8. Прогноз финансовых результатов

Проведем анализ проделанной выше работы с целью прогнозирования финансовых результатов.

Рассчитаем показатели эффективности проекта.

Исходные данные:

1.Прогноз поступлений (R_t), затрат (C_t) и инфляции (i_r) за расчетный период (n=3 года)

Таблица 28

Год	Поступления, млн. руб.		Затраты, млн. руб.
	Rt	ir, %		Ct	ir, %
2014	1,9	6		1,1	6
2015	2,5	5,5		1,3	5,5
2016	2,6	5		1,7	5

2. I₀ = 1,1

3. H = 20% (средний показатель по всей продукции).

4. A_t2014 = 1,1

A_t2015 =1,2

A_t2016 =1,3

Чистый дисконтированный доход:

=

где

t - 1... n - расчетный период;

P_t - чистый денежный поток t-гo года;

Е - годовая ставка дисконтирования (средневзвешенная стои­мость капитала);

I₀ - инвестиции в проект;

R_t - номинальные денежные поступления t-гo года в текущих ценах;

i_r -темп инфляции доходов;

Q - номинальные денежные затраты t-ro года в текущих ценах;

i_r - темп инфляции расходов;

Н - ставка налогообложения прибыли;

A_t - амортизационные отчисления t-гo года.

Рассчитанный ЧДД проекта положителен, это означает, что проект подлежит дальнейшей оценке.

Индекс доходности:

Исходя из рассчитанного индекса доходности (ИД>1) можно сделать вывод, что проект эффективен.

Внутренняя норма рентабельности:

ВНР рассчитывается графическим методом и методом подбора, для этого:

а) зададим значение Е₂, значительно превышающее первоначальное Е₁, и рассчитаем новое значение ЧДД:

ЧДД (Е₂=1,5) = 0,3592+0,21+0,07-1,1= - 0,46

б) рассчитаем приближенное значение Е_вн по формуле:

в) построим график зависимости ЧДД от Е:

Рис.7. График зависимости ЧДД от Е

Срок окупаемости:

а) рассчитаем значение ЧДД для t, меньшего t=n:

ЧДД (t=2) = 0,1 млн. руб.

б) построим график зависимости ЧДД от t:

Рис.8 График зависимости ЧДД от t

в) определим приближенное значение Т_ок по формуле:

Т_ок =

Т_ок =

Таким образом, можно сделать вывод, что реализация проекта по финансовому оздоровлению ОАО «Автоперевозки-1471» полностью себя окупит, а срок окупаемости проекта составит около двух лет.

Дополнительных инвестиций в предлагаемый план финансового оздоровления не требуется, так как все необходимые финансовые затраты могут быть покрыты из чистой прибыли предприятия.

Заключение

Результатом проделанной работы является создание плана финансового оздоровления ОАО «Автоперевозки-1471»

Оценив финансовое состояние предприятия, было сделано заключение о его удовлетворительной структуре активов и пассивов, а также платежеспособности.

Далее был проанализирован ряд экономических показателей: ликвидность, окупаемость, устойчивость, прибыльность. К сожалению не все из них удовлетворяют работе предприятия.

В четвертой главе был проведен анализ основных фондов предприятия, его материальных запасов, анализ кадрового состава, анализ дебиторской и кредиторской задолженности, сеть товародвижения и распределения организации, анализ системы управления предприятием и его организационная структура. Предложен ряд мероприятий по поддержанию стабильной платежеспособности и эффективной деятельности предприятия: модернизации основных фондов, замена устаревшего оборудования; оптимизация численности персонала, совершенствование организации труда; внедрение прогрессивных технологий; привлечение капитала.

План финансового оздоровления рассчитан на 3 года. Была спрогнозирована система затрат на услуги предприятия на 2014, 2015 и 2016 годы и примерная прибыль от их реализации.

Расчеты прогноза финансовых результатов показали, что проект полностью себя окупит – чистый дисконтированный доход при этом составит 420000 рублей. Срок окупаемости займет около двух лет.