2.3 Аналіз виробничо-господарської діяльності тов “ zipp-інвест”

Аналіз фінансового стану підприємства включає чотири основних блоки: оцінка фінансової стійкості, платоспроможності, ділової активності та рентабельності.

Аналіз фінансової стійкості підприємства починається з показників, що відбивають сутність стійкості фінансового стану - наявність власних оборотних коштів. Протягом досліджуваного періоду на підприємстві були відсутні власні оборотні кошти, тому фінансове становище ТОВ «ZIPP-інвест” у 2010р. характеризується як хитливе. Динаміку стійкості фінансового стану підприємства можна простежити за допомогою відносних показників, представлених у таблиці 2.3.1.

Таблиця 2.3.1. Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості

Показники	2010	2011	2012	Зміна
				2011/2010	2012/2011
Коефіцієнт автономії	0,51	0,59	0,64	0,08	0,05
Коефіцієнт маневрування власного капіталу	-0,24	-0,19	-0,13	0,05	0,06
Питома вага позикових засобів	0,49	0,41	0,36	-0,08	-0,05
Співвідношення позикових і власних засобів	0,96	0,69	0,56	-0,27	-0,13
Питома вага дебіторської заборгованості	0,09	0,14	0,10	0,05	-0,04
Питома вага власних і довгострокових позикових засобів	0,51	0,59	0,64	0,08	0,05

Значення коефіцієнта автономії дозволяють судити про ступінь незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування. У цілому за трирічний період значення даного коефіцієнта знаходилися в межах нормального обмеження, а також мали тенденцію росту, що стало можливо за рахунок нарощування власних засобів підприємства (у першу чергу з виникненням додаткового капіталу в результаті переоцінки основних засобів і одержанні прибутку). Зменшення суми залучених (позикових) засобів сприяло зниженню питомої ваги позикових джерел у загальній величині пасивів підприємства, причому в 2010р. значення даного показника знаходилися в межах нормального обмеження. Аналогічна картина склалася в динаміці показника, що характеризує співвідношення позикових і власних засобів. Незважаючи на ріст суми і частки власних джерел фінансування значення коефіцієнта маневреності власного капіталу свідчать про те, що власний капітал підприємства цілком іммобілізований, тобто вкладений в основні засоби ТОВ. Більш того, частина вартості основних засобів фінансується за рахунок кредиторської заборгованості. У міжнародній практиці фінансового аналізу вважається, що значення коефіцієнта маневреності власного капіталу повинно бути на рівні 0,5: половина власних джерел направляється на формування оборотних коштів. Тільки в цьому випадку можна говорити про нормальну фінансову стійкість підприємства. У даному ж випадку, порушення напрямків фінансування активів підприємства за рахунок непередбачених для цього джерел може привести до погіршення стійкості фінансового положення, тому що можливість погашення кредиторської заборгованості знижується (адже для цього буде потрібно час, щоб реалізувати не тільки готову продукцію, виробничі запаси, але і частину основних засобів). Єдиним позитивним моментом у даній ситуації є незначний ріст значення коефіцієнта маневреності власного капіталу протягом досліджуваного періоду.

У загальному випадку, ріст питомої ваги дебіторської заборгованості у вартості майна підприємства, характерний для ТОВ «ZIPP-інвест” у 2010-2012 роках, свідчить про збільшення обсягів продажу. Вважається, що співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості для підтримки стійкості фінансового положення повинне бути один до одному. На даному підприємстві це співвідношення складає 0,2:1 у 2010 р. і в 2012 р., і 0,3:1 у 2011 р., тобто підприємство знаходиться стосовно своїх кредиторів у більш пільгових умовах оплати, ніж надає своїм дебіторам, що підтверджує.

Зовнішнім проявом фінансової стійкості виступає платоспроможність підприємства.

Таблиця 2.3.2 Показники платоспроможності підприємства

Показники	2010	2011	2012	Зміна
				2011/2010	2012/2011
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,01	0,03	0,02	0,02	-0,01
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,18	0,34	0,19	0,16	-0,15
Коефіцієнт покриття	0,78	0,71	0,41	-0,07	-0,30
Доля запасів і затрат в сумі короткострокових зобов’язань	0,59	0,36	0,24	-0,23	-0,12

Значення коефіцієнтів платоспроможності свідчать про те, що досліджуване підприємство в принципі є неплатоспроможним, як у короткостроковому аспекті, так і в перспективі. Значення трьох основних показників платоспроможності знаходяться нижче нормальних обмежень: рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності менше 0,2; коефіцієнти швидкої ліквідності менше 0,7; коефіцієнта покриття менше 2. Підприємство є платоспроможним, якщо його коштів, дебіторської заборгованості і готової продукції досить для погашення короткострокових зобов'язань. У ТОВ «ZIPP-інвест” для покриття кредиторської заборгованості в повній сумі буде потрібно реалізувати не тільки перераховані вище активи, але виробничі запаси, а також основні засоби. Сформована ситуація пояснюється в першу чергу тим, що для підприємства протягом досліджуваного періоду було характерне зниження величини запасів (це просліджується по динаміці останнього показника таблиці 2.3.2) у зв'язку з проблемами по закупівлі сировини. Тому, показник покриття в 2010-2012р. мав тенденцію зниження. Проте, динаміка перших двох показників платоспроможності позитивна, що зв'язано з розширенням обсягу й асортименту продукції. Подальший ріст обсягу виробництва продукції є найбільш значимим напрямком відновлення платоспроможності і фінансової стійкості.

