Аналіз капітальних вкладень на кп бмр„Білоцерківводоканал”

Найменування показника	За 2012 рік	На кінець року	Відхилення (+/-)
Капітальне будівництво	543	974	431
Придбання (виготовлення) основних засобів	226	163	-63
Придбання (виготовлення) інших необоротних	96	45	-51
матеріальних активів
Придбання (створення) нематеріальних активів	49	43	-6
Разом	914	1225	311

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Виходячи з даних Табл. 2.14 на підприємстві за 2012 р. відбулося збільшення в структурі капітальних вкладень на 311 тис. грн. Зміни відбулися за рахунок збільшення коштів на капітальне будівництво, а саме на 431 тис. грн.

Проаналізоване нами підприємство фінансовою інвестиційною діяльністю не займається. Основним джерелом доходів комунального підприємства є оплата за спожиті послуги.

2.3. Аналіз показників ефективності фінансової діяльності підприємства

Під фінансово-економічним аналізом діяльності підприємств слід розуміти комплексне вивчення їх функціонування з метою об'єктивної оцінки досягнутих фінансових результатів і виявлення шляхів подальшого підвищення прибутковості (рентабельності) при забезпеченні безпечного рівня ліквідності [34 ст.29].

Для оцінки фінансового стану КП БМР„Білоцерківводоканал” необхідно провести аналіз :

• складу та структури капіталу підприємства;

• оборотного капіталу;

• кредитоспроможності

• платоспроможності;

• фінансової стійкості ;

• рентабельності.

Фінансову основу підприємства складає власний капітал, проте ефективна фінансова діяльність підприємства неможлива без постійного залучення позикових коштів. Власний капітал підприємства – це фінансові ресурси, які воно вкладає для організації та фінансування господарської діяльності. Нормою для успішної, рентабельної роботи підприємства, його високої конкурентоспроможності на ринку і фінансової стійкості є ситуація, за якої власний капітал становить більшу частину його фінансових ресурсів [7, с. 90]. Сучасні стандарти бухгалтерського обліку і фінансової звітності визначають власний капітал як "частину в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов'язань". Як бачимо, таке визначення стосується лише суто кількісних параметрів його величини. Це підтверджується також і характеристикою елементів власного капіталу, яка міститься у стандартах П(С) БО 2 "Баланс" і П (С) БО 5 "Звіт про власний капітал".

Утворюється власний капітал двома шляхами:

● внесенням власниками підприємства грошових коштів та інших активів;

● нагромадженням суми доходу, що залишається на підприємстві.

Власний капітал за рівнем відповідальності поділяють на:

● статутний капітал, сума якого визначається в установчих документах і підлягає обов'язковій реєстрації у державному реєстрі господарюючих одиниць;

● додатковий капітал (не реєстрований) – це додатково вкладений капітал, резервний капітал та нерозподілений прибуток.

Комунальне підприємство має статутний фонд, розмір якого визначений і може бути змінений Білоцерківською міською радою, яка являється органом управління підприємством. До статутного фонду комунального підприємства передається майно, що перебуває у комунальній власності відповідної територіальної громади, та грошові кошти місцевого бюджету у відповідності з вимогами Бюджетного кодексу України.

Аналіз структури власного капіталу КП БМР„Білоцерківводоканал” наведено в Табл. 2.15.

Таблиця 2.15

Структура власного капіталу*

Показник	2010 р.		2011 р.		2012 р.		Відхилення (+,-)
	Сума, тис. грн.	Пит. вага, %	Сума, тис. грн	Пит. вага, %	Сума, тис. грн	Пит. вага, %	2010 р./ 2011 р.		2011р./ 2012р.
							Сума, тис. грн	Пит. вага, %	Сума, тис. грн	Пит. вага, %
Статутний капітал	58162	29,47	58164	54,07	58164	54,07	2	24,60	0	0
Інший додатковий капітал	8373	19,06	8368	16,30	11217	21,83	-4	-2,76	2849	5,53
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	(22561)	51,36	(15207)	29,63	(17990)	24,10	(7354)	-21,7	2783	-5,5
Вилучений капітал	(50)	0,11	0	0	0	0	(50)	-0,11	0	0
Сума	43924	100	51325	100	51391	100	7401	0	66	0

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Згідно даних Табл.2.15 загальний розмiр власного капiталу у 2010р. становив 43924 тис. грн., у 2011 р. - 51325 тис. грн., а у 2012 р. – 51391тис. грн. Станом на 2010 р. розмiр статутного фонду капiталу становив 58162 тис. грн., а за період 2011 -2012 рр. - 58164 тис. грн. Зростання статутного капіталу відбулося за рахунок дооцінки основних засобів на 40 тис. грн.

