2.2. Оценка финансового состояния

Анализ финансового состояния может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу.

Таблица 2.1

Горизонтальный анализ баланса ООО «Сиботделстрой»

Показатели	Код строки	Показатель, тыс.руб.		Отклонение		Показатель, тыс.руб.	Отклонение
		2013г.	2014г.	тыс.руб.	%	2015г.	тыс.руб.	%
Внеоборотные активы	190	7 108	8 121	1013	114,25	10 238	2117	126,07
Оборотные активы	290	20 339	24 432	4093	120,12	30 457	6025	124,66
запасы	210	12 205	15 474	3269	126,78	20 751	5277	134,10
дебиторская задолженность	240	1 577	2 285	708	144,90	4 562	2277	199,65
денежные средства	260	6 352	6447	95	101,50	7 183	736	111,42
Прочие оборотные активы	270	205	226	21	110,24	246	20	108,85
Баланс	300	27447	32553	5106	118,60	40695	8142	125,01
Капитал и резервы	490	7 556	8759	1203	115,92	10065	1306	114,91
Долгосрочные обязательства	590	396	417	21	105,30	474	57	113,67
Краткосрочные обязательства	690	19 495	23 377	3882	119,91	30 156	6779	129,00
кредиторская задолженность	620	18 752	20 495	1743	109,30	25 046	4551	122,21
Прочие краткосрочные обязательства	660	743	2 882	2139	387,89	5 110	2228	177,31
Баланс	700	27447	32553	5106	118,60	40695	8142	125,01

Рассмотрим следующие этапы анализа бухгалтерского баланса: анализ динамики и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости организации, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, анализ деловой активности и диагностика финансового состояния предприятия.

В таблице 2.1. представлен анализ баланса ООО «Сиботделстрой», поскольку баланс предприятия является основополагающим документом, для проведения анализа финансового состояния.

Как видно из таблиц 2.1 и 2.2. общая стоимость имуществ в 2014г. увеличилась на 18,6% или на 5106тыс.руб., в 2015г. прирост составил – 25,01% или 8142тыс.руб.

Положительной тенденцией в активе баланса является:

• увеличение денежный средств (в 2014г. – на 1,5% и в 2015г. – на 11,42%);

• увеличение дебиторской задолженности в 2014г. – на 44,9% или на 708тыс.руб., в 2015г. – на 99,65% или на 2277тыс.руб.;

• увеличение величины запасов, в 2014г. – на 26,78% или на 3269тыс.руб., в 2015г. – на 34,10% или на 5277тыс.руб.;

• увеличение доли внеоборотных активов на 0,21% в 2015г., что показывает рост устойчивости к инфляции.

Положительные тенденции в пассиве баланса:

- увеличение статьи «Капитал и резервы», в 2014г. на 15,92% или на 1203тыс.руб., в 2015г. – на 14,91% или на 1306тыс.руб.

Вертикальный анализ представлен в таблице 2.2

Таблица 2.2

Вертикальный анализ баланса ООО «Сиботделстрой»

Показатели	Уд.вес, % 2013г.	Уд.вес, % 2014г.	отклонение	Уд.вес, % 2015г.	отклонение
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы	25,90	24,95	-0,95	25,16	0,21
Оборотные активы	74,10	75,05	0,95	74,84	-0,21
запасы	44,47	47,53	3,07	50,99	3,46
дебиторская задолженность	5,75	7,02	1,27	11,21	4,19

Продолжение табл.2.2.
1	2	3	4	5	6
денежные средства	23,14	19,80	-3,34	17,65	-2,15
прочие оборотные активы	0,75	0,69	-0,05	0,60	-0,09
Баланс	100,00	100,00	0,00	100,00	0,00
Капитал и резервы	27,53	26,91	-0,62	24,73	-2,17
Долгосрочные обязательства	1,44	1,28	-0,16	1,16	-0,12
Краткосрочные обязательства	71,03	71,81	0,78	74,10	2,29
кредиторская задолженность	68,32	62,96	-5,36	61,55	-1,41
прочие краткосрочные обязательства	2,71	8,85	6,15	12,56	3,70
Баланс	100,00	100,00	0,00	100,00	0,00

Отрицательной тенденцией является:

• увеличение кредиторской задолженности, в 2014г. – на 9,30% или на 1743тыс.руб., в 2015г. – на 22,21% или на 4551тыс.руб.;

• увеличение долгосрочных обязательств, в 2014г. – на 5,30%, в 2015г. – на 13,67%.

