- •1.Алгоритм формирования портфеля стратегий международных корпораций
- •2.Внешние источники финансирования международных корпораций
- •3.Внутренние финансовые ресурсы корпораций
- •4.Дивизионалъная модель управления в международных корпорациях
- •5.Интегрированная система технологического развития
- •6.Исторические этапы развития слияний и поглощений компаний
- •7.Классификация слияний и поглощений по национальной принадлежности объединяемых компаний и по способу объединения потенциала компаний
- •8.Классификация слияний и поглощений по отношению компаний к слиянию
- •9.Классификация слияний и поглощений по условиям слияния и поглощения и механизмам слияния
- •10.Классификация слияний и поглощений по характеру интеграции компаний
- •11.Коммерческая эра развития международного бизнеса
- •12.Линейная (иерархическая) модель управления в международных корпорациях
- •13.Линейно-функциональная модель управления в международных корпорациях
- •14.Матричная модель управления в международных корпорациях
- •15.Матричные инструменты анализа диверсифицированных организаций
- •16. Методы хеджирования трансакционного валютного риска
- •17. Механизмы слияния и поглощения компаний
- •18. Модель Герпотта
- •19. Модель Пирсона— Брокхофа—Бемера
- •20. Модель технологической кривой
- •21. Наступательные и оборонительные стратегии
- •22. Негативные аспекты влияния тнк на экономику принимающих стран
- •23. Негативные аспекты влияния тнк на экономику стран-базирования
- •24. Общая формула получения прибыли международными корпорациями
- •25. Основные мотивы слияния и поглощения компаний
- •26.Основные приемы защиты компании от поглощения до публичного объявления об этой сделке
- •27. Основные приемы защиты компании от поглощения после публичного объявления об этой сделке
- •28. Выбор партнёров по организации международного канала сбыта продукции
- •29. Особенности стратегии малых фирм
- •31. Особенности стратегии роста средних фирм
- •30. Стратегии роста крупных фирм
- •32. Позитивные аспекты влияния тнк на экономику принимающих стран
- •33. Позитивные аспекты влияния тнк на экономику стран-базирования
- •34. Политика глобального центра в технологическом развитии международных корпораций
- •35.Политика полицентризма в технологическом развитии международных корпораций
- •36. Последствия слияний и поглощений компаний
- •37. Предпосылки определения цены трансферта технологий
- •38. Проблемы несоблюдение тнк экологических норм стандартов
- •39. Программно-целевая модель управления в международных корпорациях
- •40. Распределенная система технологического развития
- •41. Сравнительная характеристика линейно-функциональных и дивизиональных структур управления в международных корпорациях
- •42. Стратегии лидера
- •45. Стратегии изменения курса и реструктуризации.
- •46. Стратегии конкуренции во фрагментарных отраслях
- •47. Стратегии конкуренции на различных этапах жизненного цикла отрасли
- •48. Стратегии откачки капитала и ликвидации
- •51. Стратегия инноваций
- •52. Стратегия международной диверсификации
- •53. Стратегия минимизации издержек
- •54. Стратегия несвязанной диверсификации
- •55. Стратегия оперативного реагирования
- •57. Стратегия фокусирования
- •58.Структура процесса передачи технологии
- •59.Сущность и особенности функционирования ассоциаций
- •60.Сущность и особенности функционирования картелей
- •61.Сущность и особенности функционирования конгломератов
- •62.Сущность и особенности функционирования консорциумов
- •63.Сущность и особенности функционирования концернов
- •64.Сущность и особенности функционирования пулов
- •65.Сущность и особенности функционирования синдикатов
- •66.Сущность и особенности функционирования совместных предприятий
- •67.Сущность и особенности функционирования стратегических альянсов
- •68.Сущность и особенности функционирования трестов.
- •69.Сущность и отличительные особенности международного бизнеса
- •Сущность и отличительные особенности международного менеджмента
- •Сущность слияния и поглощения компаний
- •Теория жизненного цикла продукта
- •Теория интернализации
- •Теория конкурентного преимущества наций
- •Теория олигополистической защиты
- •Теория путей инвестиционного развития наций
- •Трансакацинный валютный риск в деятельности международных корпораций
- •Трансляционный риск в деятельности международных корпораций
- •Управление международными денежными потоками в международных корпорациях
- •Факторы получения синергетического эффекта при слияниях и поглощениях
- •Формы технологического трансферта
- •Функционально-дивизиональная модель управления в международных корпорациях
- •Функционально-дивизиональная модель управления в международных корпорациях
- •Цели и особенности современного технологического развития
- •Эклектическая теория Дж. Даннинга
- •Экономический (конкурентный) валютный риск в деятельности международных корпораций.
