- •1.Финансовый рынок. Функции финансового рынка.
- •2.Денежный рынок. Рынок капитала. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок). Рынок производных финансовых инструментов.
- •4. Основные тенденции развития финансового рынка:
- •7. Асимметрия информации: ложный выбор и моральный риск. Особенности решения проблемы информационной асимметрии в различных типах финансовых систем.
- •8.Виды финансовых посредников (институтов) и их место на финансовом рынке. Депозитные институты. Контрактные институты.
- •9.Ценные бумаги. Классификации ценных бумаг.
- •10.Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Стоимость акций.
- •11.Дивиденды. Дивидендная политика. Стоимостная оценка простых и привилегированных акций. Модели оценки акций и их применение на практике.
- •1. Модели дисконтированного потока наличности (dcf):
- •2. Модель оценки акции Гордона
- •12.Показатели доходности акций (дивидендная доходность, цена/прибыль, прибыль на акцию). Фондовые индексы.
- •13.Ценные бумаги, связанные с акциями. Депозитарные расписки. Опционы эмитента (варранты). Подписные права.
- •14.Облигации. Классификация облигаций. Стоимостная оценка и оценка доходности облигаций. Дюрация. Выпусклость и кривизна. Рейтинг облигаций.
- •Основные формы векселей и их краткая характеристика
- •17.Стоимостная оценка векселя. Доходность векселей. Коммерческие бумаги.
- •18.Депозитные и сберегательные сертификаты.
- •19.Товарораспорядительные ценные бумаги. Складские свидетельства. Коносаменты.
- •20.Ипотечные ценные бумаги. Закладные. Облигации с ипотечным покрытием. Ипотечные сертификаты участия.
- •21.Евробумаги. Рынок евробумаг.
- •22.Рейтинг ценных бумаг и эмитентов.
- •23.Производные финансовые инструменты, их функции и цели применения. Биржевой и внебиржевой рынок производных финансовых инструментов.
- •24.Форвардные контракты. Форвардная цена и цена форвардного контракта.
- •25.Фьючерсы. Виды фьючерсов. Технология сделок с фьючерсами. Система биржевых гарантий исполнения фьючерсных сделок.
- •26.Ценообразование на фьючерсном рынке. Первоначальная и вариационная маржа.
- •27.Хеджирование фьючерсными контрактами.
- •28.Опционы. Виды опционов.
- •29.Премия опциона и факторы, влияющие на ее величину. Стратегии применения опционов.
- •30.Свопы. Виды свопов.
- •31.Экзотические производные финансовые инструменты. Погодные производные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты, защищающие от кредитного риска.
- •32.Виды финансовых посредников и их особенности в различных странах и России. Банки. Брокерско-дилерские компании (компании по ценным бумагам). Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.
- •33.Андеррайтинг ценных бумаг. Виды андеррайтинга. Функции андеррайтера.
- •35.Фондовая биржа. Участники биржевых торгов. Листинг и делистинг.
- •36.Механизм биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Дилерский рынок.
- •37.Расчеты по сделкам с ценными бумагами. Клиринг.
- •38.Учетная система на рынке ценных бумаг. Депозитарии. Регистраторы.
- •39.Эмиссия эмиссионных ценных бумаг. Этапы эмиссии. Способы размещения эмиссионных ценных бумаг.
- •40.Кассовые и срочные сделки. Маржинальные сделки. Сделки репо.
- •41.Инвестиционный портфель. Сбалансированный инвестиционный портфель. Управление инвестиционным портфелем.
- •42.Этапы управления инвестиционным портфелем. Пассивные и активные стратегии.
- •43.Ожидаемая доходность и риск портфеля. Методы управления рисками инвестиционного портфеля.
- •44.Теория рациональных ожиданий и гипотеза информационной ффективности фондового рынка. Слабая, средняя и сильная формы эффективности.
- •45.Теория Марковица. Модель оценки стоимости активов (сарм). Модель Модельяни-Миллера. Модель Шарпа. Теория арбитражного ценообразования (арт).
- •1. Модель Модильяни - Миллера при отсутствии налогов
- •2. Модель Модильяни - Миллера с учетом налогов
- •46.Оценка эффективности управления портфелем. Определение доходности методом оценки стоимости единицы капитала. Оценка риска.
- •48.Понятие и постулаты технического анализа. Методы технического анализа.
- •49.Государственное регулирование финансового рынка. Защита прав и законных интересов инвесторов как важнейшая функция государства на финансовом рынке.
- •50.Саморегулирование финансового рынка.
- •51. Этика фондового рынка и традиции делового оборота как элементы регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг.
- •52.Раскрытие информации как базовый принцип функционирования рынка ценных бумаг.
- •53.Служебная (инсайдерская) информация. Запрещенные сделки.
35.Фондовая биржа. Участники биржевых торгов. Листинг и делистинг.
Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.
Функции:
1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов;
2. Разработка биржевых контрактов;
Участниками биржевых торгов могут быть только члены биржи:
- брокер – физическое лицо – представитель Члена Биржи, в обязанности которого входит выполнение поручений члена Биржи, которого он представляет;
- биржевые маклеры – служащие биржи, которые ведут торги, фиксируют устное согласие брокеров на заключение сделки на определенных условиях и имеют право приостанавливать торги, а также заверять результаты торгов;
Лица, обеспечивающие проведение биржевых торгов:
- служащие биржи;
- помощники брокера.
В торговый зал на определенных условиях могут допускаться постоянные и разовые посетители, а так же представители СМИ.
Листинг — внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже, для допуска к биржевым торгам только тех акций, которые прошли экспертную проверку.
Делистинг — исключение ценных бумаг определённого эмитента из котировального списка фондовой биржи.
36.Механизм биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Дилерский рынок.
Механизм:
Клиент, желающий продать цб, передает заявку своему брокеру, находящемуся в брокерской фирме. Заявка может быть подана в устной форме, по телефону, по компьютерной связи, в письменной форме или каким-либо другим способом, согласованным между клиентом и брокерской фирмой.
Брокерская фирма располагается на весьма отдаленном расстоянии от биржи, где находятся лишь ее представители. Поэтому фирма передает заказ клиента своему агенту, находящемуся в торговом зале биржи, по компьютерным системам связи или по телефону.
Обработав полученный заказ, представитель фирмы направляет его брокеру для исполнения, который будет искать наилучшие пути его реализации.
Виды биржевых аукционов:
1) Простой аукцион. На торги выставляются определенные бумаги, и служащий биржи оглашает их наименование, количество и стартовую цену. Находящиеся в зале члены биржи выкрикивают свою цену (или подают определенный знак). Тот, кто назвал наивысшую цену, получает данные ценные бумаги.
2) Двойной аукцион, когда в определении цены участвуют одновременно и покупатели, и продавцы.
Дилерский рынок - рынок, на котором трейдеры покупают и продают активы от своего имени. На дилерском рынке ценных бумаг не работают брокеры. Большая часть сделок проходит во внебиржевом обороте, а объектом сделок являются ценные бумаги, которые не включаются ни в один из биржевых списков. Ценообразование на дилерском рынке происходит под влиянием дилерских компаний, которые самостоятельно регулируют цены. Как правило, на дилерском рынке продавцы публично заявляют о ценах и порядке доступа к ценным бумагам, а покупатели, согласные с данным предложением, осуществляют приобретение ценных бумаг по заявленной цене. На дилерских рынках ценных бумаг отсутствует прямая конкуренция между продавцами и покупателями.