- •ТЕМА 4. СВІТОВИЙ ФІНАНСОВИЙ РИНОК
- •1. Міжнародний рух капіталу
- •Причини міжнародного руху капіталу
- •Причини міжнародного руху капіталу 2
- •Сучасні риси міжнародного руху капіталу
- •Основні країни-експортери капіталу, 2005-2007 рр.
- •Основні країни-експортери капіталу, 2008 р.
- •Основні країни-імпортери капіталу, 2005-2007 рр.
- •Основні країни-імпортери капіталу, 2008 р.
- •Концепції міжнародного руху
- •Концепції міжнародного руху капіталу
- •Інфраструктура ринку капіталів
- •Форми міжнародного руху капіталу
- •Показники міжнародного руху капіталу
- •Показники міжнародного руху капіталу
- •Платіжний баланс України,
- •Експорт підприємницького капіталу та його види
- •Експорт підприємницького капіталу та його види
- •4. Світовий фінансовий ринок
- •Світовий фінансовий ринок
- •Структура світового
- •Функції світового фінансового ринку
- •Функції світового фінансового ринку
- •Функціональна структура світового фінансового ринку
- •Класифікація за фінансовими активами
- •Критерій – термін реалізації майнових прав
- •За інституційною ознакою
- •Валютна структура СФР
- •Сегменти світового фінансового ринку
- •Світова фінансова система
- •Тенденції розвитку світового фінансового
- •Тенденції розвитку світового фінансового
- •Чинники глобалізації світових фінансових ринків
- •Ринок цінних паперів - єврооблігації
- •Єврооблігації
- •Види єврооблігаційних позик
- •Іноземні облігації
- •Обсяги міжнародного ринку облігацій,
- •Ринок акцій (продовження)
- •Деякі показники розвитку ринку акцій, 2007 р.
- •Світові фінансові активи,
- •Ринок деривативів
- •Ринок деривативів -
- •Світові фінансові центри
- •Передумови функціонування світового фінансового центру
- •Основні фінансові центри
- •Траннаціональні банки
- •Світові фінансові кризи
- •Світові фінансові кризи
- •Тема 4.2. Міжнародний кредит
- •1. Міжнародний кредит та його роль в МЕВ
- •Функції, які виконує міжнародний
- •Фактори поширення кредитних
- •Ефекти руху
- •Ефекти руху капіталу (продовження)
- •2.Форми міжнародного кредиту
- •2. За загальними джерелами
- •4. За формою забезпечення
- •6. За валютою позики:
- •8. За кредиторами:
- •Єврокредит - кредит, що надається у валюті, яка є іноземною для банку.
- •Єврокредити
- •3. Форми кредитування експорту
- •Переваги факторингу
- •Ціна факторингу
- •Форми кредитування експорту 2
- •Порівняння факторингу та форфейтингу
- •Форми кредитування експорту 3
- •4.Світовий фінансовий ринок
- •Світовий фінансовий ринок
- •Структура світового
- •Критерій – термін реалізації майнових прав
- •Структура фінансового ринку за інституційною
- •Структура СФР за інструментами
- •Сегменти фінансового ринку
- •Світова фінансова система
- •Тенденції розвитку світового фінансового ринку
- •Тенденції розвитку світового фінансового ринку
- •Ринок цінних паперів - єврооблігації
- •Єврооблігації
- •Види єврооблігаційних позик
- •Іноземні облігації
- •Акції (продовження)
- •Ринок акцій (продовження)
- •Інші види цінних паперів
- •Ринок цінних паперів - тенденції
- •Ринок деривативів
- •Ринок цінних паперів – форварди
- •Ф'ючерсний контракт – це контракт, який укладається на біржі між двома сторонами про
- •Своп – це угода між двома контрагентами про обмін у майбутньому платежами відповідно
- •5. Міжнародні валютно – фінансові організації
- •Міжнародний валютний фонд
- •Кошти МВФ
- •Розміри квот МВФ, %
- •Завдання та діяльність МВФ
- •Види кредитів МВФ
- •Кредити МВФ
- •Макроекономічна програма МВФ
- •Група Світового банку
- •Міжнародний банк реконструкції та розвитку
- •Особливості МБРР
- •Міжнародна асоціація розвитку
- •Україна та МБРР
- •Проекти МБРР в Україні
- •Міжнародна фінансова корпорація
- •Україна та МФК
- •Регіональні ВФО
- •Європейський інвестиційний банк
- •Умови та напрями фінансування
- •Проекти ЄБРР в Україні
- •Проекти ЄБРР
- •Проблема зовнішньої заборгованості
Світовий фінансовий ринок
це ринки, які діють поза межами національних кордонів, залучаючи інвестиційні кошти за якомога нижчими процентами і надаючи позики з мінімально установленим ризиком; тут відбувається задоволення потреб у короткостроковому капіталі на потреби експортно-імпортних операцій, виплат податків, поповнення обігових коштів, а також довгостроковому, який потрібен для реалізації масштабних проектів.
Міжнародні фінансові ринки
це частина ринку позичкових капіталів, де переважно здійснюється емісія, купівля- продаж цінних паперів, в т.ч. у євровалютах.
