- •1 Основные понятия оценки бизнеса
- •1.1 Основные категории изучаемой дисциплины
- •1.2 Виды стоимости, используемые при оценке
- •1.3 Основные принципы оценки бизнеса
- •1.4 Основные подходы к оценке бизнеса
- •2 Процентные ставки и методы их начисления. Шесть функций сложного процента
- •2.1 Основные положения
- •3 Текущая стоимость аннуитета
- •1 Накопленная сумма единицы
- •2 Текущая стоимость единицы
- •4 Взнос на амортизацию единицы (периодический взнос на погашение кредита)
- •5 Накопление (рост) единицы за период (фактор будущей стоимости аннуитета)
- •6 Фактор фонда возмещения
- •2.2 Примеры решения типовых задач
- •2.3 Задачи для решения
- •3 Анализ финансовой документации
- •3.1 Общие положения
- •3.2 Задачи для решения
- •4 Доходный подход при оценке бизнеса
- •4.1 Метод капитализации дохода
- •4.1.1 Экономическое содержание метода капитализации дохода
- •4.1.2 Методы определения коэффициента (ставки) капитализации
- •4.2 Метод дисконтированных денежных потоков
- •4.2.1 Экономическое содержание метода и этапы его использования
- •4.2.2 Методики определения ставки дисконта
- •1 Для денежного потока для собственного капитала:
- •2 Модель денежного потока для всего инвестированного капитала:
- •4.3 Примеры решения типовых задач
- •4.4 Задачи для решения
- •5 Сравнительный доход при оценке бизнеса
- •5.1 Общие положения
- •5.2 Примеры решения типовых задач
- •5.3 Задачи для решения
- •6 Затратный подход при оценке бизнеса
- •6.1 Общие положения
- •Метод ликвидационной стоимости
- •6.2 Примеры решения типовых задач
- •6.3 Задачи для решения
- •Заключение
- •Библиографический список
- •660049, Красноярск, пр. Мира, 82
1.2 Виды стоимости, используемые при оценке
Стоимость это денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой – либо объект или предмет.
Цена объекта – это цена конкретной сделки, свершившейся на рынке.
В зависимости от цели проводимой оценки, качества и подбора учитываемых факторов рассчитываются различные виды стоимостей:
1 По степени рыночности:
1) Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена, которую объект может получить на рынке, исходя из ситуации на рынке на конкретную дату.
2) Нормативная стоимость – это стоимость объекта, рассчитанная на основе методик и нормативов, утвержденных компетентными органами государства.
2 С точки зрения оценки:
1) Инвестиционная стоимость – стоимость собственности для конкретного инвестора, в зависимости от его требований к инвестициям (норме доходности, прибыльности и т.д.);
2) Страховая стоимость – стоимость собственности, определяемая положениями страхового контракта или полиса.
3) Налогооблагаемая стоимость – рассчитывается на базе налогового законодательства, относящегося к налогообложению собственности.
4) Утилизационная стоимость – стоимость объекта собственности (за исключением земельного участка), рассчитывающаяся как совокупная стоимость материалов, содержащихся в нем, без дополнительного ремонта.
3 В зависимости от характера аналога:
1) Стоимость воспроизводства – это стоимость объекта собственности, создаваемой по той же планировке и из тех же материалов, что и оцениваемая, но по ныне действующим ценам.
2) Стоимость замещения – это стоимость близкого аналога оцениваемого объекта.
4 С точки зрения бухгалтерского учета:
1) Балансовая стоимость – затраты на строительство или приобретение объекта собственности, бывает первоначальной (на момент ввода в эксплуатацию) и восстановительной.
2) Восстановительная стоимость – стоимость воспроизводства ранее созданных основных средств в современных условиях, определяющаяся в процессе переоценки основных фондов.
5 В зависимости от перспектив развития предприятия:
1) Стоимость действующего предприятия – это стоимость сформировавшегося предприятия как единого целого.
2) Ликвидационная стоимость – стоимость вынужденной продажи.
Эффективная стоимость предприятия – стоимость активов, равная большей из двух величин – потребительской стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации.
К основным факторам, влияющим на величину оценочной стоимости, относятся:
- спрос – определяется предпочтениями потребителей, зависящими от того, какие доходы приносит бизнес собственнику, с какими рисками это сопряжено, каковы возможности перепродажи данного бизнеса;
- доход (прибыль) – определяется соотношением потоков доходов и расходов, зависит от характера операционной деятельности и возможности получить прибыль от продажи объекта после использования;
- время – время получения доходов (насколько быстро собственник начнет получать прибыль после вложения инвестиций);
- риск – вероятность получения в будущем доходов;
- контроль – степень контроля, которую получает новый собственник;
- ликвидность – ликвидность собственности;
- ограничения – например, ограничения цен выпускаемой предприятием продукции, государством;
- соотношение спроса и предложения –спрос и платежеспособность потенциальных инвесторов, ценность денег, возможность привлечения дополнительного капитала и т.д.