Як показує таблиця за три роки відбулися деякі зміни в структурі власного капіталу, а саме зростання його суми за рахунок збільшення суми іншого додаткового капіталу. У порівнянні з 2010 роком у 2011 році сума зменшилась на 4 тис. грн., а у 2012 р. збільшилась на 2849 тис. грн., це пов’язано із наданням підприємству дотацій з місцевого бюджету. Сума непокритого збитку у порівнянні з 2010 р. зменшилась на 7354 тис. грн. (21,7%) у 2011р. та на 4571 тис. грн. у 2012 р.

Рис. 2.1. Структура власного капіталу підприємства

Рис. 2.1. показує, що беззаперечним основним джерелом формування власного капіталу є статутний капітал. Це є негативним для підприємства. Щорічне використання коштів статутного фонду і збільшення суми непокритого збитку робить підприємство нерентабельним та нездатним покривати власні затрати.

Основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства КП БМР„Білоцерківводоканал” є власні та залучені кошти. До власних коштів належать статутний фонд, амортизаційні відрахування, валовий дохід і прибуток. До залучених — бюджетні асигнування, коротко- та довгострокові кредити банків. Однак неможливість підприємства комунального господарства з наднизькою нормою рентабельності забезпечити та розрахуватись за кредитами з високими відсотковими ставками майже унеможливлює цей шлях. Крім того, банківські фінансово-кредитні установи не зацікавлені у наданні кредитів таким клієнтам, без відповідних гарантій.

Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства. В процесі аналізу необхідно вивчити оборотність капіталу не тільки в цілому, але і по стадіям кругообороту (Табл. 2.16).

Таблиця 2.16

Аналіз ділової активності підприємства*

Показники	2010 р.	2011 р.	2012 р.	Абсолютне відхилення,(+,-)
				2010 р./ 2011 р.	2011р./ 2012р.
Середні залишки оборотних активів, тис. грн.	52504,5	49019	41461	-3485,5	-7558
Виручка від реалізації, тис. грн..	45381	62493	59931	17112	-2562
Собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	31950	38502	42732	6552	4230
Оборотність оборотних активів, оборотів	0,86	1,27	1,45	0,41	0,18
Тривалість обороту оборотних активів, днів	418,60	283,46	248,28	-135,14	-35,18
Коефіцієнт оборотності запасів, оборотів	25,62	31,20	32,81	5,58	1,61
Тривалість обороту запасів, днів	14,04	11,54	10,97	-2,5	0,57
Коефіцієнт оборотності ДЗ, оборотів	0,91	1,34	1,53	0,43	0,19
Тривалість обороту дебіторської заборгованості, днів	395,60	238,42	235,29	-163,18	-3,13
Коефіцієнт оборотності КЗ, оборотів	1,00	1,34	1,88	0,34	0,54
Тривалість обороту кредиторської заборгованості, днів	360,00	268,66	191,49	-91,8	-77,17
Тривалість операційного циклу, днів	409,64	280,20	246,26	-129,44	-33,94
Тривалість фінансового циклу, днів	769,64	548,66	54,77	-220,98	-493,89

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Отже, оборотні активи за 2012 р. здійснили 1,45 оберти, за 2011 р. в середньому 1,27 оберти проти 0,86 у 2010 р. Запаси підприємства протягом 2012 р. здійснили 32,81 оберти, у 2011 р. здійснили 31,2 обертів при чому їх оборотність збільшилась на 5,58 оборотів відносно 2010 р. Середній термін погашення кредиторської заборгованості підприємства у 2012 р. становив 191 дні,що на 77 днів менше,ніж у 2011р., а дебіторської заборгованості - 235 днів. Відбулося зменшення тривалості операційного циклу на 34 дні, фінансового циклу на 494 дні та зменшення періоду оборотності запасів на 1 день. Збільшення коефіцієнтів оборотності та зменшення тривалості одного обороту свідчить про поліпшення фінансового стану підприємства.

Залежно від часового інтервалу, протягом якого перевіряється спроможність підприємства виконувати свої зобов'язання перед кредиторами, для оцінки використовують ту чи іншу характеристику: на найбільш короткостроковому періоді — платоспроможність, більш тривалому — ліквідність.(Табл.2.17,2.18).

