9. Роль мвф в регулировании международных валютно-кредитных отношений

Международный валютный фонд является одним из основных звеньев мировой валютной системы.

МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы, согласованных правил поведения в мировом сообществе.

Во-первых, МВФ выступал в качестве проводника принятой Западом по инициативе США установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе.

В соответствии с вступившим в силу в 1978 г. уставом МВФ страны-члены не могут использовать золото в качестве средства выражения стоимости их валют. Одновременно были упразднены официальная цена золота в долларах и золотое содержание единицы СДР. С тех пор золото трактуется как обычный рыночный товар.

По действующему ныне уставу взнос стран-членов золотом в размере 25% квоты заменен взносом в СДР и конвертируемых валютах.

Во-вторых, МВФ наделен с 1969 г. полномочиями создавать «ликвидные средства путем выпуска «специальных прав заимствования». С 1981 стоимость СДР определялась ежедневно на основе «корзины» из пяти валют. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой им валюты в обмен на СДР путем «назначения» стран, которые ее предоставляют.

Предполагалось, что СДР будут выступать как альтернатива золоту, доллару, другим валютам, как международное резервное средство, ставилась цель трансформировать СДР в основу международного валютного механизма.

В-третьих, МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов стран-членов. Ямайские поправки к уставу МВФ предоставили странам возможность выбора любого режима валютного курса: либо плавающий курс валюты (в эту группу входит российский рубль), либо жестко фиксированный (центральный) валютный курс.

В уставе МВФ зафиксирована обязанность каждой страны «сотрудничать с Фондом и с другими странами-членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной системы валютных курсов». Названы определенные нормы, которыми страны-члены должны руководствоваться при проведении политики в области валютного курса. МВФ контролирует соблюдение странами этих норм.

В-четвертых, важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений.

Валютные ограничения допускаются только в двух случаях: 1) на основании Статьи XIV устава их могут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение «переходного периода», продолжительность которого не определена; 2) официальное заявление Фонда о «дефицитности» определенной валюты дает право любой стране-члену после консультации с Фондом вводить временные ограничения операций в этой валюте.

МВФ постоянно добивается от стран-членов устранения валютных ограничений и множественности валютных курсов. Однако значительная часть развивающихся стран еще не имеет возможности ввести свободную конвертируемость своих валют по текущим операциям платежного баланса. Тем не менее, в 1978 г. обязательства по Статье VIII о недопущении валютных ограничений приняли на себя 46 стран (1/3 членов МВФ), а в апреле 1999 г. — 147 стран (4/5 членов). Россия ввела единый официальный валютный курс с июня 1992 г. и приняла на себя в полном объеме обязательства по Статье VIII с июня 1996 г.

В-пятых, МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений путем предоставления кредитов и особенно оказания странам-кредиторам и должникам посреднических услуг, выполняя функции координатора международного кредитования и гаранта платежеспособности стран-должников. Заключение об экономической политике и платежеспособности того или иного государства расцениваются правительствами, центральными и коммерческими банками как свидетельство кредитоспособности страны-заемщицы и международного доверия к ней. И наоборот, отказ МВФ оказать стране кредитную поддержку закрывает ей доступ к этому рынку.

В-шестых, МВФ осуществляет постоянный «строгий надзор» за макроэкономической и валютной политикой стран-членов, а также состоянием мировой экономики. Для этого используются два основных канала. Одним из них являются предусмотренные Статьей IV устава регулярные (как правило, ежегодные) консультации с правительственными учреждениями государств-членов по поводу их политики в области валютных курсов. Страны-члены обязаны консультироваться с Фондом по вопросам их макроэкономической и валютной политики. Для ознакомления общественности и деловых кругов с результатами консультаций в рамках Статьи IV МВФ стал с мая 1997 г. публиковать «Публичные информационные обзоры» — «Public Information Notices», PINs). В них суммируются оценки экономической политики и перспектив стран-членов.

Другой путь — многосторонние обсуждения (обычно дважды в год) при проведении Исполнительным советом анализа обзоров «Перспективы развития мировой экономики», а также рассмотрении ежегодного доклада «Международные рынки капитала».