2.3 Оценка эффективности управления основным капиталом ооо «Гонец»

Величина и структура основного капитала предприятия оказывают влияние как в целом на показатели эффективности деятельности предприятия, так и на его финансовое состояние. Прежде всего оценим влияние структуры капитала на его финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Оценка финансовой устойчивости с помощью коэффициентного анализа чаще всего проводится на основе расчета коэффициентов капитализации, характеризующих финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств. К ним относят четыре коэффициента:

а) коэффициент финансовой автономии (Ка), который характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Критическое значение коэффициента автономии - 0,5.

б) коэффициент финансовой зависимости (Кфз), который является обратным коэффициенту финансовой автономии. Критическое значение коэффициента финансовой зависимости - 2.

в) коэффициент финансирования или финансового риска (Кфр) - показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Оптимальное значение данного коэффициента - . Критическое значение коэффициента - 1.

г) коэффициент маневренности собственного капитала (Км) - показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Расчет коэффициентов капитализации для ООО «Гонец» представлен в табл.10.

Таблица 10

Коэффициенты капитализации ООО «Гонец»

Показатели	Норматив	Уровень показателя			Абсолютное изменение
		На конец 2014г	На конец 2015г	На конец 2015г	За 2015г	За 2016г
1. Ка	>0,5	0,361	0,678	0,564	0,317	-0,114
2. Кфз	<2	0,317	1,474	1,773	-1,296	0,298
3. Кфр	<0,5	1,157	0,696	1,193	-1,078	0,498
4. Км	>0, рост	-0,461	0,744	0,499	0,104	-0,245

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

На ООО «Гонец» коэффициент финансовой автономии за 2014г увеличился на 0,317, а за 2015г – снизился на 0,114, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. Данный вывод подтверждает также рост за 2015г показателей финансовой зависимости и финансовых рисков. Коэффициент маневренности собственного капитала за 2015г снизился на 0,245 и составил 0,499, т. е. 49,9% собственного капитала находится в обороте – той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а 50,1% собственного капитала капитализирован.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств (Ф_СОС):

Ф_СОС= СОС – З. (1)

- излишек или недостаток функционирующего капитала (Ф_Ф):

Ф_Ф = К_Ф – З. (2)

- излишек или недостаток всех источников (показатель финансово- эксплуатационной потребности) (Ф_О):

Ф_О = К_О – З. (3)

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния (S), то есть

. (4)

Далее определяется тип финансовой устойчивости предприятия (табл.11).

Таблица 11

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
ФСОС	≥0	<0	<0	<0
ФФ	≥0	≥0	<0	<0
ФО	≥0	≥0	≥0	<0

Таблица 12

Оценка типа финансовой устойчивости предприятия ООО «Гонец»

Показатели	На конец 2014г	На конец 2015г	На конец 2016г	Абсолютное изменение
				За 2015г	За 2016г
Запасы (З)	35764	67060	56390	31296	-10670
Собственные оборотные средства (СОС)	18705	53313	39314	34608	-13999
Функционирующий капитал (Кф)	18835	53443	39444	34608	-13999
Общая величина основных источников формирования запасов (Ко)	43835	69443	72710	25608	3267
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФСОС)	-17059	-13747	-17076	3312	-3329
Излишек или недостаток функционирующего капитала (ФФ)	-16929	-13617	-16946	130	-3329
Излишек или недостаток всех источников (ФО)	8071	2383	16320	16000	13937
Трехкомпонентный показатель (S)	{0,0,1}	{0,0,1}	{0,0,1}	Х	Х

Как следует из таблицы 12 в 2014-2016гг предприятие находилось в неустойчивом финансовом положении.

Такая ситуация характеризуется недостатком у ООО «Гонец» «нормальных» источников для финансирования запасов. Для восстановления равновесия предприятию необходимо пополнение источников собственных средств, сокращение дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Далее рассчитаем показатели эффективности использования основного капитала предприятия. Прежде всего осуществим расчет общих показателей эффективности деятельности ООО «Гонец».

Эффективность использования основных средств характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, повышения объема продукции и затрат на воспроизводство основных средств, увеличение срока службы средств труда.

Фондоотдача показывает величину стоимости продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных средств (может определяться по товарной, валовой или реализованной продукции). Рост фондоотдачи является положительной тенденцией в деятельности предприятия.

Фондоемкость является показателем, обратным к фондоотдачи. Она характеризует, какая часть среднегодовой стоимости основных средств приходится на 1 рубль. выпускаемой предприятием продукции.

Рентабельность основных фондов характеризует, какая доля прибыли предприятия приходится на 1 рубль среднегодовой стоимости основных средств.

Фондовооруженность труда рассчитывается как отношение средней стоимости основных средств основного вида деятельности к количеству рабочих в наибольшую смену или к их среднесписочной численности.

Расчет данных показателей для ООО «Гонец» представлен в таблице 13.

Таблица 13

Показатели эффективности использования основных средств

Наименование показателя	2014 год	2015 год	2016 год	Изменения, %
				2015г по срав. с 2014г	2016г по срав. с 2015г
1	2	3	4	5	6
Фондоотдача, руб/руб	17,93	9,92	8,83	-44,66	-10,99
Фондоемкость, руб/руб	0,06	0,10	0,11	0,04	0,01
Фондовооруженность, тыс. руб/чел	226,73	275,53	449,06	21,52	62,98
Рентабельность основных средств (рассчитанная по чистой прибыли), %	16,32	6,09	4,48	-10,23	-1,61

Как показывают рассчитанные данные, фондоотдача снизилась с 17,96 руб/руб в 2014г до 8,83 руб/руб в 2016г, причиной чего является превышение темпа роста стоимости основных средств над темпами роста выручки от реализации.

Рентабельность основных средств также имеет тенденцию к уменьшению за анализируемый период с 16,32% до 4,48%, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств.

При этом, однако наблюдается рост фондовооруженности труда. Что следует оценить положительно.

В целом, проведенный анализ эффективности управления основным капиталом позволяет сделать вывод о недостаточно продуманной политике управления им. Об этом свидетельствует как неустойчивость финансового состояния предприятия ООО «Гонец» в целом, так и низкие показатели эффективности хозяйственной деятельности и существенное снижение в динамике показателей эффективности использования основных средств – таких как фондоотдача и фондорентабельность. Для повышения фондоотдачи необходимо наращивать объемы деятельности предприятия (реализации товаров, услуг) за счет более интенсивного использования основных средств и снижать среднегодовую стоимость этих средств за счет ликвидации изношенных, мало производительных.