
- •Тема 1: Кредит в современной экономике.
- •Тема 2: Ссудный процент: сущность, виды и факторы, влияющие на его уровень.
- •Тема 3: Кредитная система
- •Современные тенденции развития кредитной системы.
- •2 Вопрос.
- •3 Вопрос.
- •4 Вопрос.
- •5 Вопрос.
- •Тема 1: Основы деятельности цб.
- •2 Вопрос.
- •Операции цб.
- •3 Вопрос.
- •4 Вопрос.
- •Процентная политика.
- •Норма обязательных резервов.
- •Операции на открытом рынке.
- •Рефинансирование кредитных организаций.
- •Валютное регулирование.
- •Таргетирование.
- •Выпуск собственных облигаций бр.
- •Тема 2: Коммерческие банки.
- •2 Вопрос. Основные принципы деятельности коммерческих банков:
- •Функции коммерческих банков:
- •3 Вопрос.
- •Классификация и основные свойства услуг.
- •Свойства банковских услуг.
- •4 Вопрос. Пассивные операции.
- •5 Вопрос.
- •6 Вопрос.
3 Вопрос.
Парабанковская система складывается в начале 90-х гг. Основная причина создания – развитие процесса приватизации, которая способствовала разгосударствлению собственности, появлению частных предприятий, АО, развитию фондового рынка и ценных бумаг, которые являлись основным объектом инвестирования специальных финансово-кредитных институтов. В момент создания данных организаций существовала правовая неопределенность, был слабый контроль со стороны ЦБ и других контролирующих органов за их деятельностью.
1) Паевой инвестиционный фонд (далее по тексту – ПИФ). Появляется с 1996г. Законодательно сформировался только в 2001г. с принятием закона « О паевых инвестиционных фондах». ПИФ является имущественным комплексом без образования юридического лица, передающим свое имущество в доверительное управление управляющей компании, которая имеет специальную лицензию на подобную деятельность. Данный имущественный комплекс формируется за счет паев. Пай – именная ценная бумага в бездокументарной форме. Фонд может быть:
а) Открытым – выкуп паев осуществляется по первому требованию держателя пая, но не позднее, чем в 15-тидневный срок.
б) Интервальный фонд – выкуп паев осуществляется в строго установленные сроки (как правило, раз в год). Такие фонды принимают денежные средства в оплату паев и в дальнейшем инвестируют в акции, облигации.
г) Закрытый фонд- пай может оплачиваться денежными средствами, ценными бумагами, недвижимостью.
В свою очередь, закрытые фонды делятся:
- фонд акций;
- фонд облигаций;
- фонд смешанных инвестиций;
- фонды недвижимости;
- фонды венчурных инвестиций.
В целом средства инвесторов любого фонда не облагаются налогами, т.к. фонд не является юридическим лицом. Все три фонда имеют ряд принципов, заложенных в основу их функционирования. К ним относят:
Средства остаются в собственности инвестора, но передаются в доверительное управление управляющей компании.
Доходы от управления принадлежат инвесторам за минусом расходов, понесенных управляющей компанией.
Инвестор вправе забрать средства из управления, продав пай.
Преимущества ПИФа перед другими субъектами инвестирования:
Более высокий доход у инвестора, т.к. средства вкладываются в активы, приносящие максимальный доход.
Если средства инвестируются в открытый фонд, то можно в любой момент забрать их из управления, следовательно, в отличие от банков инвестор не теряет на штрафах.
Негосударственный пенсионный фонд (далее по тексту – НПФ). Появляется с 1992 года, а активно развивается в последние несколько лет. Его деятельность регламентируется законом «О негосударственных пенсионных фондах» от 21.07.97г.
НПФ – особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:
Деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договором «О негосударственном пенсионном обеспечении».
Деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с законом «Об обязательном пенсионном страховании в РФ» и договорами «Об обязательном пенсионном страховании».
Деятельность в качестве страховщика по обязательному профессиональному страхованию в соответствии с договорами «О создании профессиональных пенсионных систем»
Основные субъекты негосударственного пенсионного обеспечения: фонд, управляющая компания, вкладчик фонда и участник фонда.
Вкладчик – это юридическое или физическое лицо, перечисляющее пенсионные взносы в пользу участников фонда.
Участник – физическое лицо, которому должна производиться или производится выплата негосударственной пенсии. В пользу него в фонде открывается счет, на который поступают взносы, а также доходы, получаемые от управления.
Управлять активами фонда может как сам фонд, так и управляющая компания.
Управляющая компания – юридическое лицо, которое привлекается к управлению путем заключения договора о доверительном управлении имуществом фонда. Деятельность управляющей компании лицензируется.
По закону устанавливаются следующие требования к структуре инвестиционного портфеля:
Вложения в ценные бумаги одного или группы связанных эмитентов не должны превышать 5% от объема портфеля за исключением вложений в государственные ценные бумаги.
Депозиты в кредитные организации и ценные бумаги данных кредитных организаций не должны превышать 10%.
Вложения в ценные бумаги аффилированных лиц фонда, управляющей компании фонда, специализированного депозитария или актуария – не более 5%.
Вложения в акции одного эмитента – не более 10% его капитализации.
Вложения в облигации одного эмитента – не более 10% объема, находящегося в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг.
В ценные бумаги одного эмитента – не более 15% капитализации данного эмитента, а также не более 15% выпуска ценных бумаг субъекта РФ.
Вложения в ценные бумаги иных эмитентов не более 20% от объема инвестиционного портфеля.
НПФ в настоящее время предлагает различные пенсионные схемы своим участникам, в соответствие с которыми выплата негосударственной пенсии может производиться в пределах срока, установленного в договоре либо в течение всей жизни (с момента достижения пенсионного возраста). Чем длительнее срок, в течение которого поступают пенсионные взносы, чем больше их сумма, тем более длительны и существенны выплаты из НПФ в будущем.