2.2 Инвестиции в условиях интернационализации экономики

Иностранное инвестирование рассматривается как двусторонний взаимовыгодный процесс: с одной стороны вывоз капитала диктуется определенными условиями стран-доноров, с другой – усилиями по привлечению прямых иностранных инвестиций со стороны стран-получателей.

Иностранные инвестиции могут способствовать экономическому прогрессу и формированию сбалансированной экономической структуры как в развитых странах, так и в странах менее развитых. Однако данная направленность может и не проявиться в зависимости от экономического положения, политики и действий государственной власти страны-реципиента в отношении иностранных инвестиций.

Как свидетельствуют статистические отчеты и прогнозы исследователей, несмотря на лидерство развитых стран в процессе вывоза капитала, слаборазвитые страны и страны, что развиваются, улучшают свои позиции как получатели прямых иностранных инвестиций.

Анализ объемов и структуры иностранного инвестирования в течение нескольких десятков лет свидетельствует об уменьшении удельного веса прямых иностранных инвестиций, которые направляются в развитые страны, что открывает определенные возможности для менее развитых стран, в конкурентной борьбе за иностранный капитал. Дальнейшее развитие этой тенденции будет определяться двумя обстоятельствами. Во-первых, успешностью реформирования экономик и наличием стабильности их развития и, во-вторых, уровнем конкурентных позиций относительно получения прямых иностранных инвестиций⁹.

На международном рынке иностранного капитала развернулась жесткая конкуренция между странами-реципиентами. Это означает, что иностранный капитал может выбирать для себя наиболее прибыльные направления движения, среди которых – иностранные займы и портфельные инвестиции (портфельные инвестиции не дают возможности инвестору контролировать объект инвестирования), которые не всегда направлены на развитие реального сектора экономики. Анализ фактов показывает, что лишь те страны, которые ограничивают иностранные займы и портфельные инвестиции в сторону большего использования прямых иностранных инвестиций, получили значительных успехов в своем развитии.

Одним из примеров благоприятного влияния иностранных инвестиций является Европейский Союз – крупнейший мировой финансовый центр и крупнейший регион международной торговле, на долю которого приходится до 60% мировой торговли, в том числе 40% – внутренней торговли в рамках ЕС. Межгосударственная экономическая интеграция стимулирует притоки и быстрое накопление прямых иностранных инвестиций в странах региона по двум каналам. По первому – происходят интенсивные нарастающие встречные потоки инвестиций стран-членов интеграции, поскольку экономические границы между ними широко открыты; во втором – инвестиции из третьих стран, обходя различные барьеры (тарифные и особенно нетарифные) по принципу «Троянского коня»¹⁰. Об этом красноречиво свидетельствует нарастающее увеличение прямых иностранных инвестиций в экономику стран, принятых в состав ЕС. Важным фактором, стимулирующим приток иностранных инвестиций в Западную Европу, возникает система международных налоговых соглашений. Еще одной причиной, объясняющей значимое нарастающее увеличение прямых иностранных инвестиций до Западной Европы в 90-е годы, стало развертывание «второй волны» приватизации в этом регионе. Одновременно с процессом европейской интеграции происходит укрепление экономик стран-членов ЕС, а также единой экономики ЕС. В связи с тем, что интеграционные процессы охватывают все новые и новые страны, в ходе разработки экономической политики могут быть учтены положительные моменты данного процесса.

Наибольших успехов в привлечении и использовании иностранных инвестиций среди восточноевропейских стран достигли Венгрия, Польша и Чехия. Одновременно они достигли и высоких темпов роста промышленного производства. Это позволяет утверждать о значительном влиянии иностранного капитала на их экономики. Ситуация с иностранными инвестициями начала меняться коренным образом с момента падения берлинской стены в 1989 году. Правительства этих стран развернули широкомасштабную программу экономических преобразований, отворили экономики для иностранных капиталов, «ноу-хау». Государственная власть желала с помощью прямых иностранных инвестиций восстановить конкурентные возможности своих изолированных рынков, что привело к положительным сдвигам, и предприятия, как и экономика в целом, приобрели большей конкурентоспособности.

Актуальным является опыт Китая¹¹, что указывает на широкие возможности привлечения прямых иностранных инвестиций и использования их для модернизации собственной экономики. Китай становится одним из наиболее успешных примеров экономического развития с помощью прямых иностранных инвестиций. Важной особенностью развития инвестиционной и предпринимательской сферы в 80-90-е годы является активная роль внешних источников в финансировании капитальных расходов. Высокие темпы экономического роста базировались на значительной норме накопления, причем использование иностранных кредитов и прямых иностранных инвестиций обеспечило около 15% совокупного фонда накопления. Географическая близость Гонконга как финансовой и коммерческой платформы и внутренние инвестиционные преимущества вместе с эффективным государственным регулированием обусловили формирование конкурентоспособной экономической структуры с помощью иностранного капитала. Итак, Китай наиболее эффективно осуществляет включение национальной экономики в мировое хозяйство и формирует направления экономического развития с участием иностранного капитала.

Иностранные инвестиции вдвойне влияют на многие экономические параметры: экономический рост, государственный долг, занятость, экспорт, бегство капитала. Это вызвало двоякую трактовку полезности иностранных инвестиций. Традиционно приводятся четыре основные аргументы в поддержку частных инвестиций: пополнение недостатка сбережений, валютных ресурсов, дохода, управленческого опыта и технологий. Однако те же аргументы приводятся и против: положительные сдвиги от притока иностранного капитала в состоянии быть большими или совсем не имеют проявления, деятельность иностранного капитала может привести к консервации отсталых технологий и методов организации производства, формирования зависимости от иностранных технологий и капиталов и др. Обобщенно негативное отношение к иностранным инвестициям принимающих менее развитых стран можно свести к тому, что транснациональные корпорации эксплуатируют страны-реципиенты.