В целом по анализу баланса предприятия сложно судить о его финансовом состоянии, необходимо рассмотреть ряд прочих коэффициентов.

Для начала, необходимо провести анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210актива баланса) = ЗП.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = (стр 490 – стр.190) (2.1)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал:

КФ = ((стр.490 + стр.590)-стр.190)) (2.2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = (стр.490 + стр. 590 + стр610) – стр. 190 (2.3)

В таблице 2.4 представлен расчет данных показателей.

Таблица 2.3

Общая величина запасов ООО «Сиботделстрой»

тыс.руб.

Показатель	2013г.	2014г.	Отклонение	2015г.	Отклонение
СОС	448	638	190	-173	-811
КФ	844	1055	211	301	-754
ВИ	844	1055	211	301	-754

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования, порядок расчетов представлен далее в таблице 2.4

Таблица 2.4

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования

наООО «Сиботделстрой»

тыс.руб.

Показатель	2013г.	2014г.	Отклонение	2015г.	Отклонение
ЗП	12205	15474	3269	20751	5277
±Фс= СОС – ЗП	-11757	-14836	-3079	-20924	-6088
±Фт= КФ – ЗП	-11361	-14419	-3058	-20450	-6031
±Фо= ВИ – ЗП	-11361	-14419	-3058	-20450	-6031

Выделяют четыре типа внутренней финансовой устойчивости компании:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств: Ос>0; От>0; Оо>0.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Ос<0; От>0; Оо>0.

3. Недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Ос<0; От<0; Оо>0.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: Ос<0; От<0; Оо<0

По данным таблицы финансовое состояние анализируемого предприятия за рассматриваемый период выглядит следующим образом:

2013 г.	2014 г.	2015 г.
Кризисное	Кризисное	Кризисное

Оценка относительных показателей финансовой устойчивости предприятия проводиться по следующим показателям.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), норма коэффициента не выше 1,5.

U₁ = (стр. 590 + стр.690) / стр. 490 (2.4)

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, нижняя граница – 0,1:

U₂ = (стр.490 – стр. 190) / стр.290 (2.5)

Коэффициент финансовой независимости (автономии), в пределах 0,4-0,6:

U₃ = стр.490 / стр.700 (2.6)

Коэффициент финансирования, более – 0,7, оптимальное значение – 1,5:

U₄ = стр.490 / (стр.590 + стр.690) (2.7)

Коэффициент финансовой устойчивости, норма более 0,6:

U₅ = (стр.490 + стр.590) / стр.700 (2.8)

В таблице 2.5. представлены расчеты вышеперечисленных коэффициентов.

Таблица 2.5

Показатели финансовой устойчивости ООО «Сиботделстрой»

Показатель	2013г.		2014г.		Отклонение			2015г.	Отклонение
Коэффициент капитализации (U1)	2,63		2,72		0,08			3,04	0,33
Продолжение табл.2.5
1		2		3		4	5		6
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)		0,02		0,026		0,004	-0,01		-0,032
Коэффициент финансовой независимости (U3)		0,05		0,05		-	0,16		0,11
Коэффициент финансирования(U4)		0,056		0,057		0,01	0,192		0,13
Коэффициент финансовой устойчивости(U5)		0,29		0,28		-0,01	0,26		-0,02

Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, к концу 2015г. данный показатель увеличивается на 0,33ед, это отрицательная тенденция, что говорит о снижении доли заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, в нашем случает данный коэффициент показывает, что предприятие не достаточно обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости, поскольку вес коэффициенты ниже нормы (0,1).

