Финансовый рынок - Содержание финансового рынка

В рыночной системе хозяйствования финансовые ресурсы принимают рыночную форму своего движения, т.е. складывается, формируется движение финансовых ресурсов в форме финансового рынка. Финансовый рынок является формой организации движения финансовых ресурсов и раскрывает суть финансовых отношений по законам спроса и предложения на финансовые ресурсы. Финансовый рынок, таким образом, является с одной стороны, составной частью финансовой системы общества, формой ее функционирования, а с другой стороны, финансовый рынок является составной частью рыночной экономики в целом.Финансовый рынок – обобщающее понятие. В наиболее общем значении – это рынок, где обращается капитал: организованное по законам спроса и предложения движение финансовых ресурсов общества. В странах с развитой рыночной экономикой финансовый рынок выступает важным экономическим инструментом воздействия на расширенный процесс воспроизводства, распределения и перераспределения финансовых ресурсов общества. Финансовый рынок представляет собой специфическую форму финансовых отношений, подсистему экономического базиса с определенной регулирующей основой.Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ресурсы и ценные бумаги. Субъекты финансового рынка: государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане. Функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от собственников (кредиторов) к заемщикам, т.е. перераспределение финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования и отраслями экономики.Объекты, субъекты финансового рынка, все его элементы между собой тесно взаимосвязаны, а взаимосвязь проявляется в секьютиризации. Например, увеличение объема свободных денежных средств, находящихся у населения и предприятий ведет к расширению рынков кредита и ценных бумаг. Наоборот, выпуск ценных бумаг снижает потребность в финансировании народного хозяйства за счет кредитов и аккумулирует временно свободные средства инвесторов. С одной стороны, кредиты принимают характеристики ценных бумаг, так как приносят доход и обращаются (продаются и покупаются), в результате чего увеличивается их мобильность и уменьшается кредитный риск (не возврата ссуды). С другой стороны, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, чеки и др.) выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на кредитном рынке. Поэтому важной задачей обеспечения эффективного функционирования финансового рынка является достижение равновесия и сбалансированности всех его элементов.

Структура финансового рынка

Финансовый рынок имеет достаточно сложную структуру, охватывает разные рынки, которые состоят, в свою очередь, из многих институтов. Каждый рынок связан с определенным типом обязательств, обслуживает клиентов, обладающих разными интересами, действует в разных регионах страны. Критерии классификации финансового рынка поэтому могут быть различными. Так, например, по критерию риска можно выделить рисковые и безрисковые финансовые рынки. По уровню охвата финансовые рынки могут быть – местные, региональные, национальные, международные, мировые финансовые рынки. В зависимости от выпуска (эмиссии) ценных бумаг финансовые рынки могут быть первичные и вторичные. Могут быть и иные критерии классификации финансового рынка.Структура финансового рынка определяет и структуру институтов и его участников. Особенностью финансового рынка является то, что участие в его работе принимают финансовые посредники. К числу финансовых посредников можно отнести банки, трастовые компании, инвестиционные компании кредитные союзы, пенсионные фонды, страховые компании, финансовые корпорации и др. Они трансформируют прямые требования в косвенные путем приобретения ценных первичных бумаг и выпуска своих собственных. Например, трастовая компания представляет ссуду корпорации под залог, который есть ценной первичной бумагой. Одновременно срочные вклады и депозитные сертификаты, которые являются свидетельством обязательств трастовые компании перед клиентом – косвенные требования. Страховые компании и пенсионные фонды покупая облигации промышленных корпораций, осуществляют эмиссию страховых полисов.Финансовые посредники предоставляют много полезных услуг участникам финансового рынка. Во-первых, способствуют уменьшению стоимости операций при одновременном росте их количества. Во-вторых, объединяют сбережения своих клиентов для больших инвестиций на первичном рынке. В-третьих, диверсифицируют риск, что трудно сделать отдельным собственникам сбережений самостоятельно. В-четвертых, трансформируют срок ценной первичной бумаги в различные сроки погашения косвенных обязательств. Последние могут быть более привлекательными для конечного кредитора.Финансовые посредники формируют цену и тип обязательств, которые выпускаются им для потребности собственников сбережения. Цель посредника – получение прибыли путем приобретения ценных первичных бумаг, которые дают больший доход, чем тот, который посредник должен отдать за выпущенные им косвенные обязательства с учетом его накладных расходов. Посредники направляют деньги от конечного кредитора к конечному заемщики по меньшей цене и с меньшими препятствиями, чем если бы это было при прямой покупке конечными кредиторами. Существуют различные особенности посредничества в отдельных финансовых институтах, однако все они организованы специалистами в дилерские, брокерские, консультативные фирмы. Эти фирмы осуществляют свою деятельность в соответствии с правилами, законодательством и правовым регулированием финансового рынка. Объединяющим институтом финансового рынка является фондовая биржа. Фондовая биржа имеет утвержденные правовые положения, организацию и порядок работы. Опирается на правила торговли, в которых определены виды соглашений, порядок расчетов, порядок регистрации и допуска ценных бумаг в обращение на фондовой бирже.