4. Компаундинг, дисконтирование и индексация капитала

Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность. Она может рассматриваться в двух аспектах:

Первый связан с покупательной способностью денег. ПСД снижается во время инфляции и растёт в период дефляции. Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением дохода от этого оборота.

Этот дополнительный доход, а также будущая стоимость капитала опре­деляются с помощью метода компаундинга. Компаундинг (англ. compounding – составление) – это процесс перехода от сегодняшней (т. е. текущей) стоимости капитала к его будущей стоимости.

• Будущая стоимость (англ. Future value) – FV.

• Текущая стоимость (англ. Present value) – PV.

• Ставка процента – i.

• Число периодов – n.

Коэффициент наращивания (компаундинга) – FVIFi,n = FMi,n, при про­стых процентах FMi,n, = (1 + 1*n), при сложных процентах FMi,n = (1 + 1)ⁿ.

Обратный компаундингу процесс называется дисконтированием. Дискон­тирование – это процесс определения сегодняшней стоимости будущих дохо­дов.

Коэффициент дисконтирования – PVIFi,n=PMi,n, при простых про­центах РMi,n = 1/(1 + 1*n), при сложных процентах РМi,n= 1/(1 + 1)ⁿ.

При анализе и прогнозе динамики финансовых ресурсов необходимо учитывать изменения цен, для чего используют индексы цен.

Индексация – это способ расчёта реальной величины денежных ресурсов (капитала и доходов) по их реальной покупательной способности в условиях инфляции.

ШАБ, 25.09.2008