Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия

§ 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Пользователи информации

Финансовое состояние организации оказывает непосредственное влияние на производственную и коммерческую деятельность, обеспеченность организации материальными и финансовыми ресурсами. Неудовлетворительное финансовое состояние приводит к несвоевременным расчетам с работниками организации, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, банками и другими заимодавцами, что, в конечном счете, может привести к банкротству организации.

От финансового состояния предприятия зависит инвестиционная деятельность организации. Недостаток финансовых ресурсов не позволяет обновлять основные производственные фонды, осуществлять затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы, применять новые технологии, что может отрицательно сказаться на конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращива­ние собственного капитала и обеспечение устойчивого состояния на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспо­собность и рентабельность предприятия, а также оптимальную струк­туру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Для решения этих задач анализ финансового состояния предприятия производится по следующим основным направлениям:

1) анализ структуры актива и пассива (имущества и источников его образования);

2) анализ финансовой независимости;

3) анализ платежеспособности и ликвидности;

4) анализ по системе критериев для оценки потенциального банкротства;

5) анализ зависимости финансовой устойчивости от эффективности привлечения заемного капитала; дебиторской и кредиторской задолженности; других факторов, воздействующих на финансовое состояние;

6) анализ эффективности использования оборотных активов;

7) интегральная оценка финансового состояния;

8) анализ кредитоспособности организации.

При проведении анализа финансового состояния используются общие приемы (методы), содержание которых рассмотрено в теории экономического анализа, а именно:

– система аналитических показателей;

– сравнение;

– детализация и группировки;

– факторное моделирование;

– элиминирование;

– обобщение результатов анализа.

В экономической литературе¹ в качестве самостоятельных методов анализа финансового состояния рассматриваются: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный анализ, которые будут рассмотрены нами ниже.

Анализ финансового состояния предприятия (далее АФСП) делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний АФСП - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние организации являются:

• положение организации на товарном рынке;

• производство продукции пользующейся спросом;

• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие платежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования, зависит как от внутренних, так и внешних факторов.

К внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, относятся:

• отраслевая принадлежность организации;

• структура выпускаемой продукции;

• размер уставного капитала;

• величина затрат и их динамика по сравнению с доходами;

• состояние активов и обязательств и т.д.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику государства, внешнеэкономические связи и т.д.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их воздействию.

Сбор и аналитическая обработка исходной финансовой информации зависят от того, кто является основным потребителем или пользователем финансовой отчетности фирмы (предприятия, организации), а также от преследуемых ими интересов:

• инвесторы (собственники, рядовые акционеры, потенциальные инвесторы) – анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности состояния фирмы (увеличение или уменьшение доли собственного капитала, эффективность использования ресурсов администрацией предприятия);

• кредиторы (коммерческие банки и другие заимодавцы, поставщики) - на основании финансовой информации фирмы определяют выгодность вложения в предприятие своих капиталов и вырабатывают условия коммерческого креди­тования данной фирмы (целесообразность продления кредита, гарантии его возврата);

• профсоюзы и служащие по поводу оценки способности данной фирмы выплачивать более высокую зарплату;

• поставщики и заказчики продукции фирмы по поводу оценки ее способности выполнять взятые обязательства;

• государственные органы по поводу выполнения налоговых обязательств, выполнения требований государственного регулирова­ния финансовой деятельности фирмы;

• население по поводу перспектив деловых контактов с фирмой;

• деловые и научные круги, изучают потенциальное место фирмы в своей отрасли, на национальных и зарубежных рынках, и определяющие ее рейтинги.

Следовательно, все многообразие связей, в которые фирма вступает с субъектами внешней среды, базируется на финансовой информации об этой фир­ме, позволяющей им оценивать возможность практической реализации своих экономических интересов во взаимоотношениях с данной фир­мой.