРПОРАТИВНІ ПРАВА — право власності на частку пай у статутному фонді акціонерному капіталі юридичної особи, включаючи права на керування, одержання відповідної частини прибутку такої юридичної особи, а також частки активів у випадку його ліквідації відповідно до законодавства. КОРПОРАТИВНІ ЦІННІ ПАПЕРИ — цінні папери, що емітуються підприємствами акції, облігації, векселя і т.п.. КРИТЕРІЙ — найбільш істотна ознака, покладена в основу фінансової оцінки або класифікації економічних явищі, процесів, видів діяльності. У фінансовому менеджменті різні критерії можуть бути використані при формуванні структури капіталу; виборі дивідендної та інвестиційної політики, а також політики фінансування активів; оцінці реальних інвестиційних проектів, фондових інструментів і формуванні інвестиційного портфеля. КУПОННА СТАВКА — ставка відсотка, по якій виплачується купонний прибуток власнику облігації або ощадного сертифікату за визначений період часу. КУПОН — частина облігації або ощадного сертифікату, що при відділенні виданого цінного паперу і предявленні емітенту надає право її власнику на одержання встановленої суми відсотку. КОНТРОЛЬНИЙ ПАКЕТ АКЦІЙ — кількість акцій, що забезпечує їхньому власнику право здійснювати фактич ЛАГ інвестиційний — розрив у часі між здійсненням інвестицій напр., у нафтогазовидобувну галузь і їх окупністю. Нотифікація — може позначати: Офіційне повідомлення шляхом надсилання документа однією зі сторін. ЛІСТИНГ — допуск цінних паперів до торгів на фондовій біржі або позабіржовій торговельній системі і здійснення попереднього і наступного контролю за відповідністю цінних паперів та їх емітентів умовам та вимогам, встановленим у правилах біржі або іншого організатора торгівлі. Облігація — емісійний цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобовязання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого відсотка якщо інше не передбачено умовами випуску. Облігації усіх видів розповсюджуються серед підприємств і громадян на добровільних засадах. Оперaція РЕПО — операція, яка складається з двох частин і при якій укладається єдина генеральна угода між учасниками ринку про продаж купівлю цінних паперів на певний строк із зобовязанням зворотного продажу купівлі у визначений термін або, навимогу однієї із сторін, за зазделегідь обумовленою ціною. За своєю економічною суттю операція РЕПО — це кредитна операція, в якій цінні папери використовуються як забезпечення. Фондовий ринок ринок цінних паперів — частина ринку капіталів, де здійснюються емісія, купівля і продаж цінних паперів. Стелаж — це операція, при якій гравець продає або купує одночасно опціони call і put на одні і ті ж акції з однією і тією ж ціною виконання і датою закінчення контрактів. Форвардна угода — угода між двома сторонами про майбутню поставку предмету контракту за наперед обумовленою ціною, яка укладається поза біржею й обовязкова до виконання для обох сторін зазначеної угоди. Форвардні угоди укладаються на купівлю або на продаж певної кількості певного фінансового чи матеріального активу. Фючерсний контракт — стандартний документ, який засвідчує зобовязання придбати продати цінні папери, можливо ще не виготовлені товари або кошти у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін на момент виконання зобовязань сторонами контракту. При цьому будь-яка сторона Ф. к. має право відмовитися від його виконання винятково за наявності згоди іншої сторони контракту або у випадках, визначених цивільним законодавством. Покупець Ф. к. має право продати такий контракт протягом строку його дії іншим особам без погодження умов такого продажу з продавцем контракту. Фондова біржа — організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами; акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію цінних паперів, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до чинного законодавства, статуту і правил фондової біржі. Хеджування, Хедж — засіб зменшення ризику шляхом укладання протилежної угоди. Форма страхування вартості товару або прибутку, валютного ризику при здійсненні фючерсних угод у банківській, страховій, біржовій та комерційній практиці. Учасники угоди мають можливість застерегтись, знизити ступінь фінансового ризику, повязаного з можливою зміною конюнктури ринку, попиту чи рівня цін упродовж виконання умов угоди. Холдинг- сукупність материнської компанії та контрольованих нею дочірніх компаній. Крім простих холдингів, що являють собою материнське товариство і одне або декілька контрольованих ним дочірніх товариств про яких говорять, що вони по відношенню один до одного є сестринськими компаніямиіснують і складніші холдингові структури, в яких дочірні товариства самі виступають в якості материнських компаній по відношенню до інших компаній. При цьому материнська компанія, що стоїть на чолі всієї структури холдингу, іменується холдинговою компанією. Цінні папери — грошові документи, що визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила емітувала, відтак називається емітентом, та їх власником: засвідчують право володіння корпоративними правами як акції чи відносини позики як облігації, і здебільшого передбачають виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передачі грошових та інших прав, що випливають із цих документів, іншим особам.