5. Эмиссия ценных бумаг.

Решение вопросов относится к компетенции коммерческой организации, которая производит выпуск. Практика идет по эмиссии акций, но в то же время есть эмиссия облигаций. Из облигации возникает долговое обязательство по кот эмитент яволяется должником, а держатель – кредитором. Структуры, эмитирующие облигации, должны их погашать.

Чаще всего речь идет об эмиссии акций акционерными обществами. После того, как общество создано, акции дБ размещены среди учредителей общества. Общество не становится должником по выпушенным акциям. У лиц, приобретших акции право на управление, право на получение дивидендов, право на ликвидационный остаток.

Уменьшение уставного капитала влечет уменьшением акций – акции скупаются у акционеров.

В уставе дБ указан размер уставного капитала и количество акций – их номинал. В уставе обязательно дБ указаны – размер уставного капитала и количество акций, из номинальной стоимости которых складывается капитал общества, дБ указан номинал. Закон дает право указать еще не выпущенные акции. Если в уставе общества такое записано, то они считаются объявленными. Если в уставе указаны объявленные акции, то решение об эмиссии может принимать не только общее собрание, но и совет директоров. Совет директоров готовит решение об эмиссии, в каком количестве выпустить акции, по какой продажной цене. И если все акции куплены, то совет директоров принимает решение об увеличении уставного капитала.

Если не удается все акции предусмотренные продать, то соответственно капитал мб увеличен лишь на ту сумму, на кот удалось продать дополнительные акции.

В последнее время стали воспринимать процедуру IPO – широкая агрессивная реклама расписывается, что акции будут продаваться по такой-то цене, а доход от них все покроет.

Выпуск регистрируется с проспектом или без проспекта эмиссии. Регистрируется размер уставного капитала.

6. Деятельность регистратора (реестродержателя).

Если у общества число акционеров до 50, то реестр может вести само общество, а если более 50, то реестр должен вести независимый регистратор. В реестр вносятся ФЛ и ЮЛ на основании документов, подтверждающих приобретение акций и реестродержатель выдает выписку из реестра, сколько акций принадлежит. Эта выписка не является ценной бумагой.

В тех случаях, когда общество передает ведение реестра регистратору, то общество не освобождается от ответственности за ведение реестра. Общество и реестродержатель несут солидарную ответственность за ведении реестра. Солидарная ответственность – оптимальный вариант – позиция КС РФ. Но сомнения остаются, так как статус разный у общества и регистратора – общество должно нести ответственность перед акционером только при наличии вины, а регистратор и без вины, так как он предприниматель НО законодатель установил солидарную ответственность.

7. Деятельность депозитария (номинального держателя).

Действуют на основании депозитарного договора. Речь идет не одепозиты, а о депозитарном договоре. Это мб и кредитные организации и банки, они также как и реестродержатели ведут учет прав на ценные бумаги – акции. То, что акционер предпочитает, чтобы его учитывались депозитарием, для того, чтобы скрыть фигуру акционера. Держатель скрывает за собой фигуру настоящего акционера.

Усложнение, когда депозитарий заключает договор с субдепозитарием. К сожалению закон об АО допускает здесь противоречие. Смысл – сокрытие персоны акционера, а закон обязывает, что депозитарий должен сообщить координаты акционера.