31.Экзотические производные финансовые инструменты. Погодные производные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты, защищающие от кредитного риска.

Основные производные инструменты российского фондового рынка вполне традиционны для мировых рынков ценных бумаг. Это — фьючерсы на акции производственных компаний, облигации Гос займа, фондовые индексы, обменные курсы валют, а также опционные контракты на фьючерсы и различные биржевые товары, такие, как нефть, топливо, металлы. В то же время на рынках США и Европы можно найти выпуск в обращение новых финансовых инструментов, которые могут представлять особый интерес для России, например «производных на погоду».

Одними из первых необходимость столь экзотических инструментов осознали энергетики США: доходы энергетических компаний в большей степени зависят от погоды. При этом спрос на электричество может резко возрасти как в зимний период, так и неожиданно жарким летом. С другой стороны, стабильность погодных условий и умеренность среднемесячных температур может привести к резкому падению доходов энергопроизводителей.

В августе 1997 года впервые увидели свет деривативы на погоду. Эти ценные бумаги должны были защитить доходы производителей, чьи объемы продаж зависят от погодных условий.

Возможно, погодные деривативы будут постепенно проникать в Россию как взаимовыгодные контракты между двумя сельскохозяйственными единицами. Например, хозяйства южных областей хотели бы снизить риск падения доходов, вызванного снижением цен на продукцию (то есть при «слишком» благоприятных погодных условиях), тогда как хозяйства центральной полосы (например, производители льна) опасаются снижения выручки из-за недостаточных объемов производства (что часто связано с холодным, дождливым летом).

С другой стороны, российским банкам, как субъектам, несомненно, более профессионально подготовленным в области использования различных финансовых инструментов, чем крестьянские хозяйства, могло бы быть небезынтересным использование производных на погоду как средства управления кредитными рисками. Россия — это не только страна рискованного земледелия, но и вообще рискованного хозяйства. Неожиданное похолодание в апреле может просто подорвать финансовую устойчивость предприятия и настолько сильно повлиять на его доходы, что вполне надежный заемщик окажется просто не в состоянии погасить свои обязательства перед банком. А если банк работает в каком-то одном регионе и таких пострадавших от погоды заемщиков много, то это уже грозит банкротством самой кредитной организации.

32.Виды финансовых посредников и их особенности в различных странах и России. Банки. Брокерско-дилерские компании (компании по ценным бумагам). Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Финансовый посредник – институт, который осуществляет связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и представляя их заемщикам.

Виды:

• Коммерческие банки – предлагают чековые и сберегательные счета физическим лицам, предпринимателям и правительственным агентам.

• Кредитные союзы - это финансовая неприбыльная общественная организация, которая предлагает пониженную комиссию по обслуживанию чековых счетов и более низкие ставки по ссудам (кредитные карты, банкоматы, сейфы, инвестиционные услуги.

• Сберегательные и ссудные ассоциации – предлагают процентные чековые счета, специализированные сберегательные планы, кредиты малому бизнесу, инвестиционное и финансовое планирование.

• Страховые организации - коммерческое юр лицо, созданное в соответствии с законодательством РФ для осуществления страховой деятельности и получившее в установленном порядке лицензию.

• Пенсионные фонды - совокупность активов, внесённых для государственного либо негосударственного управления средствами пенсионной системы, и обеспечивающих права граждан на пенсионное обеспечение. 

• Ломбард - специализированное кредитное учреждение, выдающее ссуды под залог движимого имущества.

• Финансовые компании – кредитные-финансовые учреждения, которые специализируются на кредитовании отдельных отраслей или предоставлении определенных видов кредитов, проведение финансовых операций.

Особенности:

1. Ужесточение конкуренции.

2. Усиление процессов M&A.

3. Упразднение законодательной базы, запрещавшей ранее совмещать ведение коммерческой банковской деятельности с инвестиционной и страховой деятельностью.

4. Финансовые посредники все чаще выбирают стратегию развития розничного бизнеса из-за снижения процентной маржи и усиления конкуренции за корпоративного клиента.

1. Банк – кредит. организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физ и юр лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физ и юр лиц.

Центральный эмиссионный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение банкнот. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит гос политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении гос долгом и осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Коммерческие банки - основное звено кредитной системы. Они выполняют практически все виды банковских операций. организация, основной деятельностью которой является выдача кредитов и принятие вкладов (депозитов). Процентные ставки по выданным кредитам выше процентных ставок по вкладам.

Инвестиционные банки специализируются на эмиссионно-учредительных операциях. По поручению предприятий о государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности о их размещению и организации вторичного обращения.

Брокер - профессионал фондового рынка, совершающий гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок.В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации.

Дилер- проф. участник рынка ЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность. 

На российском рынке в роли дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ЦБ, осуществление сделок с ними от своего имени.

Профессиональная деятельность – это специализированная деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Законодательство относит к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:- брокерскую деятельность; - дилерскую деятельность; - деятельность по управлению ценными бумагами; - деятельность по определению взаимных обязательств; - депозитарную деятельность; - деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; - деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.