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, как показывает коэффициент в течении всего исследуемого периода на предприятии доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования очень низкая. Положительной тенденцией является то, что данный коэффициент увеличился к концу 2015г.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Данный коэффициент показывает, что наше предприятие в основном финансируется за счет заемных средств, и ежегодно доля заемных средств увеличивается.

Коэффициент финансовой устойчивости, показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Далее рассмотрим коэффициенты платежеспособности предприятия.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, норма 0,1-0,7:

L₁ = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр.660) (2.9)

2. Коэффициент «критической оценки», допустимое значение 0,7-0,8:

L₂ = (стр.250 + стр.260 + стр.240) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (2.20)

3. Коэффициент текущей ликвидности, необходимое значение 1,5, оптимальное 2,0-3,5:

L₃ = стр.290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр.660) (2.11)

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала, уменьшение показателя в динамике – положительный факт:

L₄ = (стр.210 + стр.220 + стр.230) / (стр.290 – стр.610 – стр.620 – стр.630 – стр.660) (2.12)

5. Доля оборотных средств в активах, норма – больше 0,5:

L₅ = стр. 290 / стр.300 (2.13)

6. Общий показатель платежеспособности, норма больше 1,0:

L₆ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (2.14)

Представим расчеты коэффициентов платежеспособности в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Коэффициенты платежеспособности ООО «Сиботделстрой»

Показатель	2013г.	2014г.	Отклонение	2015г.	Отклонение
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности(L1)	0,33	0,28	-0,050	0,24	-0,04
Коэффициент «критической оценки» (L2)	0,41	0,37	-0,033	0,39	0,02
Коэффициент текущей ликвидности(L3)	1,04	1,05	0,002	1,09	0,04
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L4)	7,69	3,93	-3,76	3,83	-0,10
Доля оборотных средств в активах (L5)	0,74	0,75	0,01	0,75	-
Общий показатель платежеспособности(L6)	0,56	0,56	-	0,57	0,01

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Как видно наши коэффициенты близки к нормативному, это говорит о достаточности средств для погашения краткосрочной задолженности.

Коэффициент критической оценки, показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам. Данный коэффициент ниже нормативного, что говорит о том, что предприятие не сможет немедленного погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие не сможет погасить обязательства по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные активы, поскольку его показатели далеки от нормативного, при норме 2.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Общий показатель ликвидности, не соответствует норме.

Как показывает коэффициент текущей ликвидности предприятие в состояние неплатежеспособности, поэтому необходимо определить коэффициент восстановления.

Кв.п. = [Кт.л.^к.г. + У/ Т (Кт.л.^к.г. - Кт.л.^н.г. )] / 2 > 1, (2.15)

где Кт.л.^к.г. и Кт.л.^н.г. – коэффициент текущей ликвидности на конец и начало года отчетного периода;

У – период восстановления платежеспособности, У = 6месяцев;

Т – продолжительность отчетного периода, месяцев.

Кв.п. = [1,09 + 6 / 12 (1,09 – 1,05)] / 2 = 0,6

Поскольку полученный результат ближе к единицы, то возможность восстановления платежеспособности реальна.

В целом анализирую показатели платежеспособности предприятия, можно сказать, что предприятие платежеспособно.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Показатели ликвидности баланса представлены в таблице 2.7.

Наиболее ликвидные активы: стр. 260 + 250.

Быстро реализуемые активы: стр. 240 + 270

Медленно реализуемые активы: стр. 210 + 220 – 216

Трудно реализуемые активы: стр. 190 + 230

Наиболее срочные обязательств: стр. 620 + 630.

Краткосрочные пассивы: стр. 610 + 650 + 660

Долгосрочные пассивы: стр. 590

Постоянные пассивы: стр. 490 + 640 - 216

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса ООО «Сиботделстрой»

тыс.руб.

