- •Лекція 1.
- •Тема 1. Основи фінансової санації підприємств план
- •5. Криза постачання.
- •1. Фінансова криза та її ознаки.
- •2. Фактори фінансової кризи.
- •3. Види кризи.
- •4. Криза збуту.
- •Лекція 2.
- •Тема 1. Основи фінансової санації підприємств план
- •Виробничо-технологічна криза.
- •Криза персоналу.
- •Організаційна криза.
- •1. Виробничо-технологічна криза.
- •2. Криза персоналу.
- •Організаційна криза.
- •Лекція 3.
- •Тема 1. Основи фінансової санації підприємств план
- •1. Економічна сутність санації підприємств.
- •2. Управління фінансовою санацією підприємств.
- •3. Класична модель санації.
- •Економічна сутність санації підприємств
- •2. Управління фінансовою санацією підприємств.
- •3. Класична модель санації.
- •Лекція 4.
- •Тема 2. Оцінка санаційної спроможності підприємства план
- •Експрес-діагностика кризового фінансового стану.
- •Фундаментальна діагностика кризового фінансового стану.
- •Моделі прогнозування ймовірності банкрутства.
- •1. Експрес-діагностика кризового фінансового стану
- •2. Фундаментальна діагностика кризового фінансового стану
- •3. Моделі прогнозування банкрутства.
- •Лекція 5.
- •Тема 2. Оцінка санаційної спроможності підприємства план
- •1. Санаційна спроможність підприємства та її оцінка.
- •1.1. Аналіз стабільності фінансового стану
- •1.2. Аналіз поточної та прогнозування майбутньої платоспроможності
- •2. Прогноз здатності до нейтралізації поточної загрози банкрутства
- •3. Механізм внутрішньої фінансової стабілізації діяльності господарюючого суб'єкта при загрозі кризи
- •Лекція 6.
- •Тема 2. Оцінка санаційної спроможності підприємства план
- •1. Санаційний аудит: методи, програма та порядок проведення санаційного аудиту.
- •2. Аналіз виробничо-господарської діяльності підприємства.
- •2. Аудит фінансової сфери підприємства.
- •2.1. Оцінювання динаміки та структури валюти балансу.
- •2.2. Аудит власного капіталу.
- •2.3. Аудит позикового капіталу та кредиторської заборгованості.
- •2.4. Оцінка ліквідності активів підприємства та його платоспроможності.
- •2.5. Аналіз дебіторської заборгованості.
- •2.6. Аудит реальних та фінансових інвестицій (вкладень).
- •2.8. Оцінювання ділової активності підприємства.
- •3. Доступність для підприємства факторів виробництва та нарощування збуту продукції.
- •4. Оцінка запланованих санаційних заходів.
- •5. Акт аудиторської перевірки.
- •Лекція 8.
- •Тема 3. Складаня і узгодження плану фінансової санації підприємства план
- •1. Складання і погодження плану фінансового оздоровлення підприємства в процесі досудової санації
- •2. Складання і погодження плану фінансової санації підприємства в процесі провадження справи про банкрутство
- •План санації
- •1. Загальні положення
- •2. Правовий статус та структура власності
- •3. Аналіз фінансово-господарського стану Боржника
- •3. План реорганізації боржника у ході провадження справи про банкрутство
- •4. Оцінка ефективності реалізації плану фінансової санації
- •Лекція 8.
- •Тема 4. Досудова сананція план
- •1. Досудове врегулювання господарських претензій.
- •2. Зміст та особливості проведення досудової санації.
- •3. Процедура проведення досудової санації.
- •4. Порядок продажу на аукціоні основних засобів, що є державною власністю.
- •Лекція 9.
- •Тема 5. Санація підприємств у судовому порядку план
- •1. Особливості врегулювання господарських спорів у судовому порядку.
- •2. Санація боржника його керівником.
- •3. Фінансова санація на ухвалу господарського суду.
- •4. Керуючий санацією: його функції та повноваження
- •5. Мирова угода
- •Лекція 10.
- •Тема 6. Фінансування санації підприємств план
- •1. Потреба у капіталі для забезпечення фінансової рівноваги
- •2. Правила фінансування
- •3. Визначення та класифікація внутрішніх фінансових джерел санації підприємства
- •3.1. Доходи від основної діяльності як джерело фінансування
- •3.2. Інші операційні доходи
- •3.3. Доходи від інвестиційної діяльності
- •3.4. Інші та надзвичайні доходи як внутрішнє джерело фінансування санації підприємств
- •3.5. Амортизація як джерело фінансових ресурсів підприємства
- •3.6. Зменшення витрат підприємств
- •Лекція 11.
- •Тема 6. Фінансування санації підприємств план
- •1. Класифікація зовнішніх джерел фінансування підприємства
- •2. Статутний фонд як зовнішнє джерело фінансування підприємства
- •3. Додатковий капітал
- •4. Емісійний дохід від продажу облігацій (облігаційні позики)
- •5. Банківські кредити
- •6. Кошти контрактних фінансових інститутів, іноземні інвестиції та інші зовнішні джерела фінансової санації підприємства
- •Лекція 12.
