Питання для самоконтролю

1 Дві групи резервів: резервні фонди підприємства і внутрішньовиробничі резерви.

2 Формування оцінки про наявність і величину резервів виробництва і якості роботи підприємства

Питання для самостійного вивчення

1. Можливість як засіб, умова, обставина, необхідна для здійснення чого-небудь.

2. Резерви рівня ієрархії виробничої системи (підприємство, цех, ділянка, робоче місце).

3. Формуванням оцінки про наявність і величину резервів підвищення.

Завдання для індивідуальної роботи

Кожен студент виконує два індивідуальних завдання, номер якого відповідає останній цифрі його порядкового номера в журналі. Наприклад, № 1, 11, 21 – варіант № 1, номера 10, 20 – варіант № 10.

Індивідуальне завдання виконується у шкільному зошиті та здається викладачу не пізніше ніж тиждень до терміну проведення модульного контролю.

Індивідуальне завдання № 1 передбачає написання реферативної доповіді обсягом до 10 сторинок рукописного тексту. Робота повинна включати список літератури, що використовується.

Індивідуальне завдання № 2 – рішення двох задач, яке включає всі необхідні формули та пояснення.

Індивідуальне завдання № 1

1. Різновиди структуризації елементів, що формують потенціал підприємства.

2. Сучасні методичні підходи щодо оцінки вартості будівель і споруд які використовують фінансові установи України з метою вибору їх як об'єкту інвестування

3. Оцінка ринкової вартості підприємств за методом порівняння продажів (порівняльний підхід).

4. Особливості використання методу доходів та його різновидів при оцінці вартості бізнесу.

5. Майновий метод оцінки вартості підприємства (метод накопичення активів).

6. Обґрунтування пересічної вартості підприємства за допомогою мультиплікатора.

7. Вартість майна та її модифікації.

8. Оцінка ринкової вартості підприємств за методом витрат (витратний підхід).

9. Оцінка ринкової вартості підприємств по доходу (дохідний підхід).

10. Аналітична характеристика трудового потенціалу підприємств. Оцінка ділових якостей менеджерів.

Індивідуальне завдання № 2

Варіант 1

1. Ринкова вартість введених у дію виробничих споруд дорівнює 650 тис.грн. Тривалість їх, економічного життя – 25 років; відповідна їм ставка доходу – 12 %. В перший рік експлуатації даний майновий комплекс (земельна ділянка і побудовані на ній споруди) приніс чистий операційний доход у розмірі 105 тис.грн. На основі техніки залишку для землі розрахувати вартість земельної ділянки. Відшкодування інвестицій у будівлі ведуться по ануітетному методу.

2. Підприємство володіє ноу-хау щодо виготовлення виробу. Витрати на його виробництво без використання ноу-хау становлять 6,5 грн. за одиницю. При цьому 45% собівартості припадає на трудові затрати. Річний обсяг реалізації виробів – 300 тис. одиниць. Ноу-хау дає підприємству можливість економити на кожному виробі за рахунок більш раціонального використання матеріалів 1,25 грн. і 40% трудових затрат. За прогностичними оцінками, ця перевага буде зберігатися 6 рогів. Необхідно оцінити вартість ноу-хау при ставці дискету 15%.

Варіант 2

1. Підприємство володіє ноу-хау щодо виготовлення виробу. Витрати на виробництво виробу без використання ноу-хау складають 35 грн. за одиницю. При цьому 55 % собівартості припадає на трудові витрати. Річний обсяг реалізації виробів – 3000 одиниць. Ноу-хау дає підприємству можливість економити на кожному виробі за рахунок більш раціонального використання матеріалів 5,5 грн. і 30 % трудових витрат. За прогностичними оцінками, ця перевага буде зберігатися 5 років. Необхідно оцінити вартість ноу-хау при ставці дисконту 12 %.

2. Використовуючи метод валового рентного мультиплікатора, який виражає відношення ціни продажу об'єкта до потенційного або фактичного валового доходу від нього, здійсніть вартісну оцінку виробничого модуля з по­тенційним валовим доходом в 15 тис. грн. Урахуйте при цьому інформацію банку даних про продаж аналогічних об'єктів:

Аналог	Ціна продажу, грн.	Потенційний валовий дохід, грн.
Х	80000	16000
У	95000	17500
Z	65000	13 500

Поясніть, чому валовий рентний мультиплікатор не коригується на відмінності, що існують між об'єктами нерухомості, які оцінюють і порівнюють.

