4.7. Світові фінансові кризи: сутність, наслідки

Фінансова криза - різке зниження цін на фінансові активи, обумовлене низкою структурних та кон'юнктурних факторів. Супроводжується кризою банківської системи або грошовокредитної, в окремих випадках негативні явища охоплюють всі сфери фінансової діяльності країни.

Світова фінансова криза – фінансово-економічна криза, що проявляється у суттєвому погіршенні показників соціальноекономічного розвитку країн світу та супроводжується подальшою рецесією.

Рушійні сили розвитку кризових явищ:

І. Структурні чинники

1.Прискорення процесів лібералізації та дерегуляції фінансових ринків

2.Циклічність економічного розвитку

3.Підвищення ролі фінансових ринків та небанківських фінансових інститутів в системі міжнародного фінансового посередництва

4.Запровадження та активне використання нових фінансових інструментів (деривативів), що, з одного боку, дозволяло мінімізувати ризики, а з іншого – значно знижувало прозорість та контроль за операціями на фінансових ринках

5.Акумуляція фінансових ресурсів в обмеженій кількості економічно розвинених країн та перелив капіталу в країни, що розвиваються, насамперед, з високим експортним потенціалом.

ІІ. Циклічні фактори

1.Надзвичайно низькі відсоткові ставки в країнах Тріади (США, Японія, ЄС), що спричинило кризу на ринку кредитних ресурсів та, як наслідок – іпотечну

2.Поглиблення розриву між дохідністю капіталу та вартістю його залучення (насамперед, за рахунок залучення у процеси міжнародного поділу праці Азійських країн)

3._________________________________________________________

____________________________________________________________

Найбільш масштабні світові фінансові кризи

Специфічні риси світової фінансової кризи

2007-2009рр.

Особливості фінансової кризи 2007-2009рр.:

1.Формування “тіньової” банківської системи (запровадження фінансових інновацій, використання новітніх банківських інструментів – спеціальних інвестиційних засобів, спеціальних фінансових каналів, боргових облігацій із додатковим забезпеченням)

2.Високий ступінь концентрації фінансових ресурсів (зокрема, у 2007р. капіталізація європейського фінансового ринку сягнула позначки 450 млрд. євро, де 70% зосереджені у 12 банках та 3 провідних рейтингових агенціях – Fitch, Standard and Poor's, Moody's)

3.Неадекватна оцінка фінансових інструментів рейтинговими агенціями

4.Збільшення фінансового лівереджу (співвідношення позичкового та власного капіталу) банківських структур

5.Активізація хедж-фондів (фінансові активи, що знаходяться в управлінні хедж-фондів зросли до 1,5 трлн.дол.США за період 2002-2007рр.), діяльність яких суттєво впливає на стабільність фінансових ринків, але характеризується низькою транспарентністю.

6.________________________________________________________

____________________________________________________________

____________________________________________________________

7._________________________________________________________

____________________________________________________________

____________________________________________________________

8.________________________________________________________

____________________________________________________________

____________________________________________________________

____________________________________________________________