III. Расчет выплат заработной платы, выплат социального

ХАРАКТЕРА И ДР.

Наименование показателя	Плановое значение
Фонд заработной платы Оплата за отработанное время Поощрительные и другие выплаты
2 Выплаты социального характера
3 Надбавки к заработной плате
4 Авторские вознаграждения
5 Стипендии
6 Всего
7 Итого удержаний, в том числе: 7.1 налогов 7.2 за форменное обмундирование 7.3 за товары, купленные в кредит 7.4 за питание 7.5 платежей по добровольным видам страхования 7.6 за квартплату и коммунальные платежи 7.7 прочие удержания
8 Итого перечислений, в том числе перечисления: 8.1 во вклады 8.2 по акцептованным платежным поручениям для перевода по почте 8.3 для выдач по кредитным картам
9 Подлежит выдаче наличными деньгами - всего в том числе: 9.1 из своих кассовых поступлений 9.2 из наличных денег, получаемых в банке

IV. Календарь выдач заработной платы рабочим служащим по установленным срокам

(суммы выплат наличными деньгами)

	Числа
	1	2	3	4	…	26	27	28	29	30
Январь
Февраль
Март

Руководитель организации ____________________________________

Главный бухгалтер ___________________________________________

М.П.

Одним из плановых документов, разрабатываемых предприятием, является бизнес-план. Финансовый план бизнес-плана включает ряд разрабатываемых документов, в числе которых:

• прогноз объемов реализации;

• прогноз доходов и расходов;

• прогноз денежных поступлений и выплат;

• сводный баланс активов и пассивов;

• план по источникам и использованию средств;

• расчет точки достижения безубыточности (самоокупаемости).

Таблица - Прогноз объемов реализации

Вид реализуемой продукции	Объем реализации в натуральном выражении	Цена единицы продукции, ден. ед.	Всего продажи, ден. ед.
Товар А Товар В Товар С
Всего

Таблица - Прогноз доходов и расходов

Показатели	Годы
	1-й						2-й	3-й
	месяцы
	1		2		…	12
Доходы от продаж товаров (работ, услуг)
Налог на добавленную стоимость
Себестоимость реализованной продукции
Валовая прибыль
Эксплуатационные издержки, всего В том числе: Управленческие расходы, всего Зарплата Канцелярские принадлежности Плата за телефон Почтовые расходы
Затраты на сбыт
Аренда помещений
Коммунальные услуги
Транспорт
Реклама
Страхование
Налоги
Проценты за капитал
Амортизация

Продолжение таблицы

Затраты на науку
Прочие расходы
Прибыль до уплаты налогов
Налог на прибыль
Чистая прибыль

Таблица - Прогноз денежных поступлений и выплат

Показатели	Годы
	1-й				2-й	3-й
	месяцы
	1	2	…	12
1 Наличные деньги (на начало периода)
2 Поступления денежных средств (выручка от реализации, поступления по счетам, полученные ссуды и др. поступления)
3 Итого поступления наличности
4 Обратная сумма имеющейся наличности (стр.1+стр.3)
5 Денежные выплаты (платежи за товары, плата за рекламу, арендная плата и т.д.)
6 Прирост (+), недостаток (-) денежной наличности на конец месяца (стр.4-стр.5)

Таблица - Прогноз по источникам и использованию средств

Показатели	Годы
	200_г.	200_г.	200_г.
Средства из всех источников В том числе: Ссуды Чистая прибыль Амортизация Прочие собственные средства
Использование средств В том числе: Покупка оборудования, сооружений Прирост запасов сырья и материалов Погашение ссуд Покупка ценных бумаг Выплаты дивидендов и др.
3 Прирост оборотного капитала

Точка безубыточности рассчитывается по следующей формуле

О=3пост : (Ц – 3 пер),

где О – объем производства, при котором достигается безубыточность;

3 пост – условно-постоянные затраты;

Ц – цена единицы продукции;

3 пер – переменные затраты в расчете на единицу продукции.

4 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕССА ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

В 4 главе предлагается рассмотреть внедрение принципов бюджетного планирования, а также проблемы подхода к прогнозированию с помощью различных методов применяемых в отечественной и зарубежной практике.

Выводы и предложения

Список литературы

Приложения

Тема: Управление портфелем ценных бумаг (финансовых инвестиций)

В третьей главе необходимо изучить проблемы управления портфелем ценных бумаг, рассмотреть его состав и структуру в динамике, оценить ожидаемую доходность и дисконтированную стоимость портфеля ценных бумаг.

Один из способов оценки ожидаемой доходности портфеля ценных бумаг основан на использовании стоимостей на конец периода и заключается в вычислении ожидаемой цены портфеля в конце периода и уровня его доходности:

K _p = (W₁ – W₀ ) : W₀,

где К _p — ожидаемая доходность портфеля;

W₀ — начальная стоимость портфеля;

W_t — ожидаемая стоимость портфеля в конце периода.

Также необходимо рассчитать дисконтированную стоимость портфеля финансовых инвестиций.

Внутренняя стоимость облигации (V) может быть вычислена по формуле

_n

V = ∑ C _t : ( 1 + y* ) ^t ,

^{t =1}

где С _t — предполагаемый денежный поток (выплаты инвестору) по годам;

у* — требуемая доходность к погашению;

п — остаточный срок обращения.