Структура світового
фінансового ринку
|
|
Cвітовий фінансовий ринок |
|
|
Міжнародний валютний |
Міжнародний ринок |
Міжнародний ринок |
||
ринок |
|
боргових зобов’язань |
цінних паперів |
|
Міжнародний |
|
Міжнародний |
Міжнародний |
|
|
ринок титулів |
|
||
кредитний ринок |
ринок боргових |
|
||
власності |
|
|||
|
|
цінних паперів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Міжнародний |
|
|
|
|
ринок капіталів |
|
|
|
|
Євроринок |
|
Критерій – термін реалізації майнових прав
Грошовий ринок – система відносин попиту і пропозиції фінансових ресурсів, що надаються на короткостроковий термін.
Грошовий ринок в свою чергу складається з:
облікового ринку, на якому основними інструментами є казначейські й комерційні векселі та інші види короткострокових зобов’язань;
міжбанківського ринку, на якому залучаються тимчасово вільні грошові ресурси кредитних закладів і можуть розміщуватися у формі міжбанківських депозитів на короткі строки (1,3,6 місяців, до 1-2 років);
валютного ринку, який обслуговує міжнародний платіжний обіг, пов’язаний з оплатою грошових зобов’язань юридичних і фізичних осіб різних країн;
Фондовий ринок (ринок капіталів) – система довгострокових позик на міжнародному рівні, коли капітал використовується позичальниками для фінансування капіталовкладень.
Фондовий ринок в свою чергу складається з:
ринку середньо- та довгострокових кредитів;
ринку цінних паперів – інвестиційного сектору міжнародного фінансового ринку, сфери наднаціонального обігу цінних паперів.
Структура фінансового ринку за інституційною
•ознакою
ринок продавців фінансових ресурсів - населення планети, приватні фірми, страхові компанії, пенсійні фонди, національні і міжнародні організації;
•ринок посередників – транснаціональні банки, фінансові компанії, фондові біржі, центральні і комерційні банки країн, міжнародні та національні фінансово-кредитні установи;
•ринок споживачів фінансових ресурсів – транснаціональні корпорації, уряди країн, приватні фірми, міжнародні та регіональні організації.
Структура СФР за інструментами
валютний ринок;
ринок капіталів;
фондовий ринок (ринок цінних паперів);
ринок фінансових деривативів;
ринок дорогоцінних металів та золота (золото – як засіб збереження і накопичення вартості).
Сегменти фінансового ринку
1.Міжнародний валютний ринок
2.Міжнародний ринок банківських кредитів
3.Міжнародний ринок цінних паперів (фондовий
ринок), який у свою чергу поділяється на:
-міжнародний ринок боргових цінних паперів
-міжнародний ринок титулів власності (ринок
акцій і депозитарних розписок)
4.Міжнародний ринок похідних фінансових
інструментів (деривативів)
5.Євроринок
6.Ринок страхових послуг
7.Міжнародний ринок дорогоцінних металів і золота
Світова фінансова система
Міжнародні фінансові ринки
Міжнародні валютно- фінансові та фінансові організації
Спеціалізовані кредитно- фінансові інститути (портфельні інвестори: страхові, пенсійні фонди)
Світова
фінансов
а
система
Держави, банки, ТНК, ТНБ
Віртуальний
фінансовий
сектор
Міжнародні фондові та товарні біржі
Тенденції розвитку світового фінансового ринку
Як вважається, його розвиток розпочався з утворення євроринків
Створюються і поступово розширюються валютні блоки навколо провідних країн світу (євро – 27 країн Євросоюзу, ряд країн Африки; долар – з 1933 р. фактично у складі США, Канади, ряду країн Латинської Америки _ Еквадор, Панама; в Азії – можливе об’єднання навколо йєни, ренмінбі чи створення “азійського євро”)
Змінюється структура фінансових інструментів на користь інструментів реального сектору – корпоративних ЦП та їх похідних (протягом 1990-2005 рр. щоденний обсяг операцій на валютних ринках зріс у 2,3 рази, з 880 млрд.дол.США до 2000 млрд.дол.США, а ринок облігацій – у 5 разів, зі 195 до 990 млрд.дол.США)
Тенденції розвитку світового фінансового ринку
Зростає роль фондових ринків – за деякими підрахунками, лише 25% коштів залучалися бізнесом та урядами за рахунок банківських кредитів, решта – через ринки цінних паперів (сек’юритизація кредитів)
Зростає взаємозв’язок між реальним та фінансовим секторами економіки
Зростають масштаби використання інтернет-технологій у роботі фінансових ринків
Міжнародні фінансові організації роблять більший акцент на підвищенні відповідальності країн за стабільність національних ринків, а не виконують роль гарантів
Різко зростає частка спекулятивних операцій на ринках, нині вони становлять майже 95% всіх операцій
Ринок цінних паперів - єврооблігації
Єврооблігації – довгострокові боргові цінні папери, які розміщуються одночасно на ринках декількох країн і номіновані у валюті, яка є для інвесторів іноземною. Наприклад, позика компанії ФРГ в доларах США, отримана через розміщення облігацій у Франції, Великій Британії і Швейцарії.
Вони надають право вибору валюти вираження, іноді єврооблігації випускаються в декількох валютах, що дозволяє кредиторові вимагати виплати в одній з них і знижує валютні ризики.
Забезпечують через це більшу мобільність капіталу і збільшують коло інвесторів і позичальників.
Доходи, отримані за єврооблігаціями, не обкладаються податками і менш привабливі для пенсійних фондів та страхових компаній
Єврооблігації випускаються на тривалі строки: від 4-7 до 15 років, 30 та 40 років.
Розмір єврооблігаційної позики становить 20 та 30 млн. дол., а іноді – до 300-500 млн. дол.