4. Основные тенденции развития финансового рынка:

• Продолжатся вливания финансовых средств со стороны государства, но эти вливания будут иметь тенденцию к снижению.

• Развивающиеся страны будут продолжать оказывать сильное влияние на мировую финансовую систему, произойдет смещение мировых финансов в сторону этих государств

• Развитие рынка труда должно происходить более высокими темпами. Снижение безработицы сможет оказать положительное влияние на мировую экономику и мировой финансовый рынок.

• Развитие современных кредитных институтов и принятие новых подходов в кредитном обеспечении должны снизить дефицит фин. средств в экономике.

• Продолжится развитие рынков сырьевых ресурсов

До 2020 года необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка:

1. Повышение емкости и прозрачности финансового рынка;

• внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

• повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке;

• и т.п.

2. Обеспечение эффективности инфраструктуры финансового рынка:

• создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка

• повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты;

• И т.п.

3. Формированию благоприятного налогового климата для участников финансового рынка:

• совершенствование режима налогообложения услуг

• совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций;

• совершенствование налогообложения доходов физических лиц.

4. Совершенствование правового регулирования на финансовом рынке необходимо:

• повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы надзора в отношении участников финансового рынка;

• снижение административных барьеров и упрощение процедур гос регистрации выпусков ценных бумаг;

• развитие и совершенствование корпоративного управления;

и тд

5. Процентные ставки и факторы их определяющие. Механизм формирования процентной ставки на рынке. Виды процентных ставок.

Процентная ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период (месяц, квартал, год).

Факторы, определяющие процентные ставки:

• Уровень деловой активности в национальной экономике;

• Уровень доверия к государству и правительству;

• Уровень инфляции;

• Фискальная и денежно-кредитная политика государства;

• Международная миграция капиталов;

• Соотношение D и S заемных средств;

• Налогообложение;

• Фактор риска;

Механизм формирования процентной ставки на рынке.

I = r + e + RP + LP + MP , (1)

где:

r— реальная ставка процента по «безрисковым операциям»;

е —премия, эквивалентная уровню инфляционных ожиданий на срок долгового обязательства;

(г + e)— безрисковая ставка процента по долговому обязательству;

RP— премия за риск неплатежа;

LP— премия за риск потери ликвидности;

MP— премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства.

Виды процентных ставок:

Различают номинальную и реальную ставки процента.

Номинальная процентная ставка – это процент в денежном выражении.

Реальная процентная ставка – это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора (кредитора), или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги обмениваются на будущие товары и услуги.

Можно выделить несколько групп однородных ставок процента кредитования:

- ставки денежного рынка;

- официальная учетная ставка;

- ставки рынка ценных бумаг;

- ставки банков и кредитных учреждений.

В свою очередь в рамках каждой из перечисленных групп процентные ставки можно классифицировать по:

- срокам сделки – на долго-, средне- и краткосрочные;

- роли в структуре вставок – на основные и дополнительные;

- характеру формирования – рыночные и сознательно регулируемые;

- по характеру изменения в течение срока пользования – на фиксированные и плавающие ставки.

6. Доходность и риск на финансовом рынке. Показатели доходности и риска и их соотношение. Виды рисков, связанных с ценными бумагами. Систематический и несистематический риск портфеля. Требуемая доходность по инструменту.

Риск - вероятность неполучения ожидаемого результата. может, как произойти, так и не произойти.

Доходность - показатель эффективности вложений в те или иные активы, финансовые инструменты, проекты или бизнес в целом.

Соотношение риска и доходности – чем выше риск, тем выше доходность, которую требуют инвесторы при вложении денежных средств.

Риски, связанные с ценными бумагами:

Систематический риск - риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой.

Различают следующие разновидности систематического риска:

Инфляционный риск - при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от владения этими ценными бумагами, обесценивается быстрее, чем они увеличатся.

Риск законодательных изменений - риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменением их курсовой стоимости, вызванной изменением законодательных норм.

Процентный риск— риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке ценных бумаг.

Риск общерыночного падения курсов ценных бумаг – риск падения курсов ценных бумаг, вызванных изменениями событий экономического, социального, политического характера.

Несистематический риск - он связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами.

В нем выделяют риски:

Риск ликвидности – риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки их качества

Кредитный риск — риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Страновой риск— риск вложения в ценные бумаги стран с неустойчивым фондовым положением.

Селективный риск — риск неправильного выбора ценных бумаг.

Временной риск— риск манипулирования ценными бумагами.

Риск банкротства связан с рейтингом выпускаемых компанией ценных бумаг

Финансовый риск – риск финансовой устойчивости эмитента.

Требуемая доходность - требуемая рынком доходность по финансовым инструментам для приведения в соответствие потенциальных доходов.

ap = Σxi*ai

ap – ожидаемая доходность портфеля;

xi – доля стоимости портфеля, инвестированная в i-й актив;

ai – ожидаемая доходность i-го актива.