Варіант 3

1. Об'єкт на протязі восьми років забезпечує в кінці кожного року потік орендних надходжень у 120 тис.грн. Після отримання останньої орендної плати він буде спроданий за 11500 тис.грн. Витрати щодо продажу складуть 500 тис.грн. Розрахуйте сукупну поточну вартість майбутніх надходжень грошових коштів, якщо ймовірність отримання запланованої суми оренди й продажу потребує застосування ставок дисконту у 7 % і 12 % відповідно.

2. Підприємство «Арго» є власником нової технології виробництва макаронних виробів, яка захищена патентом. Продукція, що виробляється з використанням нової технології, має поліпшені споживчі властивості. Ціна продукції з використанням старої технології складає 2,7 грн. за 1 кг, а обсяг реалізації - 50 тис. кг. Після впровадження нової технології ціна продукції збільшиться до 3,0 грн. за 1 кг, а обсяг реалізації прогнозується на рівні 75 тис. кг. Термін використання нової технології виробництва макаронних виробів складає 5 років (строк дії патенту, що залишається на момент оцінки), ставка дисконту – 20 %. Оцінити вартість нової технології.

Варіант 4

1 Ринкова вартість активів підприємства “Ідеал” дорівнює 3850 тис. грн., нормалізований чистий прибуток – 820 тис. грн. Середній дохід на активи дорівнює 15 %. Ставка капіталізації – 20 %. Потрібно оцінити вартість гудвілу.

2 Земельну ділянку використано для розміщення триповерхового гаражного комплексу на 600 автомобілів. Доходність таких гаражних комплексів складає 10 %, а строк експлуатації - 35 років. Середня наповнюваність гаража дорівнює 85 %, вартість оренди одного машино-місця - 40 грн. на місяць. Вартість будівництва такого гаражного комплексу оцінюється в 1500 тис. грн. Визначити вартість земельної ділянки, якщо повернення капіталу здійснюється рівними виплатами.

Варіант 5

1 Устаткування було придбано в 1995 р. за 12 тис. грн. (курс грн. стосовно долара на дату придбання 2,25:1). Нормальний термін його служби (термін економічного життя) – 10 років. У результаті інспектування й обговорення з власником визначено, що в 2003 р. термін служби устаткування, що залишається до кінцевого терміну експлуатації, складає 4 роки. На дату оцінки курс гривні до долара склав 5,34:1. Розрахувати ефективний вік устаткування, його відбудовну вартість з урахуванням зносу на дату оцінки.

2 Власник нерухомості планує здійснити ремонт будівель через 3 роки. Сьогоднішня вартість такого ремонту дорівнює 44500 грн., щорічне зростання вартості будівельних матеріалів і ремонтних робіт прогнозується в розмірі 5 % на рік. Яку суму слід вносити наприкінці кожного року на рахунок під 10 % річних, щоб мати змогу провести ремонт через 3 роки?

Варіант 6

1 Підприємець придбав торговельний центр за 150 тис. грн. і здав його в оренду з щорічною платнею 25 тис. грн. Згодом до нього надійшло три пропозиції щодо продажу нерухомості:

• продаж через 7 років за 210 тис. грн.;

• продаж через 9 років за 225 тис. грн.;

• продаж через 11 років за 240 тис. грн.

Обгрунтувати, яка з пропозицій є найкращою при ставці дисконту 12 %.

2 Спрогнозуйте грошовий потік, що очікується у розрізі місяців, якщо обсяг продажу в січні – 30 тис. гри.; у лютому – 32 тис. грн.; у березні – 36 тис. грн. При цьому плануйте, що розрахунок за 40% продажу буде сплачу­ватися негайно, за 40% – через місяць, за 20% – через три місяці.

Варіант 7

1 Інвестор заплатив за виробничий комплекс 400 тис. грн. і через чотири роки планує продати його за половину вартості. Очікувана ставка дисконту – 0,12. Визначити коефіцієнт капіталізації:

а) якщо повернення інвестицій відбуватиметься прямолінійним методом;

б) при ануїтетному відшкодуванні капіталу.

