18. Международный валютный рынок. Организация, регулирование и основные тенденции развития.

Валютный рынок - система международных валютных отношений по поводу организации купли-продажи национальных и иностранных валют для обеспечения международных платежей.

Прямые связи между главными центрами торговли валютами (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Сингапур) с помощью телефонов, факсов и компьютеров превращают каждый из этих центров в часть единого мирового рынка, который функционирует круглосуточно. Новости, которые появляются в любое время суток, передаются по всему миру и вызывают немедленную реакцию валютного рынка. Конечно соглашения укладываются по устной договоренности.

Главные участники международного валютного рынка - коммерческие банки, корпорации, занимающиеся международной торговлей, небанковские финансовые учреждения (фирмы по управлению активами, страховые компании *), центральные банки.

Международный валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков.

Операции на нем осуществляются по трем уровням.

1-й уровень: розничная торговля. Операции на одном национальном рынке, когда банк-дилер непосредственно взаимодействует с клиентами.

2-й уровень: оптовая межбанковская торговля. Операции на одном национальном рынке, когда взаимодействуют два банка-дилеры через посредство валютного брокера.

3-й уровень: международная торговля. Операции между двумя и более национальными рынками, когда банки-дилеры различных стран взаимодействуют друг с другом. Такие операции часто включают арбитражные операции на двух или трех рынках.

Целью валютного регулирования является уравновешивание платежных балансов, стабилизация валюты, повышения эффективности экономики и осуществления ее структурной перестройки, стимулирования хозяйственной деятельности и борьба с инфляцией. Конкретными целями валютного регулирования является изменение структуры импорта или его ограничение, сокращение платежей за границу, концентрация валюты в руках государства, стимулирования занятости и т.п.. Главный объект валютного регулирования - валютный курс национальной денежной единицы, изменение которого существенно влияет на внешнюю торговлю, платежный баланс страны, задолженность и другие явления и процессы.

19. Разновидности операций на международном валютном рынке, инструменты валютного рынка.

 Валютный рынок в широком смысле - это сфера экономических отношений, которые проявляются в осуществлении операций купли-продажи иностранной валюты и временного размещения валютных средств, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Валютные операции - контракты агентов валютного рынка по купле-продаже и предоставлению займов в иностранной валюте на определенных условиях, в перно момент времени. Валютная операция в широком смысле - это конкретная форма проявления валютных отношений в народнохозяйственной практике, в узком смысле - операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использование валютных ценностей как средства пратежу в международном обороте, ввозом, вывозом, переводом на территорию страны и за ее пределы валютных ценностей.

Основные виды валютных операции:

- Конверсионные (форексные) операции (обмен одной валюты на другую);

- Депозитно-кредитные операции (предоставления межбанковских займов (размещение депозитов) в разных валютах).

Главное отличие конверсионных операций от депозитно-кредитных заключается в том, что первые представляют собой обмен эквивалентными суммами валют по согласованному рыночному курсу, вторые-предусматривают одностороннее предоставление валютных средств на определенный срок при условии возврата и уплаты процентов по определенной процентной ставке.

 Операции валютного рынка классифицируются по нескольким критериям.

1. За сроку осуществления платежа по купле-продаже валюты:

- Кассовые, или операции с немедленной поставкой;

- Срочные.

2. За механизмом осуществления операций:

- Операции спот;

- Форвардные сделки;

- Ф 'фьючерсные операции;

- Опционные сделки.

3. По целевому назначению:

- Операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам;

- Операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);

- Операции с целью получения прибыли или спекулятивные операции.

4. По форме осуществления:

- Безналичные;

- Наличные.

5. По масштабам операций:

- Оптовые (осуществляются между банками);

- Розничные (осуществляются между банками и их клиентами).

Валютные рынки позволяют осуществлять обмен одной валюты на другую. Существуют две категории инструментов валютного рынка:

- Валютные операции

- Деривативы.

Хотя некоторые из них (рис. 1) нельзя в полной мере считать «инструментами», такая классификация помогает понять природу валютных рынков и сущность процессов, происходящих на них. Валютные операции подразделяются на следующие группы:

 -Валютные операции спот;

 -Форвардные валютные операции.

Инструменты валютного рынка

сделки спот

Валюта - американские доллары

Кросс-курсы

Форварды «аутрайт»

Валютные свопы

 Деревативы: Синтетическая соглашение по валютному обмену (SAFE)

валютные фьючерсы; валютные фьючерсы

Валютно-процентные свопы

валютные опционы

наличные опционы

опционы на фьючерсы

 Таблица 2.

ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ СДЕЛОК

Сделки спот - Обмен валют с поставкой или расчетом (датой валютирования), как правило, через два рабочих дня после даты совершения сделки

Форварды «аутрайт» - Устанавливается курс покупки / продажи валют на определенную дату в будущем. Покупая / продавая валюту на форвардных рынках, инвестор может защитить себя от неустойчивости обменного курса

Валютные свопы - Комбинация соглашения спот с форвардом, осуществляемых одновременно.