МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Институт экономики и управления

Кафедра экономики и управления в строительстве

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Управление инновационными процессами»

Студент группы Э-5

Специальность – 080502 – Экономика и управление на предприятии строительства

Принял

Ростов-на-Дону 2013

1. Определение эффективности инновационного проекта

Вариант 5

Таблица А.1 – Исходные данные по вариантам

№ варианта	К, млн руб.	N, млнм2	Ц, руб./м2	Зпос, млн руб./год	Зпер, руб./м2	Н, млн руб./год	i, %
1	8,750	15,800	7,140	35,200	2,290	16,900	22,10
2	8,700	15,400	7,130	36,000	2,310	17,500	22,20
3	8,650	15,200	7,120	35,900	2,320	17,100	22,80
4	8,600	15,400	7,110	35,800	2,290	17,300	23,20
5	8,550	15,600	7,090	35,700	2,280	17,400	23,80
6	8,200	15,800	7,080	35,600	2,270	17,200	22,80
7	8,250	15,000	7,070	35,100	2,280	16,500	23,50
8	8,350	15,200	7,050	35,200	2,310	16,700	23,00
9	8,400	15,400	7,060	35,400	2,320	16,900	22,00
0	8,300	15,600	7,150	35,300	2,250	16,800	22,20
11	8,500	15,800	7,100	35,500	2,300	17,000	22,50

Значения представленных в таблице А1показателей: капитальных вложений (К), объема производства (N), цены единицы продукции (Ц), постоянных затрат (З_пос), переменных затрат (З_пер), налогов (Н) и нормы дисконтирования (i) для единичного индекса – определяются во времени в соответствии с индексами, указанными в таблице А.2.

Таблица А.2 – Индекс показателей к исходным данным

Год	К	N	Ц	Зпос	Зпер	Н
1	1,000
2	1,800
3	2,300
4	1,900
5		1,000	1,000	1,000	1,000	1,000
6		1,080	1,060	1,030	1,050	1,180
7		1,150	1,110	1,050	1,080	1,260
8		1,210	1,150	1,070	1,120	1,500
9		1,260	1,200	1,090	1,170	1,740
10		1,300	1,240	1,110	1,190	2,000
11		1,330	1,270	1,120	1,220	2,200
12		1,350	1,290	1,140	1,240	2,300
13		1,360	1,300	1,150	1,270	2,300
14		1,100	1,330	1,160	1,290	1,800
15		0,800	1,350	1,180	1,320	1,050

Этап 1. Трансформация исходных данных. Исходные данные на начало расчетов

Заполнение исходной информационной части таблицы производится путем умножения индекса показателей (по варианту) на его величину при единичном индексе.

Например:

- результат (15,390) записываем во вторую строку первого столбца.

Таблица 1.1 – Исходные данные на начало расчетов

Год	К	N	Ц	Зпос	Зпер	Н	C, руб./м2	Пб, млн руб./год	Пч, млнруб./год
1	8,550
2	15,390
3	19,665
4	16,245
5		15,600	7,090	35,700	2,280	17,400	4,568	39,336	21,936
6		16,848	7,515	36,771	2,394	20,532	4,576	49,514	28,982
7		17,940	7,870	37,485	2,462	21,924	4,552	59,525	37,601
8		18,876	8,153	38,199	2,554	26,100	4,577	67,505	41,405
9		19,656	8,508	38,913	2,668	30,276	4,647	75,886	45,610
10		20,280	8,792	39,627	2,713	34,800	4,667	83,643	48,843
11		20,748	9,004	39,984	2,782	38,280	4,709	89,124	50,844
12		21,060	9,146	40,698	2,827	40,020	4,760	92,378	52,358
13		21,216	9,217	41,055	2,896	40,020	4,831	93,060	53,040
14		17,160	9,430	41,412	2,941	31,320	5,354	69,931	38,611
15		12,480	9,571	42,126	3,010	18,270	6,385	39,766	21,496

Три последних столбца таблицы рассчитываются по соответствующим формулам. Например, для пятого года:

Себестоимость единицы продукции:

С=З_пер+З_пос/N= 2,280 + 35,700 / 15,600 = 4,568 руб./м².

Балансовая прибыль:

П_б=N (Ц – С)= 15,6 (7,090 – 4,568)=39,336 млн. руб.

Чистая прибыль:

П_ч=П_б – Н=39,336 – 17,400=21,936 млн.руб.

Полученные результаты образуют структуру финансового потока (ФП) реализации инновационного проекта. Для дальнейшего расчета финансовый поток необходимо привести к текущим экономическим условиям методом дисконтирования (таблица 1.2).

