Лекція 8.

Тема 3. Складаня і узгодження плану фінансової санації підприємства план

1. Складання і погодження плану фінансового оздоровлення підприємства в процесі досудової санації.

2. Складання і погодження плану фінансової санації підприємства в процесі провадження справи про банкрутство.

3. План реорганізації боржника у ході провадження справи про банкрутство.

4. Оцінка ефективності реалізації плану фінансової санації

1. Складання і погодження плану фінансового оздоровлення підприємства в процесі досудової санації

Досудова санація є системою заходів щодо відновлення платоспроможності боржника, які може здійснювати власник майна (орган, уповноважений управляти майном) боржника, інвестор, з метою запобігання банкрутству боржника шляхом реорганізацій­них, організаційно-господарських, управлінських, інвестиційних, технічних, фінансово-економічних, правових заходів відповідно до законодавства до початку порушення провадження у справі про банкрутство. Надання фінансової допомоги боржнику зобов'язує його, як правило, взяти па себе певні зобов'язання перед особами, які надали таку допомогу. Таким чином, погодження плану фінан­сового оздоровлення підприємства в процесі досудової санації відбувається на основі договорів, укладених між санатором та са-нованим підприємством.

Розробляти план санації підприємства, що перебуває в кризо­вому стані, можуть працівники підприємства, представники по­тенційного санатора чи керуючий санацією.

План санації повинен містити заходи щодо відновлення пла­тоспроможності боржника, ліквідації його заборгованості та по­кращання фінансових показників, а також умови участі інвесторів (за їх наявності), строк та черговість виплати боржником або інве­стором боргу кредиторам та умови відповідальності інвестора за невиконання взятих згідно з планом санації зобов'язань. У плані фінансового оздоровлення підприємства необхідно передбачити строк відновлення його платоспроможності.

Згідно з Законом України "Про відновлення платоспроможно­сті боржника або визнання його банкрутом" заходами щодо відновлення платоспроможності боржника, які містить план санації, можуть бути:

- реструктуризація підприємства;

- перепрофілювання виробництва;

- закриття нерентабельних виробництв;

- відстрочка та (або) розстрочка платежів або списання частини боргів, про що укладається мирова угода;

- ліквідація дебіторської заборгованості;

- продаж частини майна боржника;

- зобов'язання інвестора про погашення боргу (частини боргу) боржника, зокрема шляхом переведення на нього боргу (части­ни боргу) та його відповідальність за невиконання взятих на себе зобов'язань;

- виконання зобов'язань боржника власником майна боржника та його відповідальність за невиконання взятих на себе зобов'я­зань;

- продаж майна боржника як цілісного майнового комплексу (для недержавних підприємств);

- одержання кредиту для виплати вихідної допомоги працівникам боржника, які звільняються згідно з планом санації;

- звільнення працівників боржника, які не можуть бути задіяні в процесі реалізації плану санації;

- інші способи відновлення платоспроможності боржника.

Таким чином, вітчизняне законодавство визначає досить широкий перелік санаційних заходів, що повинні бути включені в план фінансового оздоровлення господарюючого суб'єкта. Проте даний перелік, на нашу думку, містить суттєві упущення, оскільки ігнорує такі важливі внутрішні джерела фінансового оздоровлен­ня, як зростання доходів та зниження витрат підприємства. Керівництву підприємства, що перебуває в кризовому стані, слід уважно розглянути перспективи застосування усіх наведених за­ходів, проте особливу увагу звернути на ті, що можуть бути здійснені силами самого підприємства. Це дозволить знизити залежність боржника від зовнішніх суб'єктів та підвищити інвестиційну привабливість.

До каталога санаційних заходів згідно з Crash-програмою можуть входити:

• рефінансування дебіторської заборгованості (форфейтинг, факторинг, звернення до арбітражного суду);

• мобілізація прихованих резервів завдяки продажу окремих позицій активів;

• зменшення та збільшення статутного капіталу;

• реструктуризація кредиторської заборгованості;

• заморожування інвестиційних вкладень;

• зворотний лізинг;

• розпродаж за зниженими цінами товарів, попит на які низький.

Пропонована нами структурно-логічна схема плану фінансового оздоровлення підприємства зображена в табл.7.