- •Тема 7. Реструктуризація підприємства план
- •Сутність та основні форми реструктуризації підприємства.
- •Санація балансу.
- •Поняття і форми реогранізації підприємства.
- •1. Сутність та основні форми реструктуризації підприємства
- •2. Санація балансу.
- •3. Поняття і форми реогранізації підприємства
- •Лекція 13.
- •Тема 7. Реструктуризація підприємства план
- •1. Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств.
- •2. Реорганізація підприємств, спрямована на їх розукрупнення
- •3. Перетворення як окремий випадок реорганізації підприємств
- •4. Передавальний та розподільний баланси.
- •Лекція 14.
- •Тема 8. Методи державної фінансової підтримки санації підприємств план
- •1. Передумови надання державної підтримки неплатоспроможним підприємствам.
- •2. Державні органи з питань санації та банкрутства підприємств.
- •3. Форми та методи державної підтримки.
- •4. Пряме державне фінансування на безповоротній основі.
- •5. Фінансова державна підтримка на поворотній основі.
- •6. Діяльність фонду стабілізації підприємств та організацій, внесених до реєстру неплатоспроможних
- •7. Непряма державна підтримка фіскального характеру.
- •8. Надання дозволу на недотримання антимонопольного законодавства як непрямий метод підтримки.
- •9. Поручительство державних органів.
- •10. Надання гарантій.
- •11. Інноваційні позики та фінансування.
- •Лекція 15.
- •Тема 9. Економіко-правові аспекти банкрутства та ліквідації підприємства план
- •1. Необхідність, функції та завдання інституту банкрутства підприємства.
- •2. Порядок оголошення підприємства банкрутом.
- •1. Необхідність, функції та завдання інституту банкрутства підприємства
- •2. Порядок оголошення підприємства банкрутом.
- •1. Передумови для порушення справи про банкрутство.
- •2. Ухвала про порушення справи про банкрутство.
- •3. Підготовче засідання
- •4. Попереднє засідання господарського суду.
- •5. Проведення зборів кредиторів і утворення комітету кредиторів.
- •6. Визнання боржника банкрутом.
- •Лекція 16.
- •Тема 9. Економіко-правові аспекти банкрутства та ліквідації підприємства план
- •1. Етапи ліквідації підприємства
- •2. Діяльність ліквідаційної комісії.
- •3. Черговість задоволення претензій кредиторів.
- •4. Ліквідаційний баланс
- •Лекція 17.
- •Тема 10. Особливості фінансової санації та банкрутства підприємств різних форм власності та видів діяльності план
- •1. Особливості застосування процедури банкрутства до боржника, що ліквідується власником
- •2. Особливості банкрутства відсутнього боржника
- •Особливості фінансової санації суб’єктів різних організаційно-правових форм
- •4. Зарубіжний досвід санаційних заходів підприємств
- •5. Санація комерційного банку
- •6. Санаційна реорганізація комерційного банку
- •Лекція 18.
- •Тема 10. Особливості фінансової санації та банкрутства підприємств різних форм власності та видів діяльності план
- •1. Особливості банкрутства містоутворюючих підприємств
- •2. Особливості банкрутства особливо небезпечних підприємств
- •3. Особливості банкрутства сільськогосподарських підприємств
- •4. Особливості банкрутства страховиків
- •5. Особливості банкрутства професійних учасників ринку цінних паперів
- •6. Особливості банкрутства емітента чи управителя іпотечних сертифікатів, управителя фонду фінансування будівництва чи управителя фонду операцій з нерухомістю
- •7. Загальні положення про банкрутство суб'єкта підприємницької діяльності - громадянина
- •8. Особливості банкрутства фермерського господарства
Лекція 5.
Тема 2. Оцінка санаційної спроможності підприємства план
Санаційна спроможність підприємства та її оцінка.
1.1 Аналіз стабільності фінансового стану.
1.2 Аналіз поточної й прогнозування майбутньої платоспроможності.
2. Прогноз здатності до нейтралізації поточної загрози банкрутства.
3. Механізм внутрішньої фінансової стабілізації діяльності господарюючого суб'єкта при загрозі кризи
1. Санаційна спроможність підприємства та її оцінка.
Санаційна спроможність підприємства - це наявність у підприємства, що перебуває у фінансовій кризі, фінансових, організаційно-технічних і правових можливостей, які визначають здатність до успішного проведення його фінансового оздоровлення [34]. Саме на основі оцінки здатності підприємства до відновлення його ефективної діяльності і приймаються рішення щодо санації чи ліквідації підприємства. Оцінка санаційної спроможності здійснюється, як правило, за рішенням ініціатора фінансової санації підприємства, тому існують різні підходи до визначення санаційної спроможності.
