2.2. Анализ источников формирования капитала организации

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел пассива) и заемный (IV и V разделы пассива). По продолжительности использования различают капитал постоянный (перманентный) (III и IV разделы пассива), который идет на покрытие (приобретение) I р. актива баланса и переменный (V раздел пассива), который идет на покрытие II р. (Схема 1). Важно отметить, что может быть рассчитана уточненная величина собственного капитала (далее СК): к итогу III р. пассива баланса необходимо прибавить сумму строк “Доходы будущих периодов” и “Резервы предстоящих расходов” из V р., т.к. по этим строкам отражены источники, приравниваемые для проведения анализа к собственным источникам. Соответственно эти строки будем исключать из V р. “Краткосрочные обязательства”.

Собственный капитал

Источники собственных средств

Постоянный (перманентный) капитал

Долгосрочные финансовые обязательства

Заемный капитал

Краткосрочные финансовые обязательства

Переменный капитал

Схема 1. Схема структуры пассива баланса.

Соотношение этих источников показывает суть финансового состояния предприятия, которая зависит от условий кредитования, отраслевой принадлежности предприятия, рентабельности, системы расчетов и так далее. По мере развития предприятия доля кредитных вложений должна относительно снижаться, а доля собственных средств расти. Поэтому важно оценить имущество с точки зрения источников его образования.

На анализируемом предприятии (Таблица 1) за отчетный год уменьшилась сумма и собственного, и заемного капитала. Однако в его структуре доля собственных источников увеличилась на 10,9 %, а доля заемных на этот же процент соответственно снизилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Таблица 1.

Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала, %
	на начало года	на конец года	изменение	на начало года	на конец года	изменение
Собственный капитал
Заемный капитал
Итого				100	100	Х

При внутреннем анализе состояния финансов кроме этих показателей необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Таблица 2.