Важливим блоком аналізу фінансового стану підприємства виступає оцінка його ділової активності, результати якої приведені в таблиці 2.3. 3

Таблиця 2.3.3 Оцінка показників ділової активності

Показники	2010	2011	2012	Зміна
					2011\2010	2012\2011
Коефіцієнт оборотності капіталу	0.58	0.95	0.82		0,37	-0,13
Оборотність мобільних активів	1,93	2,32	3,05		0,39	0,73
Період оборотності мобільних активів, днів	189,10	157,30	119,70		-31,80	-37,60
Оборотність запасів	1,82	5,75	5,98		3,93	0,23
Період оборотності запасів, днів	200,50	63,50	61,00		-31,70	-2,50
Оборотність власних засобів	1,16	1,66	1,28		0,50	-0,38

Як видно з даних таблиці 2.3.3 динаміка усіх без винятку показників ділової активності підприємства в 2010р. є позитивною, що свідчить про прискорення оборотності вкладеного в підприємство капіталу. Однак, рівень оборотності активів підприємства залишається досить низьким. Так, авансований в активи підприємства капітал не робить навіть одного обороту в рік; період, протягом якого відбувається трансформація виробничих запасів у готову продукцію і реалізація останньої складає, приблизно, півроку (дещо більше в 2010 році, дещо менше в 2011 році). Більш високий темп прискорення оборотності запасів у порівнянні з іншими видами активів зв'язаний не стільки з ростом виторгу від реалізації продукції, скільки зі скороченням абсолютної величини матеріальних оборотних коштів. Оборотність власних засобів підприємства, у першу чергу цікавляча його акціонерів, також низька, хоча і збільшилася з 1,16 обороту в 2010р. до 1,28 обороту в 2012р. Проте, за результатами даного блоку аналізу стає видно, що підприємство вибрало правильний стратегічний напрямок свого розвитку, що сприяє його фінансовому оздоровленню.

З аналізом ділової активності ТОВ тісно зв'язаний наступний блок фінансового аналізу - оцінка рентабельності його діяльності. Основні показники рентабельності ТОВ «ZIPP-інвест” та їхньої зміни за 2010-2012 р. представлені в таблиці 2.3.4

Таблиця 2.3.4 Аналіз показників рентабельності

Показники	2010	2011	2012	Зміна
				2011\2010	2012\2011
Загальна рентабельність	4,20	2,40	1,30	-1,80	-1,10
Рентабельність власного капіталу	4,51	4,50	2,10	-0,01	-2,40
Рентабельність виробничих фондів	2,78	3,05	1,50	0,27	-1,55
Рентабельність основної діяльності	4,15	3,04	1,90	-1,11	-1,14
Рентабельність продаж	3,90	2,72	1,60	-1,18	-1,12

Слід зазначити, що протягом аналізованого періоду рівні показників рентабельності значно знизилися. Показник загальної рентабельності, що характеризує рівень прибутковості всього авансованого у виробництво капіталу, зменшився за три роки на 1,9 і склав у 2012 р. 1,3. Така зміна значення показника обумовлена зниженням абсолютної величини балансового прибутку. Аналогічно показнику загальної рентабельності і під впливом тих же факторів змінилися і рівні рентабельностей власного капіталу і виробничих фондів. Тенденція зниження протягом досліджуваного періоду була характерна для показників рентабельності основної діяльності і рентабельності продажів. Це знову зв'язано з тим, що незважаючи на ріст виторгу реалізованої продукції, балансовий прибуток підприємства зменшився. Якщо зіставити результати аналізу ділової активності і рентабельності діяльності підприємства, можна помітити, що підприємство орієнтоване на ріст обсягів продажів з чи збереженням невеликим зниженням рівня їхньої рентабельності. Причому, дана комерційна стратегія в ринковій економіці вважається найбільш правильною і перспективною. ТОВ «ZIPP-інвест” було змушене прийняти даний напрямок у зв'язку з тим, що має обмеження в рентабельності усіх видів діяльності. Однак, рівень рентабельності продажу дуже низький -1,6 у 2012 р., що набагато менше встановлених на підприємстві обмежень по рентабельності продукції і видам діяльності. Отже, для одержання більш високих результатів діяльності в перспективі підприємству необхідно приділити особливу увага питанням скорочення виробничих і невиробничих витрат, зниженню собівартості реалізованої продукції.

Таким чином, за результатами проведеного аналізу виробничо-господарської та фінансової діяльності ТОВ «ZIPP-інвест” у 2010 р. можна зробити висновок, що обрана стратегія розвитку підприємства є в принципі правильною і вже дає свої позитивні результати.

У порівнянні з 2010р. у 2011р. трохи виріс обсяг виробництва і реалізації готової продукції, знизився рівень витрат на одну гривню реалізованої продукції, збільшилася матеріаловіддача, небагато покращилися значення показників фінансової стійкості і ділової активності підприємства. Однак, прибутковість діяльності підприємства протягом досліджуваного періоду знизилася приблизно в два рази. Тому, для одержання більш відчутного і значимого ефекту необхідне застосування економічно обґрунтованих і високоефективних програм, спрямованих на поліпшення фінансового стану підприємства.

До підприємства не пред’являлись арбітражні позови, штрафи не оплачувались.

Підприємство працює стабільно, своєчасно перераховує кошти до місцевого та обласного бюджетів. Постійно приймає участь у благодійних акціях району, надає допомогу громадським організаціям.