Таблиця 2.17

Аналіз ліквідності підприємства*

Показники	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+/-)
				2010 р./ 2011 р.	2011р./ 2012р.
Коефіцієнт покриття	1,39	1,33	1,41	-0,03	0,08
Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,35	1,30	1,37	-0,05	0,07
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,61	0,44	0	-0,17	-0,44
Чистий оборотний капітал (тис. грн.)	13905	11951	11936	-1954	-15

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Виходячи з даних таблиці 2.17 можна сказати, що коефіцієнт покриття, котрий характеризує потенційну можливість підприємства оплатити свої короткострокові зобов’язання (поточні пасиви) шляхом реалізації всіх оборотних активів протягом 2010-2012 рр. є нижче норми і у 2010 р. мав найнижче значення – 1,39.

Коефіцієнт швидкої ліквідності говорить про те, яка частина поточних активів швидко могла б бути перетворена в грошову форму і використана для погашення виниклих короткострокових зобов’язань. Цей коефіцієнт повинен бути більшим, ніж 0,6. У 2010 р. цей показник становив 1,39, що на 0,03 п. вище, ніж у 2011 р. і на 0,02 п. менше, ніж у 2012р.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2012 р показує, що кількість боргів, яке підприємство може виплатити негайно прирівнюється до 0. Це є досить негативно для підприємства, адже ще у 2010 р. цей показник становив 0,61, а у 2011р.- 0,44.

Таблиця 2.18

Аналіз платоспроможності підприємства*

Показники	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+/-)
				2010 р./ 2011 р.	2011р./ 2012р.
Коефіцієнт заборгованості	0,42	0,36	0,35	-0,06	0,01
Коефіцієнт платоспроможності	0,61	0,44	0,63	- 0,17	0,19
Коефіцієнт фінансування	0,77	1,59	0,60	0,82	-0,99
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	0,25	0,28	0,41	0,03	0,13
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,32	0,23	0,23	- 0,09	0

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Показники таблиці 2.18 показують, що ситуація з платоспроможністю підприємства була цілком задовільною у 2010 році – показники в межах норми, але у 2011 році спостерігається значне погіршення, особливо коефіцієнта платоспроможності – падіння на 0,2 пункти. Але вже у 2012 році спостерігається покращення стану підприємства.

Коефіцієнт заборгованості, що характеризує структуру капіталу і показує, яка частка активів підприємства фінансується за рахунок боргу на підприємстві становить 0,35, що є позитивною ознакою.

Коефіцієнт платоспроможності вказує на частку власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність. Так як розрахований нами показник становить 0,63, а нормативне значення повинно бути не нижче 0,5 це є також позитивною ознакою.

Залежність підприємства від позикових засобів показує коефіцієнт фінансування, який становить 0,6, що на 0,99 пунктів нижче, ніж у 2011 р. Отож 23% власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності на підприємстві.

Таким чином, не можна стверджувати про ліквідність і платоспроможність підприємства. Через брак ліквідних коштів підприємство не здатне покрити короткострокові зобов'язання, що негативно впливає на можливості  здійснення виробничої діяльності.

Оцінка ефективної діяльності підприємства передбачає аналіз його фінансової незалежності (Табл. 2.19).

Таблиця 2.19

Аналіз фінансової незалежності*

Показники	2010 р.	2011 р.	2012 р.	Відхилення (+/)
				2010 р./ 2011 р.	2011р./ 2012р.
Коефіцієнт автономії	0,44	0,61	0,63	0,17	0,02
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,56	0,39	0,37	- 0,17	-0,02
Коефіцієнт фінансової залежності	2,29	1,63	1,60	-0,66	-0,03
Коефіцієнт фінансування	0,77	1,59	1,67	0,82	0,08
Коефіцієнт заборгованості	1,29	0,63	0,60	-0,66	-0,03
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів	0,25	0,23	0,04	-0,02	-0,19
Коефіцієнт інвестування	0,99	1,26	1,28	0,27	0,02
Коефіцієнт приросту власного капіталу	0,86	1,22	1,00	0,36	-0,22
Коефіцієнт фінансової стійкості	0,58	0,65	0,65	0,07	0
Коефіцієнт фінансового левериджу	0,63	0,96	0,02	0,33	-0,94

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Розраховані показники свідчать, що у 2010 році у підприємства зменшується його фінансова залежність від зовнішніх джерел фінансування.

Частка власного капіталу у загальних джерелах фінансування становить 56% у 2010 році, 39% у 2011 році та 37% у 2012 році про що свідчить розрахований коефіцієнт автономії. Значення коефіцієнта концентрації позикового капіталу зменшилась на 0,17 пунктів за період 2010-2011рр., а за 2011-2012рр. зменшилась на 0,02 пунктів.

