8.2. Управление инвестициями: сущность, цели и задачи

Одной из важных составных частей финансового менеджмента предприятия является менеджмент инвестиций или управление инвестициями. Проблемами управления инвестициями в нашей стране наиболее активно занимаются И.А. Бланк и А.А. Пересада.

Как самостоятельная отрасль знаний менеджмент инвестиций стал известен в 50-е годы ХХ ст. в связи с разработкой теории портфельного инвестирования. При этом значительный вклад в его становление внесли такие ученые как Ф. Модельяни, Г.М. Марковец, М.Х Миллер, У.Ф. Шарп и ряд др.

Развитие теории портфельного инвестирования породило понятие «менеджмент инвестиций» или «инвестиционный менеджмент», под которым первоначально понималось управление финансовыми инвестициями. Лишь несколько позже в менеджменте инвестиций стали рассматривать и вопросы управления реальными инвестициями.

Управление инвестициями — это комплекс принципов, методов, способов и приемов принятия управленческих решений, направленных на осуществление инвестиционной деятельности субъекта хозяйствования с целью обеспечения простого и расширенного воспроизводства, создания условий для увеличения дохода и прибыли.

Управление инвестициями на уровне конкретного субъекта хозяйствования органически входит в единую систему финансового менеджмента, являясь одной из основных его функциональных подсистем.

Основная цель управления инвестициями — обеспечить наиболее эффективную реализацию инвестиционной стратегии предприятия.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью на предприятии базируется на следующих основных принципах:

• тесной взаимосвязи с общей системой управления предприятием;

• направленность на достижение конкретной цели инвестирования;

• определение направлений деятельности в зависимости от объектов инвестирования;

• единство инвестиционных целей, результатов инвестиционной деятельности и способов их достижения;

• четкое соответствие основным функциям управления;

• разработка методов, приемов и способов инвестиционного менеджмента с учетом повышения эффективности производства, увеличения прибыли и минимизации инвестиционных рисков.

Для того чтобы реализовать основную цель менеджмента инвестиций необходимо решить следующие задачи:

1. обеспечить высокий темп экономического развития субъектов предпринимательской деятельности путем осуществления эффективной инвестиционной деятельности, расширения ее объемов, а также путем отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности;

2. максимизировать прибыль от инвестиционной деятельности, т.е. при наличии альтернативных вариантов необходимо выбирать тот, который при прочих равных условиях, может обеспечить более высокую прибыль;

3. минимизировать инвестиционные риски, которые воздействуют не только на прибыль или доход, но при особо неблагоприятных условиях могут привести к потери всего инвестированного капитала;

4. обеспечить финансовую стабильность и платежеспособность предприятий в процессе реализации инвестиционных проектов и программ. Суть этой задачи особенно четко прослеживается, когда формируются источники инвестиционных ресурсов, их объемы и сроки использования;

5. определить реальные возможности ускорения реализации инвестиционных программ и проектов. Сокращение периода реализации проектов и программ позволяет, с одной стороны, уменьшить потребность в инвестиционных средствах, а с другой — обеспечить дополнительный и более быстрый приток доходов от инвестиционной деятельности.

Основными функциями менеджмента инвестиций являются: а) исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование тенденций в развитии инвестиционной деятельности; б) формирование стратегических направлений инвестирования капитала; в) разработка основных направлений поиска и формирования инвестиционных ресурсов; г) выбор инвестиционных проектов и обоснование целесообразности их реализации; д) оценка уровня инвестиционного риска и возможности его минимизации; е) анализ и контроль над осуществлением инвестиционных проектов.

Менеджмент инвестиций имеет основные направления: а) управление реальными инвестициями; б) управление финансовыми инвестициями.