Тема 12. Фінансування за рахунок короткострокових позикових коштів

Задача 1. Надходження після дисконтування векселя Позичальник має оформлену векселем грошову позичку, у номінал якої включено суму відсотка. Через негативний справ на ринку він вирішив продати вексель, номінал якого становить 1025 дол., виписаний на 90 днів. Річна ставка дисконту становить 10%. Знайти надходження після дисконтування векселя.

Розвязання: Сума % до сплати = (1025*90*0,1)/365 = 25,27 дол.

Надходження після дисконтування векселя = 1025- 25,27 = 999,73 дол.

Задача 2. Надходження після дисконтування векселя Банк дисконтує вексель номіналом, до якого не включена сума відсотків, 2000 дол. і тривалістю 90 днів. Ставка відсотку за векселем – 7%, а річна ставка дисконту 10%. При умові, що компанія вирішили дисконтувати вексель через 30 днів після того як він був виписаний, визначити: а) суму боргового зобов’язання; б) дисконт; в) надходження після дисконтування.

Розвязок: а) сума боргового зобовязання = Основний борг+ сума%; сума% = (номінал*%* кількість днів позики)/ кіл-ть днів року; сума% = (2000* 0,07* 90)/365 = 34,52дол.; сума борг.зобов.= 2000+ 34,52 = 2034,52 дол.

Б) Дисконт= сума борг.зобов.* ставка дисконту* тривалість дії векселя) /365, дисконт = (2034,52* 0,1* (90-30)) /365= 33,44 дол.

В) Надходження після дисконтування = сума борг.зобов. – дисконт = 2034,52 – 33,44 = 2001,08

Тема 13. Визначення потреби підприємства в зовнішньому фінансуванні

Задача 1. Визначте мінімальну потрібну суму грошей в обороті, якщо загальні річні витрати фірми становлять 12000000 дол., цикл обороту коштів становить 90 днів.

Розвязок: X/ Одноденна виручка= в днях

12000000 ∕ 365 =32876,7 – одноденна виручка

32876б7*90 = 2958904,1 дол. – мінімальна потреба в грошах

Задача 2.Визначте надлишок чи дефіцит грошей на певний місяць, якщо є такі дані: надходження 200000 дол., суми до сплати – 140000 дол., залишок грошей на початок місяця 50000 дол., грошовий резерв – 10000 дол.

Розвязок: Надлишок грошей = Залишок на початок + Надходження – Суми до сплати – грошовий резерв = 200000 + 50000 – 1400000 – 10000 = 10000 дол.

Задача 3.Фірма складає прогноз на наступний рік, для чого використовує звіти поточного року, що наведені нижче (табл.1,2)

Таблиця 1

Баланс

на 31.12.200 р.

(тис.дол.)

Актив	Сума	Пасив	Сума
Грошові кошти Дебіторська заборгованість Запаси Усього поточних активів Чисті фіксовані активи	1080 6480 9000 16560 12600	Рахунки до сплати Кредиторська заборгованість Короткострокові банківські позики Усього поточних пасивів Облігації Звичайні акції Нерозподілений прибуток	4320 2880 2100 9300 3500 3500 12860
Усього активів	29160	Усього пасивів і капіталу	29160

Таблиця 2

Звіт про фінансові результати

на 31.12.200 р. (тис.дол.)

Реалізація	36000
Операційні витрати	32440
Доход до сплати процентів і податків	3560
Проценти	560
Доход до сплати податків	3000
Податки (40%)	1200
Чистий прибуток	1800
Дивіденди (45 %)	810
Нерозподілений прибуток	990

а) Припустимо, що в наступному році продажі збільшаться порівняно з поточним роком на 15 %. Визначте додаткові фінансові потреби при цих умовах. Врахуйте, що фірма в поточному році працювала на повну потужність, що вона не може продати жодного з своїх фіксованих активів та що потрібне фінансування не буде залучене через короткострокові банківські позики. Для прогнозу використовуйте балансовий та формульний методи.

б) А тепер врахуйте, що фірма залучила для фінансування короткострокові банківські позики при їх вартості 10 %, та на цій основі відкоригуйте вже спрогнозовані звіти, для чого складіть нові звіти з урахуванням наведених умов.

Розвязок:

ДФП = (А^∕ So)*⌂S – (L^/ So)*⌂S – M*S1*(1-d)

ДФП = (29160 / 36000)*5400 – ((4320+2880) / 36000)*5400 – (1800 / 36000)*41400*(1 – 0,45) = 2155,5

A* - активи, що будуть зростати у разі збільшення обсягу реалізації;

L* - пасиви, які будуть зростати у разі збільшення обсягу реалізації;

So – базовий осяг реалізації;

S1 – прогнозний обсяг реалізації;

⌂S – зміна обсягів реалізації;

М – прибуток продажу виражений у %, або норма прибутку;

d - коефіцієнт сплати дивідендів.

9