2.3 Анализ системы абсолютных и относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость ооо «ДальЭнергоИнвест»

Условием и гарантией выживания и развития любого предприятия, как бизнес-процесса, является его финансовая стабильность. Если предприятие финансово устойчиво, то оно в состоянии «выдержать» неожиданные изменения рыночной конъюнктуры, и не оказаться на краю банкротства. Более того, чем выше его стабильность, тем больше преимуществ перед другими предприятиями того же сектора экономики в получении кредитов и привлечении инвестиций. Финансово устойчивое предприятие своевременно рассчитывается по своим обязательствам с государством, внебюджетными фондами, персоналом, контрагентами.

Финансовая устойчивость предприятия - это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменений на рынке.

К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала (соотношение заемных и собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных источников средств) и политика финансирования отдельных составляющих активов (прежде всего необоротных активов и запасов). Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей "Запасы" II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между капиталом и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как

СОС = СИ - ВА, (2.1)

где СИ - собственные источники (IV раздел пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД = СОС + ДП, (2.2)

где ДП - долгосрочные пассивы (V раздел пассива баланса).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС, (2.3)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (стр. 610 VI раздела пассива баланса).

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З, (2.4)

где З - запасы (стр.210 II раздела актива баланса; см. приложение).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

∆СД = СД - З. (2.5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З. (2.6)

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}, (2.7)

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) S = {1; 1; 1}, т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко);

2) S = {0; 1; 1}, т.е. ∆СОС < 0;; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3) S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0; ͧСД < 0; ∆ОИ ≥ 0

неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4) S = {0; 0; 0}, т.е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Сведем все показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия в таблицу (табл. 2.3).

Таблица 2.3 - Показатели финансовой устойчивости ООО «ДальЭнергоИнвест»

Показатели	Условные обозначения	На 01.01.2014г	На 31.12.2014	Изменения за период (гр.4-гр.3)
1	2	3	4	5
1.Источники формирования собственных обротных средств	СИ	4223	-116545	-120768
2.Внеоборотные активы	ВА	937920	1415703	477783
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	СОС	-933697	-1532248	-598551
4.Долгосрочные пассивы	ДП	0	199	199
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	СД	-933697	-1532049	-598352
6. Краткосрочные заемные средства	КЗС	4095	0	-4095
7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6)	ОИ	-929602	-1532049	-602447
8. Общая величина запасов	З	12776	52296	39520
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных средств (стр.3-стр.8)	Δ СОС	-946473	-1479952	-533479
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов( стр.5- стр.8)	Δ СД	-946473	-1584345	-637872
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)	Δ ОИ	-942378	-1584345	-641967
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	S= Δ СОС, Δ СД, Δ ОИ	{0,0,0}	{0,0,0}

Данные табл. 2.3 свидетельствуют, что за анализируемый период все виды источников формирования запасов уменьшились более чем в 1,6 раза:

1. СД:

-1532049 тыс. руб./ -933697 тыс. руб. = 1,6 или « минус» 59852 тыс. руб.

2. ОИ:

- 1532049 тыс. руб./ - 929602 тыс. руб. = 1,6 или «минус» 602447 тыс. руб.

3. СОС:

- 1479952 тыс. руб./ 946473 тыс. руб. = 1,6 или «минус» 533479 тыс. руб.

На конец года состояние предприятия ухудшилось, недостаток обеспеченности запасов источниками их формирования увеличился. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую ситуацию как кризисную.

По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к четвертому типу (кризисное финансовое состояние).

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

• коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой

независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Косс =( СИ-ВА) / ОА= СОС/ОА (2.8)

характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Здесь ОА - оборотные активы (II раздел баланса).

Косс на 01.01.2014 = - 933697 тыс.руб. / 138320 тыс.грн. = -6,8

Косс на 31.12.2014 = -1532248 тыс.руб. / 483439 тыс.грн. = -3,2

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Комз = (СИ - ВА)/ З= СОС/З, ( 2.9)

показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

Комз на 01.01.2014 = - 933697 тыс.руб. / 12776 тыс.грн. = -73,1

Комз на 31.12.2014 = -1532248 тыс.руб. / 52296 тыс.грн. = -29,3

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

Км = (СИ-ВА) / СИ= СОС /СИ , (2.10)

показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение; оптимальное значение Км = 0,5.

Км на 01.01.2014 = - 933697 тыс. руб. / 4223 тыс. руб. = - 221,1

Км на 31.12.2014 = -1532248 тыс. руб. / -116545 тыс. руб. = 13,1

4. Индекс постоянного актива

Кп = ВА / СИ, (2.11)

показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках

собственных средств.

Кп на 01.01.2014 = 937920 тыс. руб. / 4223 тыс. руб. = 222,01

Км на 31.12.2014 = 1415703 тыс. руб. / -116545 тыс. руб. = -12,1

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кдпа = ДП / ( СИ+ ДП), (2.12)

показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

Кдпа на 01.01.2014 = - 0 тыс. руб. / 4223 тыс. руб. = 0;

Кдпа на 31.12.2014 = 199 тыс. руб. / -116346 тыс. руб. = -0,001

6. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)

Ка = СИ/ ВБ, (2.13)

Характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования.

Рост Ка означает рост финансовой независимости.

Ка на 01.01.2014 = 4223 тыс. руб. / 1076240 тыс. руб. = 0,004;

Ка на 31.12.2014 = -116545 тыс. руб. / 1899142 тыс. руб. = -0,06;

7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Ксзс = (ДП + СИ)/СИ, (2.14)

Его рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).

Ксзс на 01.01.2014 = 4223 тыс. руб. / 4223 тыс. руб. = 1;

Ксзс на 31.12.2014 = (199 -116545)тыс. руб. / -116545 тыс. руб. = 1;

Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости составим табл. 2.4.

Таблица 2.4 - Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Условное обозначение	По состоянию на			Изменения		Предлагаемые нормы
1	2	3	4	5		6
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	-6,8	-3,2	3,6		0,1
2 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Комз	-73,1	-29,3	44		0,6-0,8
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	Км	-221,1	13,1	234		>> 0.5
4. Индекс постоянного актива	Кп	222,01	-12,1	-234		-
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдпа	0	-0,001	-0,001		-
6.Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)	Ка	0,004	-0,06	-0,056		>>0,5
7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Ксзс	1	1	0		< 1

Как видно из таблицы 2.4 относительные показатели финансовой устойчивости подтверждают предыдущие выводы о том, что анализируемое предприятие ООО «ДальЭнергоИнвест» находится в кризисном финансовом состоянии.