- •Эра глобализации в развитии международного бизнеса
- •Эра концессий в развитии международного бизнеса
- •Эра национальных государств в развитии международного бизнеса
- •Эра экспансий в развитии международного бизнеса
- •Вопросы к экзамену по международному менеджменту
- •Алгоритм формирования портфеля стратегий международных корпораций
- •Внешние источники финансирования международных корпораций
36. Последствия слияний и поглощений компаний
Последствия слияния и поглощения компаний
Слияния могут повысить эффективность объединившихся компаний, но они же могут и ухудшить результаты текущей производственной деятельности, усилить бремя бюрократии. Чаще всего очень сложно заранее оценить, насколько велики могут быть изменения, вызванные слиянием или поглощением.
По данным Mergers & Acquisitions Journal, 61% всех слияний и поглощений компаний не окупает вложенных в них средств. А исследование 300 слияний, происшедших за последние 10 лет, проведенное Price Waterhouse, показало, что 57% компаний, образовавшихся в результате слияния или поглощения, отстают по показателям своего развития от других аналогичных представителей данного рынка и вынуждены вновь разделяться на самостоятельные корпоративные единицы.
Экспертами обычно указываются три причины неудачи слияний и поглощений:
• неверная оценка поглощающей компанией привлекательности рынка или конкурентной позиции поглощаемой компании;
• недооценка размера инвестиций, необходимых для осуществления сделки по слиянию или поглощению компании;
• ошибки, допущенные в процессе реализации сделки по слиянию.
Очень часто недооцениваются необходимые инвестиции для осуществления сделки по слиянию или поглощению. Ошибки в оценке стоимости будущей сделки могут быть очень внушительными. Например, при поглощении BMW компании Rover приблизительная стоимость последней составляла 800 млн. фунтов, а необходимые в последующие пять лет после слияния инвестиции – 3,5 млрд.
Аналитические исследования имевших место слияний показывают интересные результаты: оказывается выгоднее продавать компанию, чем приобретать чужую.
В большинстве случаев акционеры компаний, которые выступали продавцами в сделках по слиянию или поглощению, получили весьма существенные выгоды, а акционеры поглощающей компании выигрывали гораздо меньше.
37. Предпосылки определения цены трансферта технологий
Технология является товаром (хотя и специфическим), поэтому важнейшим элементом в любом процессе передачи технологии является определение ее цены. Как правило, цена технологии устанавливается в ходе переговоров между продавцом и покупателем о заключении лицензионного соглашения и учитывает оценки издержек и выгод от сделки обеих сторон. Данная модель лицензионных переговоров заключается в поиске точек совпадения в предложенных обеими сторонами максимальных и минимальных ценах на передаваемую технологию.
Позиция продавца
Экономическую целесообразность продажи технологий определяют:9
♦получение прибыли от разработки новой технологии.
♦ получение дополнительной прибыли от продажи технологии, которая уже разработана и используется;
♦ предотвращение незаконного использования иностранными компаниями запатентованной технологии;
♦ увеличение экспорта за счет реализации так называемого эскорт-эффекта (escort-effect): часто лицензионные соглашения связаны с дополнительными поставками оборудования, сырья, материалов.
♦ установление контроля над зарубежной фирмой-покупателем технологии.
♦ завоевание новых рынков. Здесь передача технологии — сравнительно безопасный способ проверки возможностей вступления на зарубежный рынок.
♦ снятие проблем, связанных с экспортом продукции, производимой по данной технологии (таможенных, транспортных, сбытовых);
♦ обеспечение доступа к другому новшеству посредством перекрестного лицензирования;
♦ передача научно-технического достижения технологически сильному партнеру открывает более широкие возможности для дальнейшего совершенствования данной технологии при участии партнера-покупателя.
Позиция покупателя
♦ обеспечение доступа к уже запатентованному новшеству высшего технического уровня;
> экономия затрат на проведение собственных НИОКР по разработке требуемой технологии. При этом происходит выигрыш во времени; вместе с тем практически обязательная адаптация зарубежной технологии к местным условиям снижает эффект от подобной экономии средств и времени;
♦ снижение риска неудачи при самостоятельной разработке необходимой технологии, обеспечение гарантии практической отработанности всех элементов технологии; ♦ снижение издержек на импорт товара, производимого по данной технологии; ♦ возможность использования хорошей репутации и авторитета лицензиара; ♦ использование товарного знака,рекламы и других преимуществ маркетинга данного товара; ♦ обеспечение возможности в случае необходимости воспользоваться услугами технических специалистов лицензиара; ♦ расширение экспорта продукции, выполняемой при помощи зарубежной технологии.