Так как цена покупки облигации — это ее рыночный курс (Р), то чистый дисконтированный доход (NPV) равняется раз­ности между стоимостью облигации (V) и ценой покупки:

_n

NPV = V – P = [∑ C_t : ( 1 + y* ) ^t ] – P .

^{t =1}

Если облигация имеет положительное значение NPV, она явля­ется недооцененной. Отрицательное значение NPV свидетельствует о переоцененности облигации. Наконец, значение NPV, равное нулю, рассматривается как точная оценка облигации.

Внутренняя (истинная) стоимость акции (V) будет рассчиты­ваться как сумма приведенных стоимостей ожидаемых поступлений и выплат:

_∞

V = ∑ C_t : (1 + k ) ^t ,

^{t =1}

где C_t — ожидаемое поступление (или выплата), связанное с акцией в момент

времени t ;

k – ставка дисконтирования для денежных потоков данной степени риска.

Так как денежный поток ожидается в будущем, то его величина корректируется с помощью ставки дисконтирования, учитывающей не только изменение стоимости денег во времени, но и фактор риска.

В приведенном равенстве ставка дисконтирования предполага­ется постоянной в течение всего времени инвестирования (до беско­нечности).

Для удобства расчетов текущий момент времени принимается равным нулю. Если затраты на приобретение актива в момент време­ни t = 0 составляют Р, то его чистая приведенная стоимость (NPV) равна разности между внутренней стоимостью актива и затратами на приобретение:

_∞

NPV =V – P = [ Σ С_t : ( 1 + k ) ^t ] – P .

^{t =1}

Расчет NPV дает возможность принимать решение о приобрете­нии актива (акции). Акция рассматривается как приемлемая и счи­тается недооцененной, если ее NPV > 0. Акция рассматривается как неприемлемая и считается переоцененной, если ее NPV < 0.

Акция является недооцененной, если V > Р, и переоцененной, если V < Р.

Так как финансовые поступления, связанные с инвестициями в обыкновенные акции,— это дивиденды, которые владелец акций ожидает получить в будущем, то способ оценки акций по методу капитализации дохода называют моделью дисконтирования дивиден­дов. Для определения внутренней стоимости акций (V) используют равенство:

_∞

V = ∑ D_t : ( 1 + k ) ^t ,

^{t =1}

где D_t — ожидаемые выплаты по акции в период времени t.

Дополнительные трудности в расчетах возникают в связи с необ­ходимостью прогнозирования бесконечного потока платежей по дивидендным выплатам, так как время обращения обыкновенных акций не ограничено. Решить данную проблему и сделать расчеты можно с учетом некоторых предположений относительно роста ди­видендов в будущем.

Одно из предположений заключается в том, что размер дивиден­дов остается неизменным. Это простейший случай, когда темп роста дивидендов равен нулю, — модель нулевого роста.

Внутренняя стои­мость акции (V) в этом случае определяется по формуле

V = D₀ : k ,

где D₀ — фиксированные дивиденды.

Модель с нулевым ростом применяется также для определения внутренней стоимости привилегированных акций, так как по боль­шинству привилегированных акций регулярно выплачиваются диви­денды фиксированного размера.

4 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Формируя портфель ценных бумаг, предприятие должно исходить из разработанной инвестиционной стратегии и стремиться, чтобы портфель был ликвидным, доходным и обладал разумной степенью риска. Основными принципами формирования портфеля ценных бумаг являются безопасность, доходность, ликвидность и рост вложений. Главная цель при этом состоит в обеспечении оптимального соотно­шения между риском и доходом, которая достигается за счет дивер­сификации портфеля (т.е. распределения средств между различными активами) и тщательного подбора фондовых инструментов.

В соответствии с этими принципами предложить оптимальный для инвестора портфель финансовых инвестиций и оценить его эффективность по основным критериям.

Выводы и предложения

Список литературы

Приложения

Тема: Организация оптимального финансирования инвестиционной

деятельности предприятия

3.1. Собственные источники финансирования

Рассмотреть структуру и динамику основных собственных источников финансирования инвестиций: чистой прибыли (и ее распределение), амортизационных отчислений. Установить долю прибыли, направляемой на накопление и ее часть, используемую на прямые и финансовые инвестиции.

3.2. Эмиссия ценных бумаг

Рассмотреть этапы эмиссии ценных бумаг, виды ценных бумаг выпускаемых анализируемым предприятием; так же провести анализ динамики уровня цен, анализ объемов продаж ценных бумаг и т.д.

3.3. Организация кредитования предприятия

Изучить этапы взаимоотношений заемщика с кредитором, привести методику определения процентной ставки, составить план погашения долга и т.д.

3.4. Лизинговые операции

Рассмотреть особенности данной формы финансирования вложений, также лизинговые платежи, условия заключения договора, плюсы и минусы данной сделки и т.д.

Если на предприятии применяются иные формы внешнего финансирования, то в курсовом проекте необходимо уделить внимание именно им.

4 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Необходимо осветить те моменты, которые делают организацию форм финансирования инвестиционной деятельности предприятия оптимальной, разработать финансовую стратегию развития изучаемого предприятия.

Выводы и предложения

Список литературы

Приложения