Визначення санаційної спроможності державних підприємств відбувається за допомогою аналізу діяльності підприємства комісією Фонду державного майна України. згідно затверджених методичних рекомендацій аналізу підлягають:
виробнича структура;
фінансовий стан;
використання прибутку попереднього та поточного років;
структура собівартості продукції;
використання раніше отриманих кредитів та інвестицій;
конкурентоспроможність продукції;
виробничий потенціал та матеріальні і нематеріальні активи;
стан дотримання вимог Закону України "Про охорону навколишнього природного середовища";
кадровий склад;
об'єкти незавершеного будівництва;
рівень завантаженості та зносу основних фондів;
об'єкти соцкультпобуту, їх майновий стан та фінансові витрати на їх утримання;
інші витрати.
Відповідно до методичних вказівок Міністерства економіки України санаційну спроможність підприємства необхідно визначати шляхом оцінки трьох основних показників:
коефіцієнта покриття (Кп), що характеризує достатність оборотних
коштів підприємства для погашення своїх боргів протягом року і визначається відношенням усіх поточних активів підприємства до суми його короткотермінових зобов'язань (підсумок розділу III пасиву балансу);
коефіцієнта забезпечення власними коштами (Кз.к.), який характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової сталості, і визначається як відношення різниці між обсягами джерел власних та прирівняних до них коштів і фактичною вартістю основних засобів та інших позаоборотних активів до фактичної вартості наявних у підприємства обігових коштів - виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції, грошових коштів, дебіторської заборгованості та інших оборотних активів;
коефіцієнта абсолютної ліквідності (Ка.л.), який характеризує негайну готовність підприємства погасити свою заборгованість і визначається як відношення суми грошових коштів підприємства та короткотермінових фінансових вкладень до суми короткотермінових зобов'язань.
Структура балансу підприємства визнається незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним у разі якщо: значення коефіцієнта покриття (Кп.) менше 1; значення коефіцієнта забезпечення власними коштами (Кз.к.) менше 0,1; значення коефіцієнта абсолютної ліквідності (Ка.л.) менше 0,2.
Рішення про санацію повинно прийматися у випадку, коли протягом звітного кварталу спостерігалось зростання наведених вище показників або хоча б один із них перевищував нормативне значення; в противному разі підприємство не має змоги відновити свою діяльність і підлягає ліквідації. На нашу думку, такий аналіз не є повним та не може давати комплексного уявлення щодо становища господарюючого суб'єкта на ринку, оскільки дозволяє тільки частково оцінити фінансово-господарську діяльність підприємства та перспективи її покращання.
Відомий вітчизняний вчений О.О. Терещенко рекомендує визначати санаційну спроможність шляхом порівняння продисконтованої очікуваної вартості майбутніх активів підприємства за умови успішної санації з вартістю ліквідаційної маси підприємства перед проведенням санації. Таким чином, санаційно спроможним підприємство буде в тому разі, коли виконується умова:
АП>ЛМ, (13)
де: АП - продисконтована очікувана вартість майбутніх активів підприємства (за умови успішної санації); ЛМ - вартість ліквідаційної маси підприємства перед проведенням санації.
Тільки при умові, коли продисконтована очікувана вартість майбутніх активів буде більшою за вартість ліквідаційної маси підприємства перед проведенням санації, кредитори матимуть змогу в більшій мірі задовольнити свої вимоги після здійснення санаційних заходів, ніж при ліквідації.
Необхідно зазначити, що санаційна спроможність підприємства в значній мірі визначається його здатністю усунути причини фінансової кризи.
Здатність усунути причини фінансової кризи можна визначити за допомогою аналізу стабільності фінансового стану, поточної і майбутньої платоспроможності прогнозуванні здатності нейтралізації кризового стану.
Ключовою проблемою розробки та реалізації плану санації є виявлення та аналіз причин кризових явищ, наслідком яких є незадовільна платоспроможність та ліквідність підприємства, його збитковість та неконкурентоспроможність. На даній проблемі у вітчизняній науковій літературі акцентується надто мало уваги, проте саме ефективна робота на цьому етапі закладає фундамент успіху санаційних заходів та є гарантією того, що через певний період після проведення санації криза не повториться.
Керівники неплатоспроможних підприємств часто припускаються помилки, здійснюючи оздоровчі заходи. Вони намагаються усунути в першу чергу зовнішні прояви кризи - незадовільний рівень платоспроможності, ліквідності. Досягається це часто таким методом, як залучення додаткових кредитів для фінансування поточної діяльності. Заходи такого типу можуть створити враження подолання кризи в короткотерміновому періоді, усунути зовнішні її симптоми, проте через певний час підприємство опиниться у ще більшій кризі. Це пояснюється тим, що глибинні причини, які криються у самому підприємстві, у недоліках його операційної, фінансової та інвестиційної діяльності (наприклад, невідповідність продукції потребам ринку, неефективне управління, незадовільний фінансовий менеджмент, інвестиції в проекти з неприпустимо високим рівнем ризику та ін.) не були усунуті. Звичайно, зосереджуватись слід на тих проблемах, які криються в самому підприємстві і які можна усунути: це, в першу чергу, ендогенні причини кризи, в другу - екзогенні в тій їх частині, на яку може вплинути підприємство.