2.5 Оценка формирования структуры заемных финансовых ресурсов пао «Одиссей»

Для торговых предприятий, которые полностью формируют свои активы за счет собственных финансовых ресурсов, потребность в банковских займах незначительна и покрывает лишь дополнительную потребность в денежных ресурсах при увеличении объемов деятельности предприятия или неэффективного использования собственных финансовых ресурсов, и имеет преимущественно временный характер.

Оценку заемных источников финансовых ресурсов проведем в разрезе укрупненных элементов, результаты представим в виде таблицы 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ структуры заемных средств ПАО «Одиссей» за 2011-2012 гг.

Показатель	нач.2011			кон.2011			кон.2012
	Сумма, тыс.грн.	Уд.вес., %	Сумма, тыс.грн.		Уд.вес., %	Сумма, тыс.грн.		Уд.вес., %
Обеспечение предстоящих расходов и платежей	0	0	0		0,00	0		0,00
Долгосрочные обязательства	0	0	1117,1		96,33	3426,9		98,39
Текущие обязательства	43	100	42,5		3,67	56		1,61
Доходы будущих периодов	0	0	0		0,00	0		0,00
Итого	43	100	1159,6		100	3482,9		100

Рисунок 2.3 – Структура заемных средств ПАО «Одиссей» в 2012 г.

Приведенный анализ структуры заемного капитала (табл. 2.6) свидетельствует о том, что, на конец 2012 г. доля текущих обязательств в составе заемного капитала снизилась на 2,06% в сравнении с 2011 г. и на 98,39% в сравнении с 2010 г. На конец 2012 года долгосрочные обязательства, являются основными источниками формирования заемных средств (их доля составляет 98,39%). Увеличение долгосрочных обязательств можно было бы рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу. Такая тенденция способствует снижению риска потери финансовой устойчивости. Привлечение долгосрочных кредитов для формирования имущества предприятия свидетельствует о продуманной финансовой стратегии предприятия. Положительный эффект при этом усиливается, если рентабельность предприятия превышает ставку процентов по банковскому кредиту. Значение прочих статей обязательств не изменяется, за исключением долгосрочных обязательств, которые далее следует рассмотреть более детально (табл. 2.7).

Таблица 2.7 - Анализ структуры долгосрочных обязательств

Показатель	Сумма, тыс.грн.			Изменения за 2 года
	нач.2011	кон.2011	кон.2012
Долгосрочные кредиты банков	0	1117,1	3426,9	3426,9
Прочие долгосрочные финансовые обязательства	0	0	0	0
Отсроченные налоговые обязательства	0	0	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0
Итого	0	1117,1	3426,9	3426,9

Таким образом, долгосрочные источники формирования средств формируются только за счет долгосрочных кредитов банков. При этом их сумма увеличилась как на начало 2012 г., так и на конец 2012 г., общее изменение составило 3426,9 тыс.грн.

Таблица 2.8 - Анализ структуры текущих обязательств

Показатель	нач.2011		кон.2011			кон.2012
	Сумма, тыс.грн.	Уд.вес., %		Сумма, тыс.грн.	Уд.вес., %		Сумма, тыс.грн.	Уд.вес., %
Краткосрочные кредиты банков	0	0,00		0	0,00		0	0,00
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	6	13,95		0	0,00		0	0,00
Векселя выданные	0	0,00		0	0,00		0	0,00
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	17,8	41,40		18,9	44,47		8	14,29
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам	0	0,00		0	0,00		0	0,00
с бюджетом	4,8	11,16		8,7	20,47		3	5,36
по внебюджетным платежам	0	0,00		0	0,00		0	0,00
по страхованию	2,8	6,51		4,2	9,88		1	1,79
по оплате труда	9,1	21,16		10,7	25,18		5	8,93
с участниками	0	0,00		0	0,00		0	0,00
по внутренним расчетам	0	0,00		0	0,00		0	0,00
Прочие текущие обязательства	2,5	5,81		0	0,00		39	69,64
Итого	43	100		42,5	100		56	100

В соответствии с таблицей 2.8 расчетных данных текущие обязательства формировалась главным образом, за счет кредиторской задолженности за товары, работы и услуги, доля которых в сумме текущих обязательств составляла более 40 %. В 2012 г. основным источником текущих обязательств явились прочие текущие обязательства, их доля составила 69,64 %.

Этот счет обычно включает поправки к счетам активов в виде отсроченного или незаработанного дохода, невыполненной подписки или разного рода авансов. Например, если компания производит продукцию на заказ или дорогостоящую продукцию, она может потребовать аванса до начала производства или отгрузки. Такие авансы, считающиеся текущими обязательствами, могут быть для этих фирм важным источником финансирования.

Рисунок 2.4 – Структура текущих обязательств предприятия по расчетам

Если сравнить изменения в структуре текущих обязательств по расчетам, то можно увидеть (рис.2.4), что в 2012 г. снизились обязательства по расчетам с бюджетом и по страхованию. Это является позитивным моментом, так как этот факт уменьшает сумму штрафов или неустойки, в случае просрочки задолженности или невыполнения обязательств перед бюджетом.

Таким образом, в отношении факторов влияния на структуру капитала предприятия можно сделать вывод, в течение отчетного периода предприятие не получало краткосрочных кредитов. А увеличение источников формирования имущества предприятия произошло за счет увеличения собственных средств и увеличения долгосрочных и текущих обязательств.

На капитал предприятия, как и на общую деятельность предприятия оказывают влияния все негативные факторы, как в экономической, так и политической и социальной жизни государства – инфляционные процессы, снижение объемов производства, задолженность заработной платы и социальных выплат населению, недостаточное финансирование бюджетной сферы.