12.4. Еволюція валютної системи

Класифікація валютних систем засновується на тому, який актив визнавався резервним, тобто за допомогою якого активу можна врегулювати дисбаланси в міжнародних платежах. За цією ознакою стандарти валютних систем діляться на золотий, золотодевізний та девізний.

Золотий стандарт (gold standard) – міжнародна валютна система, яка заснована на офіційному закріпленні країнами золотого вмісту в одиниці національної валюти з зобов’язанням центральних банків купувати і продавати національну валюту в обмін на золото.

Золотий стандарт існував двічі – з 1880 до 1914 року і з 1925 до 1931 року.

Золотодевізний стандарт (gold exchange standard) – міжнародна валютна система, яка заснована на офіційно встановлених фіксованих паритетах валют до долара США, котрий, своєю чергою, був конвертованим в золото за фіксованим курсом.

З 1 до 22 червня 1944 року у курортному містечку Бреттон-Вудс (штат Нью-Гемпшир) відбулася Конференція ООН з валютних і фінансових питань. 730 представників з 44 країн (в т.ч. СРСР). Внаслідок цього було створено МВФ (27 грудня 1945 р.) та світовий банк. (СРСР та країни соціалістичного табору не ввійшли).

Сучасна валютна система (девіз ний стандарт) сформована на Ямайці (м.Кінгстон) у січні 1978 року. За своїм характером Ямайська валютна система е девізною системою з комбінацією фіксованих і плаваючих валютних курсів, яка регулюється як на двосторонній основі шляхом домовленостей між країнами, так і на багатосторонній через механізми МВФ.

Основні риси Ямайської валютної системи:

• країни можуть використовувати будь-яку систему валютного курсу за своїм вибором – фіксовану або плаваючу, встановлену в односторонньому порядку чи на основі багатосторонніх переговорів;

• МВФ отримав повноваження здійснювати жорсткий контроль за розвитком валютних курсів та домовленостями про їх встановлення;

• скасовано офіційну ціну золота і воно перестало відігравати роль офіційного засобу платежу між МВФ та його членами;

• створено спеціальні права запозичення (SDR) як додатковий резервний актив в міжнародній валютній системі.

Контрольні запитання

1. Що таке міжнародна валютна-фінансова система і які її ключові моменти?

2. Дайте визначення валюти і її різновидів з точки зору її належності.

3. Що робить валюту резервною. В яких основних валютах країни тримають свої валютні резерви?

4. Які валюти вважаються вільно використовуваними? У чому полягають основні передумови для широкого застосування валют у міжнародних платежах?

5. У чому схожість і різниця твердих і конвертованих валют?

6. У чому полягає конвертація за поточними операціями? Скільки країн має валюту, яка конвертується за такими операціями?

7. Чи достатня для повної конвертації валюти її конвертованість за поточними і капітальними операціями?

8. Які макроекономічні передумови переходу до конвертації національної валюти?

9. Чим відрізняється внутрішня і зовнішня конвертованість?

10. Чому виникає паралельний обіг валют і в чому його макроекономічний сенс?

11. Поясніть схожість і відмінність між поняттям доларизації і валютного заміщення?

12. В чому позитивні і негативні сторони паралельного обігу?

13. Дайте визначення золотого стандарту і коротко опишіть його історію?

14. Чим золотодевізний стандарт відрізняється від золотого?

15. Які ключові елементи Бреттон-Вудської угоди?

16. Дайте характеристику Ямайської валютної системи. Назвіть її основні елементи?

17. в чому полягає сенс європейської валютної системи (ЄВС) і які її основні параметри?

18. Охарактеризуйте механізм регулювання валютних курсів в рамках ЄВС?

19. Назвіть етапи руху країн ЄС до валютно-економічного союзу.

20. У чому полягає вимога конвергенції основних макроекономічних показників і які це показники?

21. В чому полягають функції Європейського валютного інституту в рамках переходу до валютно-економічного союзу?

22. Як здійснюється нагляд за використанням критеріїв конвергенції?

23. В чому полягають потенційні вигоди для країн, які користуються загальною валютою?

24. Як встановлюється курс євро?

25. На якому етапі знаходиться процес переходу до валютно-економічного союзу на даний момент?

26. Покажіть, як валютний ринок впливає на коротко-та довгострокові угоди.

27. Вкажіть шляхи використання операцій на валютних ринках у комерційних та фінансових операціях.

28. Чим відрізняється конвертована валюта від частково конвертованої валюти?

29. Як деякі уряди контролюють доступ до своєї валюти?

30. Поясніть існування чорного або паралельного ринку в багатьох країнах, які жорстко контролюють або регулюють конвертованість своїх валют.

31. Докладно поясніть, як дефіцит платіжного балансу буде урегульований в умовах дії: а)золотого стандарту; б)Бреттон-Вудзької системи; в)вільно плаваючих валютних курсів? Які переваги та недоліки кожної із систем?