2 Підприємство «Станк» розробило ноу-хау виготовлення машинного масла, що використовується в дизельних двигунах і дозволяє значно покращити показники їх роботи. Змінні та постійні витрати виробництва продукції з використанням ноу-хау не змінилися, але за умов покращення якості продукції у виробника з'явилася можливість підвищити ціну масла. Так, з використанням старої технології ціна продукції складала 9 грн. за 1 літр, а з використанням ноу-хау – 11 грн. за літр. Маркетингові дослідження виявили, що обсяг реалізації продукції не зміниться і залишиться на рівні 50 тис. літрів на рік. Прогнозується зберегти таку цінову перевагу протягом 4 років. Ставка дисконту – 18 %. Оцінити вартість ноу-хау.

Варіант 8

1 Ринкова вартість введених у дію виробничих споруд дорівнює 450 тис. грн. Тривалість їх економічного життя – 50 років; відповідна їм ставка доходу – 12%. У перший рік експлуатації даний майновий комплекс (земельна ділянка і побудовані на ній споруди) приніс 65 тис. грн. чистого операційного доходу. На основі техніки залишку для землі розрахувати вартість земельної ділянки. Відшкодування інвестицій у будівлі ведуться за ануїтетним. методом.

2 Зробіть висновки про доцільність придбання промислового об'єкта з розстрочкою платежу на основі даних, наведених у таблиці.

Рік	Платежі за об'єкт, грн.	Доходи від експлуатації об'єкта, грн.	Коефіцієнт дисконтування при ставці дисконту 11%
1-й	2000000	0	1,0
2-й	3000000	1000000	0,81967
3-й	5000000	3000000	0,67186
4-й	–	6000000	0,55071
5-й	–	7000000	0,45140
6-й	–	7000000	0,37000

Варіант 9

1 Підприємець заплатив за будівлю і землю 40 тис. грн. При цьому ринкова вартість земельної ділянки становила 20 тис. грн. Очікуваний термін служби будівлі дорівнює чотирьом рокам, після чого вона повністю знеціниться.

Визначити загальний коефіцієнт капіталізації доходів та його структуру при ставці дисконту 12%.

2 Підприємець розглядає чотири варіанти умов оренди складського приміщення терміном на 5 років:

– має місце передплата у розмірі 70 тис. грн.;

– оплата проводиться в кінці терміну оренди у розмірі 104 тис. грн.;

– оплата проводиться в кінці кожного року оренди у сумі 20 тис. грн.;

– оплата проводиться на початку кожного року оренди в сумі 19,5 тис. грн.

Визначте, який з розглянутих варіантів є найвигіднішим для орендаря, якщо прогнозна процентна ставка складає 22% річних.

Варіант 10

1 На підставі методу дисконтованих грошових потоків, який застосовується для визначення теперішньої вартості тих майбутніх доходів, які принесуть використання об'єкту нерухомості і можливий його перепродаж (реверсію), розрахуйте теперішню вартість виробничої нерухомості, яку підприємець здає в оренду на 10 років з отриманням таких сум орендної платні:

Рік	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й	9-й	10-й
Річна орендна платня, тис. грн.	60	62	64	66	68	70	72	74	76	87

Очікується, що до кінця терміну оренди нерухомість коштуватиме 600 тис. грн. Ставка дисконту дорівнює 11%.

2 Вітчизняна виробнича фірма вирішує питання щодо доцільності придбання ліцензії на право використання конструкції і технології виготовлення нового виробу замість його випуску на основі власних технологічних розробок. Прогнозований річний обсяг виробництва продукції – 2000 одиниць. Очікувана собівартість одиниці власного виробу має становити 1300 грн., а виробу, виготовленого на основі ліцензії, – на 30 % менше. Нормативна рентабельність продукції, що включається у її продажну ціну, дорівнює 20 %. Визначити граничну (економічно виправдану) ціну ліцензії за умови, що вона не може перевищувати 75 % річного валового прибутку, одержуваного від продукування виробів на основі дозвільної ліцензії.