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.
1	2	3	4
Актив
Наиболее ликвидные активы (А1)	6352	6447	7183
Быстрореализуемые активы (А2)	1577	2285	4562
Медленно реализуемые активы (А3)	12410	15700	20997
Труднореализуемые активы (А4)	7108	8121	10238
Баланс	27447	32553	40695
Пассив
Наиболее срочные обязательства (П1)	18752	20495	25046
Краткосрочные пассивы (П2)	743	2882	5110
Долгосрочные пассивы (П3)	396	417	474
Постоянные пассивы (П4)	7556	8759	10065
Баланс	27447	32553	40695
Платежный излишек или недостаток
А1 – П1	-12400	-14048	-17863
А2 – П2	834	-597	-548
А3 – П3	12014	15283	20523
А4 – П4	-448	-638	173

Как показывает таблица, предприятия не является абсолютно ликвидным за весь анализируемый период, поскольку:

2013 год	2014 год	2015 год
А1П1; А2>П2; А3П3; А4<П4;	А1П1; А2<П2; А3П3; А4<П4;	А1П1; А2<П2; А3П3; А4>П4;

Идеальным сочетание является: А₁ П₁ А₂ П₂ А₃ П₃ А₄ П₄

Далее в таблице 2.8 представлен анализ прибыли предприятия.

Как показывает таблица, чистая прибыль предприятия в течении 2013 и 2014г. оставалась неизменной, однако в 2015г. рост чистой прибыли составил 183,65%.

Положительным моментом в 2015г. является то, что себестоимость росла более медленными темпами, чем рост выручки на 0,82%. Однако в 2014г. темп роста себестоимости превысил темп роста выручки на 0,99%, что вызвало более низки темп роста валовой прибыли, чем темп роста выручки. В 2014г. темп роста валовой прибыли составил 104,69%, в 2015г. – 121,79%.

Положительным моментом является ежегодный рост прочих доходов, в 2014г. на 13,85% и в 2015г. – на 87,45%.

Положительным моментом является ежегодный рост прочих доходов, в 2014г. на 13,85% и в 2015г. – на 87,45%.

Рост в 2014г. прочих и коммерческих расходов, повлекли сокращение прибыли до налогообложения на 34,92% или на 710тыс.руб. Однако в 2015г. рост прибыли до налогообложения составил 146,56% или 1939 тыс.руб.

Положительным моментом является ежегодный рост прочих доходов, в 2014г. на 13,85% и в 2015г. – на 87,45%.

Рост в 2014г. прочих и коммерческих расходов, повлекли сокращение прибыли до налогообложения на 34,92% или на 710тыс.руб. Однако в 2015г. рост прибыли до налогообложения составил 146,56% или 1939 тыс.руб.

Таблица 2.8

Анализ финансовых результатов предприятияООО «Сиботделстрой»

Показатели	Показатель, тыс.руб.		Отклонение		Показатель, тыс.руб.	Отклонение
	2013г.	2014г.	тыс.руб.	%	2015г.	тыс.руб.	%
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	67 448	72507	5059	107,50	86565	14058	119,39
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	49911	54147	4236	108,49	64204	10057	118,57
Валовая прибыль	17537	18360	823	104,69	22361	4001	121,79
Прибыль (убыток) от продаж (реализации)	17537	18360	823	104,69	22361	4001	121,79
Коммерческие расходы	15874	16597	723	104,55	19960	3363	120,26
Прочие доходы	455	518	63	113,85	971	453	187,45
Прочие расходы	117	164	47	140,17	138	-26	84,15
Операционная прибыль	2001	2117	116	105,80	3234	1117	152,76
Финансовые доходы/расходы	32	794	762	2481,25	28	-766	3,53
Прибыль (убыток) до налогообложения	2033	1323	-710	65,08	3262	1939	246,56
Текущий налог на прибыль	609	540	-69,0	88,67	1 041	501	192,78
Чистая прибыль	783	783	0	100,00	2221	1438	283,65

Далее необходимо рассчитать показатели, характеризующие прибыльность предприятия, т.е. показатели рентабельности.