Таблица 1.1– Текущий финансовый поток, при i = 23,80%

Годы	ФП	ДФП
0	-8,550	-8,550
1	-15,390	-12,431
2	-19,665	-12,831
3	-16,245	-8,562
4	21,936	9,338
5	28,982	9,966
6	37,601	10,444
7	41,405	9,290
8	45,610	8,266
9	48,843	7,150
10	50,844	6,012
11	52,358	5,001
12	53,040	4,092
13	38,611	2,406
14	21,496	1,082
Сумма		30,675

Финансовый поток представляет собой наглядное отображение расходов и доходов проекта во времени. Для расчета нынешней стоимости единицы будущего финансового результата (текущая стоимость единицы) используется операция дисконтирования – приведения будущих платежей к условиям настоящего момента. Операция дисконтирования проводится по формуле:

PV=S/(1+i)ⁿ ,

где PV – текущая стоимость; S – известная будущая сумма финансового результата; i – ставка доходности; n – число периодов.

Для пятого периода расчет текущей стоимости будущего финансового результата имеет вид:

28,98235/(1+ 0,238)⁵=9,966млн. руб.

Аналогичным образом выполняются остальные расчеты, и результаты заносятся в таблицу 1.2

Этап 2. Определение показателя внутренней нормы доходности проекта

Показатель внутренней нормы доходности характеризует максимально допустимый относительный уровень расходов на реализацию инвестиционного проекта. Значение показателя внутренней нормы доходности указывает на верхнюю границу допустимого уровня доходности инвестиционного проекта, превышение которого делает проект убыточным.

Внутренняя норма доходности (ВНД) математически представляет собой норму дисконта i, при которой величина приведенных доходов равна приведенным капиталовложениям. Практическое применение данного метода сводится к нахождению дисконтируемого множителя, обеспечивающего нулевое значение чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Иными словами i является решением уравнения:

.

Метод решения 2.Ориентируясь на существующие заданные процентные ставки ссудного капитала, выбирают два значения коэффициента дисконтирования i₁и i₂, таким образом, чтобы функция ЧДД=f(i) в полученном интервале меняла свое значение относительно «нуля» (таблица 1.4).

Точность вычислений данного метода обратно пропорциональна длине интервала ставок дисконта. Поэтому наибольшая аппроксимация достигается в том случае, когда длина интервала принимается минимальной (менее 1%).

Далее для расчета ВНД используется формула:

.

По данным таблицы 1.4:

.

Таким образом, функция ЧДД=f(i) меняет значение в интервале от 35 до 36 %. Для более точного расчета ВНД следует принять в качестве i₁и i₂ данные значения. Величины ДФП (i₁ = 35%) и ДФП (i₂ = 36%), полученные в результате пересчета таблицы 1.4, составят (+1,424) и (–0,143) соответственно.

Тогда уточненное значение ВНД составит:

Таблица 1.4 – Расчет внутренней нормы доходности (метод 2)

Период	ФП	ДФП
		при i1= 23,8%	приi2= 36,0%
0	-8,550	-8,550	-8,55
1	-15,390	-12,431	-11,316
2	-19,665	-12,831	-10,632
3	-16,245	-8,562	-6,458
4	21,936	9,338	6,412
5	28,982	9,966	6,229
6	37,601	10,444	5,942
7	41,405	9,290	4,811
8	45,610	8,266	3,897
9	48,843	7,150	3,069
10	50,844	6,012	2,349
11	52,358	5,001	1,778
12	53,040	4,092	1,325
13	38,611	2,406	0,709
14	21,496	1,082	0,290
		30,675	-0,143

Этап 3. Определение показателей чистого приведенного дохода

Чистый приведенный доход (ЧПД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Формула для расчета:

.

По данным варианта 5 получаем:

• приведенные доходы(ДД) от реализации инноваций: 73,047млнруб.;

• приведенные расходы (ДР) по внедрению инноваций: 42,374млнруб.;

• ЧПД от реализации инновационного проекта составляет:

73,047 - 42,374 = 30,673 млн. руб.

Этап 4. Определение показателя рентабельности инвестиций

Показатель рентабельности (индекс доходности – ИД) инвестиций представляет собой отношение суммы дисконтированных денежных притоков (приведенных эффектов):

ИД = ДД/ДР.

ИД= (73,047/ 42,374) 100%= 172,391%

Полученная величина рентабельности инноваций показывает, что проект при своей реализации позволит полностью вернуть все инвестированные средства: покрыть расходы и получить доход в размере 172,391%-100% = 72,391 % всей инвестированной суммы.

Этап 5. Определение срока окупаемости инноваций проекта

Срок окупаемости – минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это временной период, начиная с которого первоначальные вложения покрываются суммарными результатами его осуществления.

Для графического определения срока окупаемости необходимо финансовый поток инвестиционного проекта представить нарастающим итогом (таблица 1.5) и отобразить его на диаграмме (рисунок 1.1)

Таблица 1.5 – ФП нарастающим итогом

Годы	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
НФП	-8,55	-20,981	-33,812	-42,374	-33,035	-23,069	-12,625	-3,335	4,931	12,081

Алгебраически срок окупаемости инновационного проекта рассчитывается по формуле:

лет,

где T– срок окупаемости инновационного проекта; t–числополныхлет до начала окупаемости инвестиций; НФП_t–накопленный финансовый поток к концу года t; ФП_t– величина финансового потока в году t.

Таким образом, все необходимые показатели инновационного проекта определены, и можно сделать вывод о целесообразности его реализации, основываясь на рассчитанных показателях эффективности.