- •1.Финансовый рынок. Функции финансового рынка.
- •2.Денежный рынок. Рынок капитала. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок). Рынок производных финансовых инструментов.
- •4. Основные тенденции развития финансового рынка:
- •7. Асимметрия информации: ложный выбор и моральный риск. Особенности решения проблемы информационной асимметрии в различных типах финансовых систем.
- •8.Виды финансовых посредников (институтов) и их место на финансовом рынке. Депозитные институты. Контрактные институты.
- •9.Ценные бумаги. Классификации ценных бумаг.
- •10.Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Стоимость акций.
- •11.Дивиденды. Дивидендная политика. Стоимостная оценка простых и привилегированных акций. Модели оценки акций и их применение на практике.
- •1. Модели дисконтированного потока наличности (dcf):
- •2. Модель оценки акции Гордона
- •12.Показатели доходности акций (дивидендная доходность, цена/прибыль, прибыль на акцию). Фондовые индексы.
- •13.Ценные бумаги, связанные с акциями. Депозитарные расписки. Опционы эмитента (варранты). Подписные права.
- •14.Облигации. Классификация облигаций. Стоимостная оценка и оценка доходности облигаций. Дюрация. Выпусклость и кривизна. Рейтинг облигаций.
- •Основные формы векселей и их краткая характеристика
- •17.Стоимостная оценка векселя. Доходность векселей. Коммерческие бумаги.
- •18.Депозитные и сберегательные сертификаты.
- •19.Товарораспорядительные ценные бумаги. Складские свидетельства. Коносаменты.
- •20.Ипотечные ценные бумаги. Закладные. Облигации с ипотечным покрытием. Ипотечные сертификаты участия.
- •21.Евробумаги. Рынок евробумаг.
- •22.Рейтинг ценных бумаг и эмитентов.
- •23.Производные финансовые инструменты, их функции и цели применения. Биржевой и внебиржевой рынок производных финансовых инструментов.
- •24.Форвардные контракты. Форвардная цена и цена форвардного контракта.
- •25.Фьючерсы. Виды фьючерсов. Технология сделок с фьючерсами. Система биржевых гарантий исполнения фьючерсных сделок.
- •26.Ценообразование на фьючерсном рынке. Первоначальная и вариационная маржа.
- •27.Хеджирование фьючерсными контрактами.
- •28.Опционы. Виды опционов.
- •29.Премия опциона и факторы, влияющие на ее величину. Стратегии применения опционов.
- •30.Свопы. Виды свопов.
- •31.Экзотические производные финансовые инструменты. Погодные производные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты, защищающие от кредитного риска.
- •32.Виды финансовых посредников и их особенности в различных странах и России. Банки. Брокерско-дилерские компании (компании по ценным бумагам). Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.
- •33.Андеррайтинг ценных бумаг. Виды андеррайтинга. Функции андеррайтера.
- •35.Фондовая биржа. Участники биржевых торгов. Листинг и делистинг.
- •36.Механизм биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Дилерский рынок.
- •37.Расчеты по сделкам с ценными бумагами. Клиринг.
- •38.Учетная система на рынке ценных бумаг. Депозитарии. Регистраторы.
- •39.Эмиссия эмиссионных ценных бумаг. Этапы эмиссии. Способы размещения эмиссионных ценных бумаг.
- •40.Кассовые и срочные сделки. Маржинальные сделки. Сделки репо.
- •41.Инвестиционный портфель. Сбалансированный инвестиционный портфель. Управление инвестиционным портфелем.
- •42.Этапы управления инвестиционным портфелем. Пассивные и активные стратегии.
- •43.Ожидаемая доходность и риск портфеля. Методы управления рисками инвестиционного портфеля.
- •44.Теория рациональных ожиданий и гипотеза информационной ффективности фондового рынка. Слабая, средняя и сильная формы эффективности.
- •45.Теория Марковица. Модель оценки стоимости активов (сарм). Модель Модельяни-Миллера. Модель Шарпа. Теория арбитражного ценообразования (арт).
- •1. Модель Модильяни - Миллера при отсутствии налогов
- •2. Модель Модильяни - Миллера с учетом налогов
- •46.Оценка эффективности управления портфелем. Определение доходности методом оценки стоимости единицы капитала. Оценка риска.
- •48.Понятие и постулаты технического анализа. Методы технического анализа.
- •49.Государственное регулирование финансового рынка. Защита прав и законных интересов инвесторов как важнейшая функция государства на финансовом рынке.
- •50.Саморегулирование финансового рынка.
- •51. Этика фондового рынка и традиции делового оборота как элементы регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг.
- •52.Раскрытие информации как базовый принцип функционирования рынка ценных бумаг.
- •53.Служебная (инсайдерская) информация. Запрещенные сделки.
9.Ценные бумаги. Классификации ценных бумаг.
Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Классификация:
Срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;
Форма существования: бумажная (документарная) и безбумажная (бездокументарная);
Порядок фиксации владельца: именные и предъявительные;;
Форма обращения: передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца – индоссамента).
Форма выпуска: эмиссионные и неэмиссионные;
Регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;
Национальная принадлежность: российские и иностранные;
Вид эмитента: государственный (федеральный или государственный) или негосударственный (корпоративный или частный);
Обращаемость: рыночные или нерыночные;
Цели использования: инвестиционные (цель – получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);
Уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые);
Наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);
Номинал: постоянные или переменные.
10.Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Стоимость акций.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Свойства акций:
• держатель акции является совладельцем АО с вытекающими из этого правами;
• она не имеет срока существования;
• для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам АО;
• для акции характерна неделимость;
• акции могут расщепляться и консолидироваться.
Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении прибыли акционерного общества.
Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов.
Виды акций:
По характеру распоряжения: именные и на предъявителя;
По формам выпуска и обращения: сертификатные и безналичные;
По обеспечению права голоса: голосующие и не голосующие;
По характеру получения и размерам дохода: обыкновенные и привилегированные.
Стоимость акции – это стоимость финансового инструмента, умеющего приносить доход владельцу этого финансового документа.
Рыночная стоимость акции – наиболее вероятная цена, по кторой акции акционерного общества могут быть отчуждены на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией.
Справедливая стоимость акции – стоимость, формируемая под влиянием внутренних характеристик эмитента: фактического состояния бизнеса и ожиданий перспектив его развития.