Общие показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж:

R₁ = (Прибыль от продаж / Выручка) × 100% (2.16)

2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности:

R₂ = (Прибыль до налогообложения / Выручка) × 100% (2.17)

3. Чистая рентабельность:

R₃ = (Чистая прибыль / Выручка) × 100% (2.18)

4. Экономическая рентабельность:

R₄ = (Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества) × 100% (2.19)

5. Рентабельность собственного капитала:

R₅ = (Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного

капитала) × 100% (2.20)

Частные показатели рентабельности.

6. Валовая рентабельность:

R₆ = (Валовая прибыль / Выручка) × 100% (2.21)

7. Рентабельность затрат:

R₇ = (Прибыль от продаж / Затраты) × 100% (2.22)

8. Рентабельность перманентного капитала:

R₈ = [Чистая прибыль / (средняя стоимость капитала +

+ средняя стоимость долгосрочных обязательств)] × 100% (2.23)

9. Коэффициент устойчивости экономического роста:

R₉ = [(Чистая прибыль – Дивиденды) / средняя стоимость

собственного капитала]× 100% (2.24)

В таблице 2.9 представлены расчеты вышеперечисленных показателей.

Некоторые показатели рентабельности рассчитаны лишь для 2014 и 2015 гг. поскольку в знаменателе используются средние показатели.

Рентабельность продаж показывает, рост прибыли приходящейся на единицу реализованной продукции, в 2015 г. – на 0,51%, в 2014г. данный показатель сократился на 0,68%.

Таблица 2.9

Рентабельность предприятия ООО «Сиботделстрой»

проц.

Показатель	2013г.	2014г.	Отклонение	2015г.	Отклонение
Рентабельность продаж(R1)	26,00	25,32	-0,68	25,83	0,51
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (R2)	3,01	1,82	-1,19	3,77	1,94
Чистая рентабельность(R3)	1,16	1,08	-0,08	2,57	1,49
Экономическая рентабельность(R4)	-	2,61	-	6,06	3,45
Рентабельность собственного капитала(R5)	-	9,60	-	23,60	14,00
Валовая рентабельность(R6)	26,00	25,32	-0,68	25,83	0,51
Рентабельность затрат(R7)	35,14	33,91	-1,23	34,83	0,92
Рентабельность перманентного капитала(R8)	-	9,60	-	23,60	14,00
Коэффициент устойчивости экономического роста (R9)	-	9,60	-	23,60	14,00

Бухгалтерская рентабельность так же показывает снижение уровня прибыли после выплаты налогов, в 2014г. – на 1,19%, и рост в 2015г. – на 1,94%

Чистая рентабельность показывает, снижение, в 2014г. чистой прибыли приходящейся на единицу выручки на 0,08% и рост в 2015г. – на 1,49%.

Экономическая рентабельность показывает ежегодный рост эффективности использования всего имущества предприятия.

Рентабельность собственного капитала так же показывает рост эффективности использования собственного капитала, в течении всего исследуемого периода.

Снижение показателя рентабельности валовой прибыли в 2014г. говорит о снижении валовой прибыли приходящейся на единицу выручки.

Показатели рентабельности перманентного капитала и рентабельности собственного капитала, одинаковы, это вызвано тем, что на предприятии отсутствуют займы и кредиты. Рост рентабельности перманентного капитала, говорит о росте эффективности использования каптала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, рост темпа роста собственного капитала (на 14%) за счет финансово – хозяйственной деятельности.

В целом, все показатели рентабельности положительны, это говорит о прибыльности предприятия. Однако на конец анализируемого периода данные показатели имеют тенденцию роста, это говорит о росте эффективности деятельности предприятия.