3. Додатковий капітал

Додатковий капітал підприємства формується внесками власників підприємства, сторонніх вітчизняних і зарубіжних інвесторів, які виявили бажання взяти участь у санації підприємства.

Формування додаткового капіталу, як джерела фінансових ресурсів санації підприємства зображено на рисунку 15.

Зменшення статутного капіталу здійснюється у виключних випадках за рішенням зборів акціонерів після повідомлення всіх його кредиторів у встановлені законодавством терміни. Зменшення статутного капіталу відбувається внаслідок зменшення номінальної вартості акцій або скорочення їх кількості шляхом викупу частини акцій у їх власників (деномінація, консолідація акцій).

Інший додатковий капітал формується за рахунок вилученого капіталу – фактичної собівартості акцій власної емісії, вилучених товариством у своїх акціонерів. Вилучений капітал відображає вартість акцій власної емісії, які на певний момент не розміщені серед акціонерів і повинні бути анульовані.

Рис. 15. Додатковий капітал, як джерело фінансових ресурсів санації підприємства

Збільшення додаткового капіталу можливе за рахунок цільових внесків акціонерів для погашення балансових збитків підприємства, що дозволяє зберегти частку номінальної вартості статутного фонду, або при умові зменшення номінальної вартості корпоративних прав без жодних доплат. Незалежно від форми збільшення додаткового капіталу підприємство отримує однакову величину санаційного прибутку, хоча при використанні додаткових внесків існує можливість покращення його платоспроможності.

Цільові внески акціонерів на покриття збитків можуть здійснюватися лише на добровільній основі. Навіть рішення зборів акціонерів не може зобов’язати окремого співвласника надати безповоротну фінансову допомогу підприємству. Рішення акціонера на користь доплати чи анулювання акцій залежить від того, як він оцінює перспективи розвитку підприємства, зокрема майбутню динаміку біржового курсу його акцій.

Якщо частина акціонерів обрала доплати, а інша – анулювання акцій, то визначається вартість акції після санації як сума капітальної вартості та чистого санаційного прибутку на одну акцію. Згідно цього визначають величину додаткових внесків як різницю між новим і старим курсом акцій та коефіцієнт анулювання старих акцій. Використання такого механізму забезпечує задоволення інтересів обох груп акціонерів тих, що обрали доплати і тих, хто віддав перевагу деномінації чи консолідації акцій.

Додатковий капітал також може формуватися за рахунок коштів або майна, що надходять у вигляді безповоротної міжнародної технічної допомоги, яка надається іншими державами відповідно до чинних угод, договорів про співпрацю та грандів міжнародних організацій.

Додатковий капітал може формуватися за рахунок перевищення емісійного доходу над номінальною вартістю розміщених акцій та облігацій з врахуванням витрат, пов’язаних з їх випуском та розміщенням.

Суттєвою перевагою використання додаткового капіталу як фінансового джерела санації підприємства є безоплатність його використання, оскільки на нього не нараховуються відсотки чи дивіденди. Важливим фактором для підприємства є можливість використання додаткового капіталу для погашення заборгованості та відновлення платоспроможності суб’єкта господарювання. Недоліком збільшення додаткового капіталу за рахунок внесків власників і засновників підприємства є оподаткування їх як безповоротної фінансової допомоги, що не дозволяє в повній мірі використовувати залучені кошти.