Таблиця 6

Структура плану фінансового оздоровлення підприємства

Розділ 1	Загальні положення: назва боржника сфера діяльності назва інвестора (при наявності)
Розділ 2	Правовий статус та структура власності: - правова форма організації бізнесу - структура власності боржника - організаційна структура
Розділ 3	Аналіз фінансово-господарського стану боржника: аналіз фактичного фінансового стану підприємства аналіз причин фінансової кризи - оцінка сильних та слабких сторін підприємства, можливостей та загроз - обгрунтування доцільності санації
Розділ 4	Перелік основних заходів фінансового оздоровлення підприємства: фінансові заходи виробничо-технічні заходи технологічні заходи правові заходи соціально-економічні заходи організаційні заходи
Розділ 5	Фінансування виконання плану санації: -фінансова участь керівництва підприємства - фінансова участь власників - фінансова участь кредиторів - фінансова участь держави - фінансова участь працівників підприємства - фінансова участь фінансових організацій та інших суб'єктів у санації підприємства
Розділ 6	Умови участі інвестора у санації підприємства (за наявності інвестора): - умови та обсяги фінансування інвестором заходів фінансового оздо­ровлення - зобов'язання інвестора виробничо-технічного, організаційного, соціального характеру - умови набуття інвестором права власності на майно боржника
Розділ 7	Відповідальність: - відповідальність боржника за невиконання умов угод, укладених згідно з планом санації - відповідальність інвестора за невиконання взятих на себе зо­бов'язань - відповідальність інших сторін, що беруть участь у санації, за невико­нання взятих на себе зобов'язань
Розділ 8	Прогнозні результати виконання плану санації: - суми можливих прибутків чи збитків в результаті реалізації плану санації - термін відновлення платоспроможності боржника - розрахунок ефективності реалізації санаційних заходів

У першому розділі плану фінансового оздоровлення підприємства зазначається назва боржника, сфера його діяльності та назва інвестора при його наявності. Також в даному розділі може вказуватись мета складання плану санації та методи, що використовуються при розробці плану.

Другий розділ визначає правовий статус та структуру власності підприємства-боржника. У цьому розділі подаються відомості про правову форму організації бізнесу, структуру влас­ності підприємства та його організаційну структуру. Може також бути подана коротка історична довідка про розвиток підприємства.

Третій розділ плану фінансового оздоровлення містить результати аналізу фінансово-господарського стану боржника. У рамках такого аналізу проводиться аналіз фактичного фінансового стану підприємства, аналіз причин фінансової кризи, оцінюються сильні та слабкі сторони підприємства, можливості та загрози щодо його подальшого розвитку. Саме якісне та повне виконання даного етапу плану фінансового оздоровлення забезпечує виявлення шляхів подолання кризових явищ та причин їх виникнення, що, в свою чергу, дозволить підприємству відновити ліквідність та платоспроможність у коротерміновій перспективі та конкурентоспро­можність у довгостроковому періоді. На основі результатів проведеного аналізу санатором обґрунтовується доцільність проведення санаційних заходів на підприємстві.

Розділ четвертий плану санації містить перелік основних заходів фінансового, виробничо-технічного, технологічного, правового, соціально-економічного, організаційного характеру. Конкретне наповнення даного розділу визначається широким переліком факторів, серед яких слід відмітити:

- причини кризових явищ на підприємстві та можливі шляхи їх усунення;

- можливості господарюючого суб'єкта щодо мобілізації внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування оздоровчих заходів;

- ступінь зацікавленості власників, керівництва, державних ор­ганів влади, кредиторів у існуванні підприємства;

- фаховий рівень та досвід керуючого санацією; інші фактори.

П'ятий розділ регламентує питання фінансування виконання плану санації. Тут визначаються умови та обсяг фінансової участі керівництва, власників, працівників або зовнішніх по відношенню до підприємства суб'єктів (кредиторів, фінансових організацій, державних органів) у санації суб'єкта господарювання. Варто за­уважити, що проведення санації потребує залучення фінансових ресурсів, часто у значних розмірах, що є надзвичайно складним завданням для підприємства, яке перебуває в кризовому стані. Це обумовлює необхідність вдосконалення системи фінансового забезпечення санації, яка сприятиме швидкому покращанню ста­новища господарюючих суб'єктів, забезпечить стабільність їх ро­боти в довгостроковому періоді та у кінцевому результаті створення ефективної ринкової системи господарювання.

Шостий розділ визначає умови участі інвестора у санації підприємства, а саме умови та обсяги фінансування інвестором заходів фінансового оздоровлення, зобов'язання інвестора різного роду по відношенню до підприємства, що передбачають подолан­ня кризових явищ у діяльності боржника. Також у даному розділі вказується, що саме отримує інвестор від участі у плані санації.

Сьомий розділ плану фінансового оздоровлення визначає, яку відповідальність несуть боржник, інвестор та інші сторони, що беруть участь у санації, за невиконання взятих на себе зобов'язань.

У восьмому розділі вказуються прогнозні результати вико­нання плану фінансового оздоровлення, зокрема суми можливих прибутків чи збитків за результатами виконання плану, термін відновлення платоспроможності боржника та показники ефективності реалізації санаційних заходів.