3. Внебюджетные источники финансирования инвестиций

   1. Собственные финансовые источники инвестиций

Использование прибыли как источника финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение , реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект для предприятия и в том плане, что эта прибыль не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству. Эта льгота не может уменьшить фактическую сумму налога на прибыль (рассчитанную до вычета налоговых льгот) более чем на 50%. Но и в этом случае предприятие получает существенную льготу по налогу на прибыль.

Величина амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций зависит от способа их начисления. Согласно ПБУ6/97 амортизация объектов основных средств может производиться одним из следующих способов начисления амортизации: линейным, способом уменьшаемого остатка; списания стоимости по сумме чисел лет от срока полезного использования актива, списание стоимости пропорционально объёму продукции.

При выборе способа начисления амортизации необходимо учитывать следующие положения:

1. на предприятии любой способ начисления амортизационных отчислений, которые определены учётной политикой, имеет право на применение;

2. способы, позволяющие в первые годы эксплуатации активной части основных фондов осуществлять ускоренную амортизацию, целесообразно использовать на предприятиях с устойчивым финансовым положением;

3. на тех предприятиях, где имеется строгая зависимость физического износа основных средств от степени их эксплуатации, целесообразно использовать способ списания стоимости пропорционально объёму выпущенной продукции;

4. если финансовое положение предприятия крайне тяжёлое, а продукция является не конкурентоспособной, особенно по продажной цене, то целесообразно использовать тот способ, который позволяет минимизировать амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться исходя из их экономической сущности на простое и расширенное воспроизводство, т.е. на финансирование реальных инвестиций. Они должны использоваться на следующие цели:

• На приобретение нового оборудования вместо выбывшего;

• На механизацию и автоматизацию производственных процессов;

• На проведение НИР и ОКР;

• На модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения её конкурентоспособности;

• На реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;

• На новое строительство

3.2. Кредитование капитальных вложений

Основная роль финансовых рынков – трансформировать финансовые сбережения в производственные инвестиции. Одним из важнейших ресурсов, мобилизуемых на финансовом рынке, является банковский кредит.

Объектами банковского кредитования кап вложений предприятий всех форм собственности являются затраты по:

• Строительству, расширению, реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;

• Приобретению движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования ит.д.);

• Созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируется правилами банков и кредитными договорами с заёмщиками.

В кредитном договоре предусматриваются следующие условия:

• Сумма выдаваемого кредита;

• Сроки порядок его использования;

• Процентные ставки и другие платежи по кредиту;

• Обязанности и экономическая ответственность сторон;

• Формы обеспечения обязательств (залог имущества, поручительство и т.д.);

• Перечень документов, предоставляемых банку для оформления кредита.

Для получения долгосрочной ссуды заёмщик представляет банку документы, характеризующие его платежеспособность:

• Бухгалтерский баланс на последнюю отчётную дату;

• Отчёт о прибылях и убытках;

• Технико-экономические обоснования и расчёты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам.

Инвестиционный кредит как форма целевого проектного финансирования характеризуется следующими особенностями:

1. кредиты являются долгосрочными

2. для его получения предоставляется бизнес-план;

3. предоставляется имущественное обеспечение;

4. предоставление информации о финансовом состоянии предприятия;

5. определение механизма контроля кредитора за целевым расходованием средств.

Кредитная линия- совокупность отдельных кредитов (траншей), которые заёмщик берёт по мере потребности в финансировании в пределах объёма кредитной линии и определённого длительного периода времени

Ипотечное кредитование: сущность, особенности и значение

Залог – способ обеспечения обязательства. Возникает из договора или закона. Кредитор – залогодатель имеет право при невыполнении должником обязательства, обеспеченного залогом, получить компенсацию заложенного имущества путём его продажи.

Ипотека- разновидность залога недвижимого имущества (главным образом земли и строений) с целью получения ссуды. Ипотека предоставляет право преимущественного удовлетворения его требований к должнику – залогодателю в пределах суммы зарегистрированного залога.

Характерные особенности ипотеки:

• Залог имущества;

• Возможность получения под залог одного и того же имущества добавочных ипотечных ссуд под вторую, третью и т.д. закладные;

• Обязательная регистрация залога в земельных книгах;

• Удовлетворение требований кредитора, в случае неплатежеспособности должника, производится из выручки от реализованного имущества в порядке очерёдности регистрации залога;

Предметом залога могут быть не только вещи, но и имущественные права и требования, исключая имущество, изъятое из оборота, и требования неразрывно, связанные с личностью залогодателя (например, алименты), а также имущество граждан на которое по закону не может быть обращено взыскание.

Ипотека влияет на преодоление экономического кризиса двумя путями:

1. развитие ипотечного бизнеса позитивно сказывается на развитии реального сектора экономики, ведёт к приостановке спада производства в строительном комплексе, сельском хозяйстве и других отраслях. Это связано с развитием рынка жилья и фермерского хозяйства.

2. развитие ипотечного кредитования оказывает положительное влияние на преодоление социальной напряжённости в обществе, которая как правило сопровождает экономический кризис.