Тема 8. Ринок грошей і проблеми його рівноваги

У цьому випадку початкова рівновага досягається за став­ки відсотка (і₀), яка наближається до мінімальної, і тому на­віть при зростанні реальної каси домашні господарства не схочуть купувати додатковий пакет цінних паперів. Ставка відсотка практично не зміниться, відповідно обсяг інвести­цій і національний дохід залишаться на початковому рівні.

Завдання 5

а) Мультиплікативний ефект додаткових автономних ви­трат виявляється повного мірою на відрізку АВ, тобто приріст доходу (У_х - У₀) практично дорівнює зміщенню лінії І в (рис. 8.10). Початкову рівновагу було досягнуто за низького рівня НД і близької до мінімальної ставки відсотка (і ~ і). У цій ситуації додаткова потреба в грошах для угод задоволь­няється за рахунок грошей як майна, що не впливає на рівень відсоткової ставки (вона стала і_А = і_в = і); отже, зростання ін­вестицій не буде обмежене збільшенням відсоткової ставки;

б) при переході рівноваги з точки С до точки І) мультиплі­кативний ефект частково “з’їдається” шляхом підвищення ставки відсотка, яке виникає у результаті нестачі грошей і відповідно зростання пропозиції цінних паперів. Це призво­дить до зниження курсу цінних паперів і, як наслідок, до зростання ставки відсотка. НД зростає на меншу величину, ніж зміщення ҐБ;

в) зміщення лінії ІБ на класичному відрізку ЬМ не змі­нить сукупного попиту на блага в поточному періоді. У такій ситуації немає грошей як майна, і нові інвестиційні проекти

463

можна реалізувати лише шляхом перерозподілу кредитних ресурсів.

Рис. 8.10

Завдання 6

Банківська система збільшила кількість грошей в обігу (ЬМ₀ => ІМ₁). Сумісну рівновагу ринків благ, грошей і цін­них паперів представлено точкою Е_г яка відповідає нижчій ставці відсотка (і₁). Така реакція ринку спостерігається, ос­кільки лінія ІБ перетинає криву ЬМ на її проміжному відріз­ку (рис 8.11).

На горизонтальному відрізку кривої ЬМ зростання кіль­кості грошей не привело б до зростання національного доходу (У), оскільки економіка перебуває у стані “ліквідної пастки” (див.рис. 8.11, а).

464

Рис. 8.11 Рис. 8.11, а

Завдання 7

За умовою задачі економіка потрапила в інвестиційну пастку. Інвестиційна пастка є в тому випадку, коли попит на інвестиції зовсім нееластичний стосовно ставки відсотка (і). У цьому разі графік функції інвестицій стає перпендикуляр­ним до осі абсцис і, відповідно, лінія ІБ теж займає перпенди­кулярне положення. У цьому випадку, в якій області лінії ЬМ не перебувала б початкова рівновага трьох ринків, змі­щення кривої ЬМ, тобто зміна кількості грошей, не впливає на величину реального національного доходу (див. рис. 1).

т т

Рис. 1. Інвестиційна пастка

465

Завдання 8 Відповідь

а) На рис. 9.4 зображена модель ІБ — ЬМ.

Для побудови графіка моделі ІБ — ЬМ припускають, що:

рівень цін (Р) сталий;

пропозиція благ еластична (це можливо за умов непов­ної зайнятості, коли підприємці можуть збільшити випуск товарів і послуг за рахунок залучення тимчасово вільної ро­бочої сили, що не призведе до зміни середніх витрат вироб­ництва);

гранична схильність до споживання (с') стала. Рівновага на цьому ринку встановлюється за умови, що

Б(У) = І(ї), тобто є множина комбінацій У та і, за яких на рин­ку благ є рівновага.

466