Общая характеристики фондовой биржи ммвб.
Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.
Открыта в 1992 году. В декабре 2011 года объединилась с РТС в ММВБ-РТС. Объединённая биржа с 1 августа 2012 года переименована в «Московская биржа».
На Фондовой бирже ММВБ ежедневно шли торги по ценным бумагам около 700 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов — ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО "НК «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входили около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являлись свыше 670 тысяч частных инвесторов.
Доля биржи в глобальном биржевом объёме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в 4 квартале 2010 года составила 60 %.
Объём торгов акциями в 2009 г. составил 836,3 млрд долл., что в 1,7 раза меньше объёма торгов в 2008 г.
Крупнейшая биржа России, организующая торги как валютой, валютными фьючерсами, так и ценными бумагами и срочными контрактами.
Единственная биржа в России, на которой обращаются государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ);
Является крупнейшей биржей по объему торговли акциями, в том числе посредством интернет-трейдинга (торги акциями начались в марте 1997г., в 1999г. - первые торги через интернет);
Первая из бирж начала размещать корпоративные облигации (в середине 1999 года). В 2002 году на бирже начали обращаться российские еврооблигации.
Наряду с акциями сейчас это основная биржа и по торговле облигациями. Развивает срочный рынок.
К торгам на ММВБ предоставляют доступ региональные биржи:
Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
Ростовская Валютно-фондовая биржа (РВФБ)
Уральская Региональная валютная биржа (УРВБ)
Самарская валютная межбанковская биржа (СВМБ)
Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ)
Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ)
Азиатско-Тихоокеансая межбанковская валютная биржа (АТМВБ)
В рамках Группы ММВБ действует ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» — ведущая российская фондовая площадка, занимающая свыше 90 % в биржевом обороте торгов акциями и почти 100 % — облигациями. Фондовая биржа ММВБ — крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной и Центральной Европы — входит в число 25-ти ведущих фондовых бирж мира, а её доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63 %. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.
Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной форме с использованием современной торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят свыше 650 организаций — брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются свыше 670 тысяч инвесторов — юридических и физических лиц.
В целях повышения информативности Фондовая биржа ММВБ публикует на своем сайте список ведущих операторов фондового рынка.
Биржа ежемесячно рассчитывает рэнкинги участников по их активности в биржевых торгах различными инструментами, которые можно посмотреть на сайте ММВБ[1]
На фондовом рынке ММВБ в основу механизма торговли заложен принцип рынок конкурирующих между собой заявок (order-driven market), при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках. Сделки осуществляются по принципу «поставка против платежа»(DVP) при 100 % — ном преддепонировании активов и исполнении сделок на дату их заключения (Т+0). Вся торговля ведется за рубли.
Объём торгов в 2009 г. составил 1 304,2 млрд долл. (41 трлн руб.), что в 1,5 раза меньше объёма торгов в 2008 г.,включая оборот по акциям — 836,3 млрд долл. (26 трлн руб.), что в 1,7 раза меньше объёма торгов в 2008 г. Среднедневной оборот ФБ ММВБ достигает 5 млрд долл. (163 млрд руб.)
Преимущества Фондовой биржи ММВБ как площадки для проведения IPO:
Высокая ликвидность — 99 % биржевого оборота в России;
Качественные характеристики ликвидности: 30 % от общего оборота торгов на ФБ ММВБ составляет сегмент крупных сделок (>5 млн руб.);
Широкая инвесторская база: более 600 тыс. клиентов.
Клиринговая деятельность на РЦБ.
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КЛИРИНГОВАЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — клиринговой признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации. Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности и регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Особенности деятельности по определению взаимных обязательств:
клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами;
клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности;
клиринговая организация обязана регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Клиринговые центры не имеют права совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности в качестве организатора торговли или депозитария. Собственный капитал клиринговой организации должен быть не менее 100 тысяч МРОТ. Клиринг включает в себя 5 обязательных этапов:
сбор и сверку информации о сделках;
определение взаимных обязательств участников клиринга (кто,кому и сколько должен);
взаимозачет встречных обязательств (неттинг). Например, еслиучастник клиринга должен уплатить 100 тысяч рублей, а получить впогашение долга 120 тысяч рублей, то производится зачет (неттинг)обязательств на сумму 100 тысяч рублей;
вычисление нетто-обязательств (чистых обязательств), т.е. «живых» денег, или реальная поставка ценных бумаг. Чистое сальдо, именуемое «позицией», определяется на основе разницы между требованием участника и его обязательствами. Позиция считается «закрытой»,если сальдо равно нулю, и «открытой», если сальдо не равно нулю.Положительное сальдо свидетельствует о том, что объем требованийданного участника превышает его обязательства. При этом говорят, чтоу участника клиринга открыта «длинная позиция», и он называетсянетто-кредитором. В случае отрицательного сальдо, т.е. когда участникклиринга должен больше, чем должны ему, возникает «короткая позиция», а ее участник называется «нетто-должником»;
подготовку для участников клиринга отчета о его результатах, атакже документов, необходимых для ведения ими бухгалтерского учетаи своевременного погашения нетто-обязательств.
Обязательный состав услуг, предоставляемых клиринговым центром:
составление, направление и контроль исполнения документов,являющихся основанием для перевода денежных средств и поставкиценных бумаг по итогам сделки;
контроль за исполнением обязательств по совершенным сделкам;
управление системными рисками и рисками ликвидности, которые возникают в процессе исполнения обязательств по совершеннымсделкам на рынке ценных бумаг.
Основными отличительными признаками централизованного клиринга являются следующие:
совершение по сделкам, заключенным на бирже через внебиржевого организатора торговли;
организация не только зачета взаимных требований, но и исполнения нетто-обязательств;
перевод денег для погашения нетто-обязательств по указаниюклирингового центра через специальную расчетную организацию; онадолжна иметь лицензию банка или другой кредитной организации,открывать и вести специальные торговые счета участников торгов,делать переводы между ними по итогам клиринга;
поставка ценных бумаг для погашения нетто-обязательств по указанию клирингового центра через специальный расчетный депозитарий; он должен иметь лицензию ФКЦБ России, открывать и веститорговые счета депо для участников торгов, делать переводы междуними по итогам клиринга.
Для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами клиринговая организация обязана формировать специальные фонды и распоряжаться ими с целью обеспечения исполнения обязательств по сделкам. Порядок формирования и использования специальных фондов, распределение и покрытие убытков в случае их возникновения и другие вопросы управления специальным фондом должны быть изложены в договоре на оказание клиринговых услуг. Источниками формирования специальных фондов могут быть денежные средства и ценные бумаги участников клиринга, находящиеся на их банковских счетах и на специальных разделах счетов депо. Режим указанных счетов допускает их использование только для закрытия позиций участников клиринга в случае недостаточности денежных средств и ценных бумаг для исполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами. Для гарантии исполнения сделок на обслуживаемом рынке, клиринговый центр может также использовать предварительное (частичное или полное) депонирование ценных бумаг и денежных средств на счетах участников клиринга в депозитарии и расчетной организации. Другой мерой по снижению рисков неисполнения сделок является использование гарантий и поручительств третьих лиц. Клиринговые организации вправе предъявлять к участникам клиринга дополнительные требования, в том числе по достаточности собственного капитала. И их финансовому состоянию. При этом клиринговая организация может устанавливать для участников клиринга ограничения на размер их обязательств по сделкам с ценными бумагами, подлежащих клирингу. V Расчетно-клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами: фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.