Практичне заняття 9. Тема: Управління інвестиціями (2 години)

Мета: ознайомлення із сутністю і класифікацією інвестицій, основами формування інвестиційної політики, виявлення особливостей використання методів оцінки ефективності інвестицій.

План заняття:

1. Зміст і завдання управління інвестиціями.

2. Управління джерелами фінансування капітальних вкладень.

3. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів.

Завдання 1.

За допомогою цінової моделі ринку капіталів визначити чисту теперішню вартість інвестиційного проекту.

Дані для розрахунку подані в таблиці:

Рік	Грошовий потік для проекту, гр. од.
1	2000
2	8000
3	4000

Середня доходність інвестиційного портфеля - 14%, β-коефіцієнт - 1,7, безризикова ставка — 7%. Початкові інвестиції в проект — 10000 гр. од.

Завдання 2.

За власною ініціативою група підприємців розглядає можливість придбати на аукціоні невеликий завод керамічного посуду. Вартість цього підприємства становитиме щонайбільше 20 000 тис. грн. Крім того, за попередніми розрахунками, для модернізації цього підприємства впродовж другого року його експлуатації необхідно витратити ще 500 тис. грн. Проте при цьому очікується, що протягом наступних п`яти років, починаючи з другого, функціонування заводу генеруватиме щорічні грошові надходження в розмірі 8 500 тис. грн.

На початку шостого року експлуатації заводу передбачається його продаж за залишковою вартістю, яка, за розрахунками, дорівнюватиме 5 000 тис. грн. Ставка дисконтування складає 10%. Розрахувати чистий приведений дохід та термін окупності вкладеного капіталу.

Завдання 3.

Обсяг інвестиційних можливостей компанії обмежений 1 100 тис. грн. Ціна капіталу 9 %. Розглядається можливість вибору з 7-ми проектів.

Проект	IC, тис. грн.	IRR, %	NPV, тис. грн.
1	300 000	13,6	32 822
2	400 000	19,4	40 862
3	500 000	12,5	32 214
4	100 000	22,9	28 979
5	200 000	15,0	18 909
6	600 000	6,1	41 509
7	300 000	17,1	37 809

Сформуйте оптимальний портфель за критеріями:

• NPV;

• IRR;

• PI.

Запитання до перевірки знань:

1. Основною метою інвестиційної політики підприємства є:

1. Забезпечення мінімального ризику фінансових інвестицій

2. Підвищення ефективності реальних інвестицій

3. Реалізація найбільш ефективних форм здійснення інвестицій

4. Скорочення термінів повернення інвестицій

2. Оберіть вірне твердження:

1. Індекс доходності проекту є відносним вираженням NPV

2. Індекс доходності успішного проекту завжди > 1

3. Індекс рентабельності успішного проекту завжди > 1

4. Індекс рентабельності дозволяє врахувати надходження від проекту у повному обсязі

3. Основною метою формування інвестиційного портфелю є:

1. Забезпечення параметрів ризику і доходності, що недосяжні у разі володіння цінними паперами одного виду

2. Забезпечення мінімального рівня ризику інвестування без врахування доходності

3. Поглинання інших підприємств.

4. До реальних інвестицій підприємства відносяться:

1. Придбання нематеріальних активів

2. Придбання майнових комплексів

3. Придбання контрольних пакетів інших підприємств

4. Будівництво та реконструкція

5. Модернізація обладнання