На кінець 2011 року значення коефіцієнта фінансової залежності складало 2,29 грн. Величина коефіцієнта фінансової залежності на кінець 2012 року становить 1,60, це означає, що в кожній 1,60 грн., вкладеній в активи підприємства, 0,60 коп. – позичені.

Розраховані показники Табл. 2. 20 Свідчать про те, що на підприємстві спостерігається 4 тип фінансової стійкості. Це є негативним для підприємства. Для забезпечення запасів не вистачає джерел для їхнього формування.

Таблиця 2.20

Визначення типу фінансової стійкості підприємства за аналізом фінансування важколіквідних активів*

Показники	2010 р.	2011 р.	2012 р.
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів (ВК-НА)	- 913	9984	9987
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів (ВК+ДЗ-НА)	13918	11958	11943
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів (ВК+ДЗ+ККБ-НА)	16118	12714	12397
Запаси	1158	1310	1295
Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів	240	8674	8692
Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів	12760	10648	10648
Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	14960	11404	11102
Запас стійкості фінансового стану, днів	142,73	78,83	80,03
Продовження табл. 2.20
Надлишок (+), нестача (-) джерел фінансування на 1 грн. запасів, грн.	12,92	8,71	8,57
Тип фінансової стійкості відповідно класифікації	4	4	4

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Рентабельність – це показник, що характеризує економічну ефективність. Цей показник становить інтерес для наявних і потенційних власників і акціонерів. Рентабельність власного капіталу показує, який прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одиниця. Він є основним показником, використовуваним для характеристики ефективності вкладень у діяльність того чи іншого виду. Аналіз рентабельності наведений в Табл. 2.21.

Таблиця 2.21

Аналіз рентабельності діяльності КП БМР„Білоцерківводоканал”*

Показники	2010 рік	2011 рік	2012 рік
Рентабельність продаж по валовому прибутку, %	12,77	21,72	16,87
Рентабельність продукції, %	35,26	18,10	18,42
Валова рентабельність, %	15,33	26,07	16,34

*Джерело: Складено автором за даними звітності підприємства

Показники Табл. 2.21 свідчать про те, що досліджуване нами підприємство не є рентабельним і більшість показників неможливо обчислити, адже підприємство є збитковим. Але це очевидно, адже основною метою його діяльності є не створення прибутку, а надання послуг населенню для задоволення їхніх потреб.

Отже, комунальне підприємство є середнім за обсягом діяльності, отож виконанням фінансової роботи займаються фінансисти та економісти. Основними завданнями, які покладені на них є залучення коштів в оборот, як власних так і позикових та ефективне їх використання. На підприємстві здійснюється управління грошовими потоками, виробничим процесом, оборотними активами та прибутком підприємства.

Основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства є власні (статутний фонд, амортизаційні відрахування, валовий дохід і прибуток)та залучені кошти у вигляді бюджетних асигнувань, коротко- та довгострокових кредитів банків. У 2011 р. Відношення власного капіталу до позикового складало 61: 39, а у 2012 р. – 63:37.

На підприємстві спостерігається зменшення загальної суми кредиторської заборгованості у порівнянні з 2011 роком на 11638 тис. грн. у 2010 році та на 1509 тис. грн. у 2012 році. Зміни відбулися в основному за рахунок: погашення короткострокових кредитів банків на 1444 тис. грн. (2,74%) у 2010 році та на 302 тис. грн. у 2012 р., а також зменшення суми кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги — на 15033 тис. грн.(13,84 %) у 2010 році та на 4203 тис. грн. (12,15%) у 2012 році.

Рівень дебіторської заборгованості у порівнянні з 2011 р. вже у 2012 р. знизився на 1144 тис. грн., що пояснюється вчасними розрахунками населення за поставлені послуги.

Розраховане значення коефіцієнтів покриття та абсолютної ліквідності свідчать про те, що підприємству не характерні оптимальні значення. Це пов’язано з тим, що підприємство з наданням комунальних послуг має неліквідний баланс, відповідно значення даного показника у даних видах економічної діяльності менше 1.

Розраховані показники фінансової стійкості підприємства свідчать про їх задовільне значення. Це відображає коефіцієнт автономії (0,61). Адже основну частину коштів комунального підприємства складає власний капітал.

Розглядаючи основі показники ділової активності підприємства необхідно відмітити негативну динаміку зменшення коефіцієнтів обертання, як активів в цілому, так і оборотних активів в тому числі, що в свою чергу впливає на збільшення періоду їх обертання.

Нажаль, обмеження на даний час власних фінансових ресурсів, та відсутність державної підтримки залучення нових джерел фінансування комунального господарства призводить до подальшого загострення кризового фінансового становища.